Вперше за короткий термін існування криптовалюти великі криптоплатформи звернулися до законодавства США про банкрутство, щоб врятувати свій неплатоспроможний бізнес. Тепер суди у справах про банкрутство мають визначити, як розділити заморожені криптоактиви клієнтів.
Поки цього року криптоплатформи Цельсія та Цифровий мандрівник подав заяву про банкрутство, і таким чином позбавив мільйони власників криптовалюти активів, які вони колись контролювали. За листопадом йдуть банкрутства Подача 2020 року платформою криптокредитування Cred приблизно через два роки після дебюту компанії в 2018 році.
Усі три платформи подані під Глава 11, який покликаний допомогти обтяженим боргами компаніям законно позбутися більшої частини своїх фінансових зобов’язань, змінити бізнес-операції та вийти зі стабільним бізнесом.
Ці заяви викликали серйозні питання про те, чи можуть клієнти відшкодувати свої заморожені кошти. Юристи з питань банкрутства, які спілкувалися з Yahoo Finance, кажуть, що відповідь залежить від низки невирішених юридичних питань, а також від того, як судді у справах про банкрутство застосовують давно встановлені правила до відносно нового бізнесу. Ставки високі для клієнтів, які довірили значні суми грошей нині збанкрутілим підприємствам.
Тед Вілсон, партнер King & Spalding, пояснює, що власники криптовалюти, визначені незабезпеченими кредиторами, можуть ніколи не повернути свою криптовалюту. «Ви опинилися на дні тотемного стовпа», — сказав він про незабезпечених кредиторів.
Незвідані води
Наразі немає жодного прецеденту для класифікації криптовалюти як активу у випадку банкрутства, Елі Воренклейн, адвокат з корпоративної реструктуризації с Дебевуаз і Плімптон, повідомили Yahoo Finance. Проте судді, які розглядають такі справи, спочатку визначать, чи належать криптоактиви до маси банкрутства. Якщо вони належать до маси банкрутства, суддя класифікує їх за ієрархією кредиторів.
«Різні криптоклієнти можуть мати різні права проти різних криптосутностей», Воренкляйн сказав. «Це не обов’язково буде однакова відповідь для різних організацій, які оголосили про банкрутство».
Який найкращий сценарій для власників криптовалюти? Професор права Університету Говарда Метью Брукнер каже, що домовленості, які чітко відокремлюють криптовалюту клієнта від власних активів платформи, приносять найбільшу користь власникам криптовалюти. У такому випадку криптоактиви мають бути виведені з маси банкрутства та повернені.
«Тож основна проблема, з якою стикається будь-який власник криптовалюти, який мав активи на платформі, яка тепер збанкрутіла, полягає в тому, як платформа утримує їхні активи?» – сказав Брукнер.
Судді у справах про банкрутство прийматимуть ці рішення на основі умов, викладених у клієнтських угодах кожної платформи, і намірів, які вони виявляють між платформами та їхніми клієнтами. Деякі угоди об’єднують криптовалюту клієнтів, контролюючи активи на спільному рахунку. Інші угоди показують, що платформи діють як зберігачі криптовалют, які зберігаються на спеціальному рахунку від імені клієнта.
Об’єднані активи є більш уразливими, ніж активи на спеціальному або окремому рахунку, пояснює Брукнер, тому що судді, ймовірно, розглядатимуть їх як частину масової маси банкрутства. І серед ієрархії кредиторів ці активи, ймовірно, кваліфікуються як загальний незабезпечений борг — категорія, яка займає далеко не верхню позицію в харчовому ланцюжку кредиторів.
«Тож якщо [криптоактиви] змішані в пул активів… на великому рахунку, то вони, швидше за все, розглядаються як загальний незабезпечений кредитор, що погано для власників криптовалют», — сказав Брукнер.
Саме це сталося під час процедури банкрутства платформи криптокредитування Cred. Невідомо багатьом клієнтам, в угодах з користувачами компанії зазначено, що криптовалюта, внесена в обмін на відсотки на незадіяні кошти, не була ані відокремлена, ані забезпечена заставою, а суд у справах про банкрутство визначив їхні вимоги як незабезпечений борг. Voyager навів подібний аргумент, сказавши судді у справі про банкрутство, що він розглядає криптовалюту своїх клієнтів як об’єднані активи, які він може використовувати від імені клієнта, і що ці активи мають стати частиною масової маси банкрутства.
Тим не менш, Уїлсон зазначає, що деякі власники криптовалют можуть довести, що їхні активи залишаються відокремленими від активів збанкрутілої платформи або інших клієнтів.
«На відміну від готівки, де ви можете буквально змішати їх на банківському рахунку, з криптовалютою ви маєте можливість відстежувати в блокчейні», — сказав Вілсон. Під час банкрутства Celsius, за його словами, комітет кредиторів найняв криптоаналітичну компанію, щоб відстежити криптохолдинги боржників протягом тривалого часу, і боржники нещодавно погодилися з призначеним судом експертом, який розслідуватиме подібні питання.
Однак для власників криптовалюти, визначених незабезпеченими кредиторами, немає жодної гарантії будь-якої виплати. Вони стоятимуть у черзі за тим, що залишилося від банкрутської маси, якщо вона взагалі залишилася, за постачальниками після банкрутства та адміністративними витратами, працівниками, юристами з питань банкрутства, банкірами та іншими консультантами та забезпеченими кредиторами, які мають заставу проти активів компанії.
Неминучі коливання цін на криптовалюту додають цієї невизначеності разом із неврегульованими судовими процесами та ймовірністю того, що учасник торгів може викупити майно банкрутства — усе це може залишити більше чи менше криптовалюти.
Алексіс Кінан - юридичний репортер Yahoo Finance. Слідкуйте за Алексісом у Twitter @alexiskweed.
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, SmartNews, LinkedIn, YouTube та Reddit.
Знайдіть котирування на фондовому ринку та останні новини про бізнес та фінанси
Ознайомтесь із навчальними посібниками та інформацією про інвестиції та торгування акцій Кашай
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/crypto-companies-started-filing-for-bankruptcy-123822462.html