JP Morgan каже, що криптовалюта може випередити долар – Trustnodes

JP Morgan, один із найбільших банків у світі, у своєму прогнозному звіті на 2023 рік назвав криптовалюту можливим конкурентом для долара США.

Звіт про довгострокові припущення про ринок капіталу за 2023 рік із горизонтом від 10 до 15 років базується на кількісних і якісних даних, а також на висновках експертів з управління активами JP Morgan.

Серед ризиків, які можуть змінити тенденцію зростання або інфляції, вони відносять «швидку відмову від долара США як ключової резервної валюти».

«З’являється суперник долару США (з боку криптовалюти або альтернативної фіатної валюти) і відтягує резервні активи від долара США; зменшує попит на американські активи та переорієнтовує увагу на дефіцит США", - йдеться в повідомленні говорить.

Така подія буде «негативною для зростання, долара США, облігацій, кредитів і акцій; позитивно для реальних активів і товарів».

Це єдина згадка про криптовалюту чи біткойн у 124-сторінковому звіті, присвяченому активам, при цьому криптовалюта навіть не згадується щодо альтернативних активів.

Однак у звіті є хороші новини для криптовалюти, оскільки JP Morgan стверджує, що «нижчі оцінки та вищі доходи означають, що ринки сьогодні пропонують найкращі потенційні довгострокові прибутки з 2010 року».

Вони, природно, кажуть, що активи можуть ще знизитися, і тому можуть бути ще кращі можливості, припускаючи, що деякі інвестори можуть почекати, поки не стане ясно, що інфляція більше не є проблемою.

Проте значне падіння акцій, облігацій, криптовалют і деяких фіатних валют у 2022 році означає, «що сьогодні ринки активів пропонують найкращі довгострокові прибутки за більш ніж десятиліття».

Крім того, «сьогодні долар США більш переоцінений у номінальному вираженні, ніж будь-коли з 1980-х років, і в реальному вираженні з 2002 року», — йдеться у звіті та додається:

«Будь-який інвестор, який сьогодні приймає рішення про стратегічний розподіл між глобальними ринками активів, повинен уважно вивчити перерахунок валютних курсів, оскільки це буде значущим компонентом прогнозованої прибутковості.

Наближення періоду субтрендового зростання може продовжувати підтримувати долар, але ми очікуємо, що протягом нашого повного горизонту прогнозу вартість долара знизиться – особливо тому, що великі, але повільно рухомі блоки міжнародного капіталу (включаючи страховики та пенсійні фонди) тепер можуть отримати прибуток у своїх внутрішніх ринках, щоб відповідати своїм зобов'язанням. З часом це може почати зменшувати потоки капіталу в американські активи, у свою чергу, усунувши деяку підтримку для долара».

Хоча раніше JP Morgan заявляв, що кореляція біткойна з іншими активами непослідовна, існують деякі академічні припущення, що він зворотно корелює з доларом, хоча й слабко.

Якщо ринки очікують падіння долара, як це відбувалося з жовтня, то біткойн може зрости.

Крім того, хоча припущення про те, що криптовалюта може поставити під сумнів резервний статус долара, може здатися надуманим, воно не обов’язково виходить за межі через 10-15 років.

Це в обмеженій мірі, оскільки навряд чи хтось незабаром буде платити за нафту в криптовалютах, навіть не Президент Росії Володимир Путін.

Крім того, Китай дуже вороже ставиться до криптовалют, тому китайсько-російський блок, який використовує криптовалюту, щоб кинути виклик долару, виглядає малоймовірним, і будь-яка криптовалюта стейблкойна, відстежувана в юанях, не заслуговує довіри не в останню чергу через те, що юань м’яко прив’язаний до долара і не має вільної торгівлі. оскільки центральний банк Китаю встановлює свої межі вартості.

Однак накопичення доларів для резервів, як це роблять багато країн, можна диверсифікувати до криптовалюти.

Наприклад, центральному банку Швейцарії довелося купувати акції США, щоб утримати франк від значного зростання вартості по відношенню до долара.

Вони також можуть купувати біткойни, як вони купують золото, а в деяких країнах криптовалюта певною мірою вже кидає виклик долару.

Ліван і Шрі-Ланка останніми приєдналися до списку країн, які пережили монетарний колапс за останні роки. Прийняття криптовалют значно зросло в обох.

Однак більшість навіть у цих країнах все ще орієнтуються на долар, але зазвичай у таких ситуаціях впроваджуються політики, щоб їхня національна валюта не девальвувала далі.

Біткойн часто залишається поза увагою, що дозволяє йому діяти як свого роду проксі. Крім того, оскільки біткойни не повинні проходити через банки чи інших центральних посередників, які можна контролювати, дотримання такої політики набагато складніше.

Таким чином, у деяких із цих країн криптовалюта діє як резервний актив, оскільки люди зберігають свої заощадження в біткойнах.

Це може зрости протягом наступного десятиліття, потенційно навіть до такої міри, що кине виклик долару, але, ймовірно, лише в заощадженнях, оскільки для платежів криптовалюти є нестабільними, хоча це теж може змінитися.

Однак Джеймі Даймон, генеральний директор JP Morgan, має іншу точку зору, називаючи криптовалюту «розкрученим шахрайством», чого можна очікувати від його покоління банкірів.

З іншого боку, він сказав, що JP Morgan використовує блокчейн для внутрішньоденних репо, і у них є кошик JP Morgan Cryptocurrency Exposure Basket, який торгує як купюра, інвестуючи в криптокомпанії.

Роблячи це «шахрайством», у якому вони беруть участь, на додаток до 36 мільярдів доларів, які вони сплатили у вигляді штрафів за участь у фактичному шахрайстві та інших порушеннях переважно протягом останнього десятиліття, з усіма банками платіж 340 мільярдів доларів загалом за незаконні дії.

Крім того, JP Morgan раніше стверджував, що біткойн потенційно може досягти навіть півмільйона, якщо він випередить золото, і 2 мільйони доларів за монету в порівнянні з ринком готівкових грошей.

Будучи новим золотом, долар знайде значну конкуренцію, оскільки біткойн легко переміщати по всьому світу, але долар домінує в міжнародних платежах, і біткойн навряд чи залишить там пролом, зокрема через те, що він не може обробляти багато транзакцій.

Проте він переміщує близько 8 мільярдів доларів на день, тоді як eth переміщує близько 2 мільярдів доларів. Потенційно це може зрости в 10 разів, а питання полягає в тому, що саме означає оскарження резервного статусу доларів США.

Певною мірою він кидає йому виклик навіть зараз, і ринок його використання може зрости, але заміна домінування долара в міжнародній торгівлі малоймовірна.

Даних про використання біткойнів у світовій торгівлі майже немає, оскільки їх важко оцінити, але ми б сказали, що від півмільярда на день до одного мільярда.

Це становить 150-360 мільярдів доларів на рік. Для порівняння, у 28 році світова торгівля становила 2021 трильйонів доларів, причому близько 60% її було в доларах.

Таким чином, навіть при 1 трильйоні доларів біткойн все одно становитиме приблизно 5% долара, після чого він випередить фунт і навіть єну, але не обов’язково вплине на долар.

Ринкова капіталізація біткойна вже наблизилася до 1 трильйона доларів. Він може сягнути 3 трильйонів доларів цього циклу і, можливо, 5 чи навіть 7 трильйонів доларів наступного циклу, що ускладнить уявлення про те, що він фактично випередить долар у наступному десятилітті.

Проте, якщо її вартість стане більш стабільною та проблеми масштабованості будуть вирішені, вона цілком може стати глобальною резервною валютою, оскільки вона не прив’язана до жодної національної держави, а що стосується компонента запасу вартості, вона певною мірою вже є нею.