З Гарварду, з усіх місць, надходить підтримка для (деяких) центральних банків утримувати Crypto

Подібно до того, як різке падіння цінностей і заразливий скандал затьмарили небо для прихильників криптовалюти, ось промінь сонця приходить — із Гарвардського університету, з усіх місць, храму встановленого економічного порядку.

Правда, це від Ph.D. кандидат, а не штатний професор, і це рецепт для країн-ізгоїв світу якось уникнути відповідальності, але все ж. Через 20 років ми могли б озиратися на 2022 рік як на рік, коли криптовалюта вперше отримала легітимність від старої гвардії фіатної валюти. Безумовно, це перша пропозиція з такого місця, як Гарвард, у країнах, які володіють трохи біткойнівБТД
може бути непоганою ідеєю.

Метью Ферранті, доктор філософії Кандидат економічних наук, цього місяця опублікував статтю, в якій говориться, що країни, які перебувають під загрозою міжнародних санкцій, можуть зменшити наслідки, викинувши певну криптовалюту, як-от біткойн.

Стаття, Ризик санкцій хеджування: криптовалюта в резервах центрального банку, навряд чи можна розкритикувати як нестандартний твір розумного студента. Кеннет Рогофф, професор Гарвардського університету, який колись був головним економістом Міжнародного валютного фонду, значиться серед тих, хто надав відгук. «Я думаю, якби я написав це до санкцій проти Росії, академічна спільнота поставила б під сумнів корисність цієї моделі», Ферранті сказав Forbes. «Тепер, коли сталося з Росією, люди почали думати про те, що так, добре, це те, що насправді може статися, і це ризик, про який ми повинні думати».

Ферранті робить висновок, що економічні санкції, які західні країни запровадили проти Росії, назавжди змінили підрахунки центральних банків. Як наслідок, американські казначейські зобов’язання, які протягом тривалого часу вважалися надійним притулком навіть для ворогів Америки, більше не можна характеризувати як священні.

«Це дуже відкрите питання про фундаментальну цінність біткойна», — сказав Ферранті Forbes. «Економісти досі борються з цим. Моя стаття намагається приписати певну цінність біткойнам як захист від ризику санкцій. Я хотів побачити, як біткойн порівнюється з резервними валютами, враховуючи волатильність біткойна та ризик санкцій щодо традиційних резервних активів».

Ідея про те, що кожен, включаючи центральні банки, може захотіти володіти біткойнами»на випадок, якщо він приживеться” навряд чи є новим. Але Ферранті першим визначив, як центральні банки можуть визначити розмір своїх криптовалютних інвестицій.

Очевидна альтернатива золото. Однак отримання фізичного золота представляє певний набір проблем.

Купівля золота потребує часу, якого могла б не мати країна, яка перебуває під загрозою санкцій, і фізичне заволодіння ним може бути зірвано.

«Для країн із високим ризиком санкцій оптимальна частка біткойнів, згідно з моделлю, значною мірою залежить від того, чи зможе країна придбати достатньо фізичного золота для хеджування ризику санкцій», — сказав Ферранті. Forbes. «Якщо це можливо, то оптимальний відсоток біткойнів зазвичай складається з однозначних цифр. Якщо ні, наприклад, якщо центральний банк не має необхідної інфраструктури для зберігання або забезпечення дуже великої кількості золота, то оптимальна частка біткойна може складати двозначне число, і в цьому випадку біткойн діє як недосконалий замінник золота. »

Правда, Сальвадор уже зробив стрибок, хоча й не через загрозу санкцій.

Цифрова розвага країни не пройшла без проблем. Країна Центральної Америки витратила понад 100 мільйонів доларів на купівлю біткойнів для своєї скарбниці. Зараз ці монети коштують приблизно половину того, що заплатив Сальвадор, що призвело до неминучої негативної реакції.

Проте модель Ферранті показує, що біткойн або інші криптовалюти можна розглядати як життєздатний страховий поліс від санкцій, навіть якщо взяти до уваги їх приголомшливу волатильність цін.

Тим не менш, Ферранті поки не вважає, що кожна країна повинна зберігати криптовалюту.

«Для країн, які взагалі не стурбовані санкціями США, — каже Ферранті, — ймовірно, немає причин думати про резерви біткойнів, якщо ми не побачимо, що їх волатильність знизиться».