За словами провідного виробника угод Galaxy, падіння криптовалютного ринку може призвести до нових можливостей M&A

За словами головного консультанта Galaxy Digital, падіння ринку насправді може бути корисним для укладання угод у криптовалюті. 

«Загалом у цьому ринковому середовищі є набагато більш сприйнятливі до ідеї злиття та поглинання», — сказав глава інвестиційного банківського відділу Galaxy Майкл Еш в електронному листі The Block.  

Це вражає, враховуючи, що падіння ринку зазвичай призводить до відступу в M&A та первинних публічних пропозиціях. На думку Еша, спад змусив певних учасників більш серйозно розглянути питання про придбання порівняно з минулим роком, коли ціни на криптовалюту різко зросли, а оцінки приватних криптовалютних фірм були пінними. 

«Ефективне закриття ринків капіталу змусило компанії переглянути свої стратегічні цілі», — додав Еш, який раніше був директором Oppenheimer & Co. «У рамках цього багато хто розглядає придбання та навіть просувається вперед із M&A в ситуаціях, коли вони не думали про продаж. Це велика зміна порівняно з минулорічними умовами, коли компанії та засновників відмовляли від злиття та поглинання, оскільки існувала фактична знижка на контроль, тобто компанії могли залучати гроші за оцінкою, вищою за ту, за яку вони могли продати свій бізнес».

Дійсно, падіння цін спричинило значні проблеми з ліквідністю для деяких компаній, від таких кредиторів, як Celsius і Voyager, до таких фондів, як Three Arrows Capital. 

На цьому тлі криптокредитор Nexo погодився придбати сінгапурського конкурента Vauld. Фірма Сема Бенкмана-Фріда FTX.US також оголосила про власний план придбання BlockFi. Чанпен Чжао з Binance сказав, що криптобіржа розглядає приблизно від 50 до 100 угод про інвестиції та придбання в інтерв’ю Yahoo Finance. 

«Ми очікуємо, що проблемні активи продовжуватимуть існувати, оскільки у компаній закінчуватиметься смуга та капітал», — сказав Еш. «Що стосується потенційних покупців, я очікую, що приватні інвестиційні компанії та традиційні магазини використовуватимуть проблемні активи як засіб виходу на ринок».

Підвищена активність продовжить гарячу смугу першої половини року. Нові дані консалтингової компанії Architect Partners зі злиття та поглинання показують, що ринок M&A був гарячим у першій половині 2022 року.

У нещодавно опублікованому огляді за перше півріччя 2022 року фірма заявила, що активність укладання угод у першому півріччі 2022 року перевищила «рекордні темпи» минулого року з «мостовими» транзакціями — тими, що пов’язують традиційні та криптокомпанії — склали 49% активності M&A протягом періоду. Фірма, яка консультувала такі компанії, як Diem і FairX, очікує, що кількість таких угод збільшиться. 

Тим не менш, Architect займає іншу позицію, ніж Ashe з Galaxy. Згідно з даними Architect Partners, у першій половині 2022 року темпи M&A перевищили рекордні темпи минулого року, але нещодавня нестабільність може призвести до падіння цієї активності.

Очікується, що проблемні злиття та поглинання будуть переважати в наступному кварталі через ринкові події, які спостерігалися у другому кварталі.

Architect Partners каже, що біржі, біржова інфраструктура, видобуток корисних копалин і дані залишаються найбільш зрілими підсекторами галузі, і планується, що до кінця 2022 року буде спостерігатися найбільша активність у злиттях і поглинаннях. Оцінки зазнають удару, але оцінки здорових компаній «залишаються високими». щодо загальних технологій і фінтех-секторів завдяки потенціалу зростання та капіталу, спрямованому на криптовалюту», — зазначає фірма.  

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.