Крипторинки після краху Luna та FTX

Перший помітний фактор Bitfinex AlphaЩотижневий звіт 's полягає в тому, що, незважаючи на занепад екосистеми Терра Луна та колапс FTX, крипторинок все ще зростає.

Варто нагадати, що Luna обвалилася через атаку, здійснену особою або групою, які здійснювали короткі продажі вартості криптовалюти LUNA.

FTX, з іншого боку, обвалився після офіційного звіту від CoinDesk, який пояснив деякі порушення щодо FTT, рідного токена платформи.

Альфа-звіт Bitfinex: крипторинок після Luna та FTX

Між цими макросуперечливими подіями та Банк Кремнієвої долини (SVB) і криза USDC, чисті реалізовані збитки на Біткойн почав зростати, викликаний падінням курсу BTC до мінімуму з грудня.

Насправді ми бачимо, що ціна біткойна знецінилася до $19,500 минулого тижня, опустившись нижче лютневого мінімуму, перш ніж відскочити. З іншого боку, загибель SVB є класичним випадком поганого управління ризиками в середовищі зростання ставок.

Стрес, побачений на USDC мабуть те саме.

Однак Bitfinex не прогнозує краху USDC, але оцінює «справедливу» вартість менше ніж $1. У будь-якому випадку аналітики Bitfinex виявляють після більш детального вивчення, що тільки нові інвестори зазнають збитків, тоді як довгострокові власники залишаються байдужими.

Зокрема, цьоготижневий звіт Bitfinex Alpha пропонує поглиблений аналіз надзвичайного краху Silicon Valley Bank (SVB) і відміни прив’язки USDC, а також того, що на горизонті для біткойнів цього тижня.

Коли з’являється звіт, ми бачимо, що зараз ціна BTC становить більше 22% нижче свого поточного річного максимуму трохи більше 25,000 XNUMX доларів США.

Однак довгострокові показники все ще вказують на міцність ринку криптовалют, і, таким чином, поточний відкат може бути близьким до формування найвищого очікуваного мінімуму за останні три тижні.

Тим часом індикатор чистих реалізованих прибутків і збитків біткойна свідчить про те, що ринок повернувся до режиму значних реалізованих збитків.

Таким чином, важливо пам’ятати, що ми все ще перебуваємо на останніх стадіях a ведмежий ринок а не на початку зростання ринку.

Було б передчасно говорити, що ринок став повним оптимізмом, однак поточне збільшення чистих реалізованих збитків все ще блідне в порівнянні з піком, який спостерігався під час краху Luna або краху FTX. Це є свідченням збільшення внутрішньої сили ринку порівняно з 2022 роком.

Bitfinex про ситуацію з біткойнами та криптовалютою загалом

По суті, однак, оскільки очікується, що ставки продовжуватимуть зростати, інвестори мігрують до безризикові активи, що парадоксально створює додатковий ризик у фінансовій системі.

Концентрація капіталу в короткострокових цінних паперах замість кредитування широкого ринку збільшує ризик зниження ліквідності в банківській системі.

Для невеликих банків із обмеженим доступом до джерел фінансування це стає a джерело стресу, із закриттям SVB як прикладом того, що може статися.

В результаті акції банків вже почали падати. Ринок опціонів на біткойн також висловив негативне ставлення до майбутніх короткострокових цін, коли 25% дельта-перекос опціонів, термін дії яких закінчується через тиждень, впав до найнижчого рівня з грудня.

Чисті реалізовані збитки від біткойнів також зросли, але ближчий погляд показує, що це відносно нові інвестори, які сидять на збитках. Тоді як довгострокові власники залишаються байдужими.

Фактично, навіть на ринку опціонів, хоча 25% дельта-перекос для однотижневих, 30-денних і 60-денних опціонів є негативним. Перекіс довгострокових 90- та 180-денних опціонів ближче до нуля, що вказує на те, що падіння ціни навряд чи буде тривалим.

Тим часом, порядок денний новин про криптовалюту залишається насиченим. Минулого тижня банк Silvergate оголосив, що закриє свою діяльність і ліквідує свої активи після останніх подій у секторі.

Blockchain.com призупинила свою дочірню компанію з управління активами Blockchain.com Asset Management (BCAM), посилаючись на тривалу криптовалютну зиму.

Крім того, генпрокурор Нью-Йорка подав до суду на біржу криптовалют KuCoin за нібито діяльність на території держави без відповідної реєстрації.

Більш позитивні новини, Цифровий мандрівник отримав дозвіл суду на продаж своїх активів і передачу своїх клієнтів Binance.US в угоді варто 1.3 млрд доларів . З іншого боку, FTX Trading та її афілійовані боржники продовжують позов про повернення коштів для користувачів FTX.

Скільки коштів FTX відновив на даний момент?

FTX відновився більш ніж 5 млрд доларів готівкою та криптоактивами. Однак ця сума набагато менша, ніж вона винна своїм кредиторам, які постраждали від банкрутства платформи для торгівлі криптовалютами, заснованої Сем Банкмен-Фрід.

Про це заявив юрист криптовалютної біржі в суді з банкрутства штату Делавер. Наразі регулятори намагаються зібрати воєдино величезну криптоімперію.

FTX також працює над ліквідацією іншого 4.6 млрд доларів у менш конвертовані активи на основі «балансової вартості», – сказав адвокат компанії Ендрю Дітдеріх. Однак незрозуміло, яку частину цієї балансової вартості FTX зможе відшкодувати шляхом продажу активів.

FTX, яка заборгувала 3.1 мільярда своїм 50 найбільшим кредиторам і щонайменше 5 мільярдів своїм дев’яти мільйонам клієнтів і меншим кредиторам, 11 листопада подала заяву про банкрутство між FTX і Bankman-Fried's. Дослідження Alameda інвестиційний фонд.

За словами Дітдеріха, поки незрозуміло, скільки становитиме ліквідаційний фонд для кредиторів FTX. Враховуючи все ще значний розрив у вартості між активами та пасивами компанії.

У будь-якому випадку документи, подані до суду у справах про банкрутство штату Делавер, розкрили список інвесторів FTX, які, ймовірно, побачать свої інвестиції в компанію після оцінки 32 млрд доларів скинути на нуль.

Мільярдери Пітер Тіль, Деніел Леб, Роберт Крафт і Пол Тюдор Джонс, Кевін О'Лірі з Shark Tank і зірка НФЛ Том Бреді і його колишня дружина, супермодель Жизель Бундхен, серед тих, хто включений в документ.