Крипто і технології — це перші доміно, які впали, коли скорочується стимулююча ліквідність, каже цей грошовий менеджер. Ось що може статися далі.

Читайте: Sequoia про свої інвестиції у FTX: деякі дивують позитивно, а деякі дивують негативно

JPMorgan прогнозує пов’язаний із FTX «каскад маржинальних вимог, зменшення боргів і збоїв криптокомпаній/платформ», який може тривати тижнями, а також ще одне падіння на 25% для біткойнів. З позитивного боку, стратег Ніколаос Панігірцоглу каже, що загальний удар криптовалюти, ймовірно, буде меншим, ніж пост-Terra, враховуючи попереднє зменшення боргу.

Читайте: Технічний аналітик Том ДеМарк каже, що падіння біткойна може наступити вже в п'ятницю

наш дзвінок дня від Фондові трейдери щоденно та портфоліо менеджер в Логіка справедливості, Томас Х. Кі-молодший, пов’язує останні розпродажі криптовалют і продаж імен технологій цього року з висиханням ліквідності, пов’язаної зі стимулами.

«Коли надмірні обсяги ліквідності заповнюють економіку, надмірне прийняття ризику є природним побічним продуктом, але коли кран ліквідності пересихає, ті активи, які зазнали нераціонального надлишку, часто швидко змінюють ціну до більш розумного рівня», — сказав Кі MarketWatch у коментарях електронною поштою в середу.

«Дві очевидні групи, які виграли від надмірної ліквідності під впливом стимулів, — це великі технології та криптовалюти. Кожна з них зараз переоцінюється, оскільки кожна з них була надмірно оцінена через стимули, але вони не представляють загальний ринок», – сказав він, додавши, що цей продаж може бути «передвісником майбутніх умов».

«Хоча умови краху характерні для таких акцій, як Amazon
АМЗН,
+ 4.20%,
Tesla
TSLA,
+ 2.64%,
Meta
МЕТА,
+ 1.03%,
і т. д., і практично для всіх криптовалют, причина, через яку це відбувається, також може вплинути на інші класи активів, але не так різко чи негайно. Більш широкий ринок, житло, прямий капітал, облігації, всі ці активи залежать від нових надходжень грошей, щоб оцінити їхню вартість, а нові гроші від стимулювання зникли», – сказав Кі.

Їх усіх об’єднує те, що «новий попит на ці активи вичерпався».

Читайте: Акції Tesla вилучено зі списку найкращих ідей Wedbush через «катастрофу аварії поїзда у Twitter»

І оскільки стимули центрального банку більше не надійні для забезпечення нових грошових потоків, попит на активи тепер диктується природними потоками. За його словами, кількість свіжих грошей, інвестованих в економіку, вимірюється так званою інвестиційною ставкою.

Датований 1900 роком, цей маркер вказує на те, що відбувається, коли ліквідність досягає піків і спадів. Кі зазначає, що пік позначає найкращий час для продажу, а падіння – навпаки, для цілей довгострокового інвестування.

«Безпосередні умови в нашій економіці сьогодні не схожі на крах, але надмірно високі ціни на активи, ті, що мають невелику вартість або без неї, а також ті, які були розкручені, більше не можуть підтримуватися сфабрикованим попитом. Ось чому великі технології падають, ось чому криптовалюта була розгромлена, але це не є крахом ринку», — сказав він.

Запатентована модель Kee Evitar Corte, створена для позначення умов краху ринку, зараз не передбачає неминучого краху. Але він каже, що переоцінку ризику він позначив у своєму звіті від 21 грудня 2021 року Звіт про глобальну ліквідність сталося. У цьому звіті також зазначено вищу волатильність, пов’язану з низьким рівнем ліквідності, що також спостерігалося цього року, хоча це «не крах ринку, принаймні поки».

«Я очікую, що з часом це пошириться, але поки що економічні дані не підтверджують потреби для занепокоєння. Я буду стежити за FOMC та економічними даними, щоб виявити ознаки того, що це пошириться. Я очікую, що в роздрібній торгівлі буде дефляція», – сказав він.

Що стосується технологій, Кі сказав, що оцінки мають значення, і «ті, хто має хороші оцінки, можуть добре працювати». Він має рекомендації щодо купівлі на батьківському Google Alphabet
GOOGL,
+ 2.69%
і Apple
AAPL,
+ 1.68%
(прочитати що він сказав про Apple у вересні), але попереджає, що криптографії «уникають усіх».

«На криптовалютному ринку не було чого оцінювати, це були чисті спекуляції, а коли є вільні гроші, спекуляції досягають піку. Зараз вільних грошей немає, і спекулянти більше не в змозі їх проштовхнути», – сказав він.

Найкраще з Інтернету

«Чи є щось таке, як виглядає криптовалюта?» Збій FTX загрожує репутації галузі в DC

Найбільші виробники автомобілів у світі збираються виготовити ще мільйони дизельних і бензинових автомобілів ніж дозволяють кліматичні цілі.

Понад десяток дружин російських військових штурмували прикордонне українське місто, вимагаючи від військових повернути їхніх чоловіків

Графік

Більше про крипто…

Випадкові читання

Очікується, що рідкісну сумку Hermès із золота та діамантів продадуть за а рекордні 500,000 XNUMX доларів на Sotheby's.

KFC у Німеччині «випадково» сказав клієнтам побалувати себе в річницю Кришталевої ночі.

Потрібно знати починається рано і оновлюється до дзвінка, але зареєструйтесь тут щоб доставити його один раз на електронну скриньку. Версія, надіслана електронною поштою, буде розіслана приблизно о 7:30 ранку за східним часом.

Слухай Подкаст «Найкращі нові ідеї про гроші». з репортером MarketWatch Чарльзом Пассі та економістом Стефані Келтон