Незважаючи на те, що ETF, пов’язані з криптографією, показали кращу прибутковість з початку року, ніж практично всі сегменти фондів, інвестори, схоже, обережно ставляться до таких продуктів.
Відповідно до бази даних ETF VettaFi, ETF Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI) цього року приніс 196% прибутку — це п’яте місце серед усіх ETF, пов’язаних із криптовалютою чи іншими.
Проте активи WGMI під управлінням залишаються відносно низькими — 21 мільйон доларів, незважаючи на те, що з 1 січня вони зросли втричі.
Але більш яскравим прикладом, мабуть, є Invesco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (SATO), який залучив лише близько 5 мільйонів доларів США в активи з моменту запуску в жовтні 2021 року. Цей фонд зріс на 151% з початку року, показують дані VettaFi, добре для 12-го найкращого серед усіх ETF.
Invesco, гігант фонду, відомий своїм ETF QQQ, орієнтованим на Nasdaq 100, управляє активами на суму майже 1.6 трильйона доларів. У 2021 році компанія співпрацювала з криптокомпанією Galaxy, відзначаючи її стратегію об’єднання з «спеціалістами». Але ані поєднання гіганта ETF і крипто-нативної фірми, ані продуктивність не привернули інвесторів.
Тим часом, найбільший криптовалютний ETF, Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK), втратив активи, незважаючи на прибутковість з початку року на 51%.
Детальніше: Inside BLOK ETF: «Ми використовуємо майнерів для гри в нападі та захисті»
BLOK, активи якого становлять приблизно 500 мільйонів доларів, у 85 році зафіксував чистий відтік близько 2022 мільйонів доларів США та втратив ще 26 мільйонів доларів у 2023 році.
ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) — фонд, який зберігає ф’ючерсні контракти на біткойни, а не акції, пов’язані з криптовалютою — був свого роду винятком. Повернувши близько 70% цього року, він має чистий приплив у розмірі 325 мільйонів доларів з початку 2023 року. Його активи під управлінням становлять майже 1.1 мільярда доларів, що більше, ніж у будь-якого іншого крипто ETF США.
Більше, ніж просто продуктивність
За словами Суміта Роя, старшого аналітика ETF.com, високих показників за відносно короткий період часу недостатньо, щоб залучити гроші в ETF. Винятком, додав він, є «переконливий наратив», який змушує інвесторів купувати.
«Зараз у нас цього немає; насправді все навпаки», — сказав Рой Blockworks. «Багато інвесторів побоюються, що регулювання може зашкодити акціям цих фондів, і вони стурбовані тим, що ціни на криптовалюту залишаться низькими».
До топ-10 активів таких фондів, як WGMI, SATO та BLOK, входять майнери біткойнів CleanSpark, Marathon Digital і Riot Platforms. У червні SEC подала до суду на Coinbase, провідну акцію SATO та BLOK.
Хоча BTC зріс приблизно на 72% з початку року, він впав більш ніж на 5% за останній місяць і майже на 60% порівняно з історичним максимумом, досягнутим у листопаді 2021 року.
Ніна Мішра, директор відділу досліджень ETF у Zacks Investment Research, сказала, що крипто ETF виграли від відновлення цін на криптовалюту, а також від галасу навколо штучного інтелекту.
Але деякі не хочуть знову обпектися, додала вона.
«Фонди, пов’язані з криптовалютою, були одними з найгірших у 2022 році», — сказав Мішра Blockworks. «Багато інвесторів, які втратили багато грошей, просто відмовилися від класу активів».
За даними YCharts.com, загальна прибутковість BLOK у 2022 році склала близько -62%.
Фонди, пов’язані з сировинними товарами, альтернативною енергетикою та технологіями, історично приносили високий прибуток, лише щоб побачити обмежений інтерес з боку інвесторів, оскільки ці інвестори постраждали від попередніх крахів, зазначив Рой.
Інші, такі як Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (BDRY), зросли більш ніж на 280% у 2021 році, але не побачили великого інтересу з боку інвесторів, нагадав Мішра. Вона додала, що BDRY був занадто нестабільним для деяких інвесторів, а деякі не до кінця розуміли цю тему.
«Однак це не означає, що ми ніколи не побачимо надходження в ці [крипто] ETF», — сказав Рой. «Якщо фонди продовжуватимуть рости, а ціни на криптовалюту будуть близькими до своїх максимумів або досягнуть нових максимумів, то наратив може змінитися, і гроші можуть почати надходити».
Слон у кімнаті
За словами Мішри, надії на спотові біткойн-ETF були «палицею з двома кінцями» для американських крипто-орієнтованих ETF.
Рой зазначив, що «гроші можуть чекати на узбіччі» спотового біткойн-ETF на тлі «зростаючого ажіотажу», який може бути запущений незабаром.
Для деяких сподівання на схвалення зросли після того, як титан управління активами BlackRock вступив у гонку за випуск такого продукту в червні.
Біржі, які планують перерахувати останню хвилю запропонованих американських біткойн-ETF, намагалися вирішити занепокоєння SEC, зазначивши в заявках, що вони «досягнули угоди про умови» з Coinbase для укладення угоди про розподіл даних (SSA).
Незважаючи на те, що минулого тижня SEC відклала своє рішення щодо ETF, запропонованого Ark Invest і 21Shares, у регулятора є список інших, щодо яких він може прийняти рішення — або сказати, що йому потрібно більше часу для розгляду — найближчими тижнями.
«Хоча всі пов’язані з криптовалютою активи виграли від зростаючих шансів на схвалення спотових ETF, багато інвесторів зараз просто чекають чистого впливу, а не інвестують у пов’язані ETF», — сказав Мішра.
Щовечора отримуйте на свою електронну пошту головні новини та статистику дня про криптовалюту. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.
Хочете, щоб альфа-версія надсилалася прямо у вашу поштову скриньку? Отримайте ідеї торгівлі дегенами, оновлення управління, продуктивність токенів, твіти, які не можна пропустити, і багато іншого з щоденного підсумку Blockworks Research.
не можете дочекатися? Отримуйте наші новини найшвидшим способом. Приєднуйтесь до нас у Telegram і слідкуйте за нами в Google News.
Джерело: https://blockworks.co/news/crypto-etfs-investors-on-sidelines