Обмеження чиновників Нідерландів щодо крипто-похідних – чи потрібні вони?

Повідомлення гостей HodlX  Відправте своє повідомлення

Нещодавно Пол-Віллем ван Гервен, керівник відділу ринків капіталу та нагляду за прозорістю в Управлінні фінансових ринків Нідерландів обговорювалися ризики торгівлі деривативами криптовалюти, стверджуючи, що такі операції мають бути обмежені оптовим ринком.

Ван Гервен стверджував, що ці ризики - включаючи тенденцію до маніпулювання ринком і злочинної діяльності - запропонував докази того, що країна повинна приєднатися до Сполученого Королівства у забороні роздрібного доступу до опціонів і ф'ючерсів на цифрові активи.

У промові, яка пізніше була опублікована на веб-сайті AFM, ван Гервен сказав:

«Я стверджую, що торгівля крипто деривативами має бути обмежена оптовою торгівлею».

AFM сподівається, що отримає повноваження пропонувати такі обмеження криптовалютні ринки завдяки MiCA (регулювання ринків криптоактивів).

Я б стверджував, що ван Гервен зосереджується на неправильному фокусі. Замість того, щоб зосереджуватися на ризиках, має більший сенс досліджувати переваги крипто деривативів. Як тільки ви зрозумієте переваги, з’явиться просте рішення - регулювати з метою пом'якшити ризики, а не забороняти діяльність взагалі.

Переваги, насправді, різноманітні і багато - включаючи ті, які фактично обмежують ризик. Врахуйте, що торгівля похідними інструментами вимагає використання арбітражу, необхідного для підтвердження точності оцінки активів. Крім того, багато хто використовує похідні інструменти, щоб зменшити ризики коливання цін на окремі активи. Похідні фінансові інструменти також дозволяють інвесторам передавати ризик зовнішнім організаціям.

Крім того, роздрібні інвестори можуть отримати значну економію на основі низьких комісій за транзакції. Порівнюючи комісійні, пов’язані з деривативами, з тими, що отримуються за допомогою спотової торгівлі, є значні переваги першого. Проблема багатьох контролюючих органів полягає в тому, що вони бачать те, що є - або ще гірше, що було - не бачив, що може бути.

Відповідь на неприємну регуляторну проблему крипто деривативів? Залиште позаду вчора, зосередьтесь на завтра. Настав час для бірж деривативів зосередитися на створенні технологічного стеку, який може пом’якшити багато ризиків, які довго вважалися шкідливими для суспільства. Настав час діяти, і це терміново.

Використовуючи досвід високочастотної торгівлі та машинного навчання, біржі повинні запропонувати платформу, яка перевершує всі очікування регуляторів. Він повинен мати можливість використовувати глибокі знання, щоб з’єднати точки між ринками та між учасниками ринку, пропонуючи спостереження та управління ризиками на кожному етапі торгового процесу.

Технологічна відповідь на проблеми, пов’язані з регуляторними органами, повинна давати сповіщення в режимі реального часу, які б позначали спроби поганих акторів маніпулювати ринком, зловживання торговельною поведінкою та відмивання грошей.

Таке рішення повинно забезпечувати комплексну аналітику та звітність, яка відповідає ESMA (Європейське управління з цінних паперів і ринків), MiFID (Директива про ринки фінансових інструментів) II, Регламенту ЄС щодо зловживань на ринку (MAR), США Dodd-Frank SEC (Цінні папери та біржі). Комісія) регулювання та інші глобальні нормативні бази - включаючи додаткові вимоги, які регулятори можуть вважати за потрібне впровадити.

Я б стверджував, що відповідь – це не повна заборона інструменту з надзвичайною цінністю. Натомість відповідь – управління операційним ризиком. Якщо біржі деривативів вирішують не впроваджувати необхідну технологічну інфраструктуру самостійно, можливо, це відкриває можливість для регуляторів дивитися в майбутнє і вимагати такої реалізації.

Річард Гарднер є генеральним директором Модуль. Він був всесвітньо визнаним експертом у тематиці більше двох десятиліть, пропонуючи комплексне уявлення та аналіз криптовалюти, кібербезпеки, фінансових технологій, технологій спостереження, технологій блокчейн та загальних передових методів управління.

Перевірте останні заголовки на HodlX

Слідкуй за нами на Twitter Facebook Telegram

Від'їзд Останні анонси галузі  

Відмова: Думки, висловлені на The Daily Hodl, не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні зробити належну ретельність, перш ніж робити будь-які інвестиції з високим ризиком в біткойн, криптовалюту або цифрові активи. Будь ласка, майте на увазі, що ваші перекази та торги піддаються вашому власному ризику, а будь-які втрати, які ви можете понести, - це ваша відповідальність. Daily Hodl не рекомендує купувати чи продавати будь-які криптовалюти чи цифрові активи, також не є Daily Hodl інвестиційним консультантом. Зверніть увагу, що Daily Hodl бере участь у партнерському маркетингу.

Пропоновані зображення: Shutterstock/DM7/Енді Чіпус/Володимир Сазонов