Чи може криза банку Кремнієвої долини завершити крипто-зиму?

Після краху Silicon Valley Bank ринки прогнозують, що Федеральна резервна система займе більш м’який підхід до підвищення процентних ставок, що є потенційно обнадійливим знаком для криптовалют, які постраждали від жорсткої економіки.

Рік тому ФРС розпочала агресивну кампанію по приборканню інфляції, піднявши процентні ставки майже з нуля минулого березня. Тепер, коли процентні ставки знаходяться в межах цільового діапазону від 4.50% до 4.75%, а банківський сектор США демонструє ознаки стресу, шанси ФРС підвищити ставки впали.

Ймовірність того, що ФРС підвищить процентні ставки на 50 базисних пунктів на засіданні наступного тижня, знизилася з 40% у п’ятницю до 0%, згідно з даними Інструмент CME FedWatch. Імовірність того, що ФРС призупинить підвищення процентної ставки, з тих пір підскочила до 34% з 0%.

Хоча голова ФРС Джером Пауелл заявив, що процентна ставка залишатиметься високою, доки інфляція в США не досягне 2%, головний міжнародний економіст ING Bank Джеймс Найтлі сказав Розшифрувати позиція центрального банку, ймовірно, стане обережною.

«Якщо виникне ситуація, яка цього виправдовує, вони дуже-дуже швидко змінять свою точку зору», — сказав Найтлі. «Те, що ми маємо зараз, — це ситуація, за якої ми потенційно можемо бути на піку прямо зараз».

Якщо процентні ставки досягнуть піку, зміна монетарної позиції ФРС може призвести до того, що інвестори будуть виділяти більше грошей на ризикові активи, такі як акції та криптовалюта. Вищі відсоткові ставки зробили ризикові активи менш привабливими порівняно з такими консервативними, як казначейські векселі США, прибутковість яких зростала в міру посилення ФРС.

Будь-яке підвищення ліквідності буде корисним для криптовалютних ринків, повідомила Десіслава Оберт, постачальник даних цифрових активів та інформаційних послуг Kaiko. Розшифруйте. ФРС новостворений Механізм BTFP, який пропонує кредити банкам як джерело ліквідності, також принесе користь ризиковим активам, сказала вона.

Ціни на криптовалюту зросли в понеділок, оскільки ринки переглянули свої очікування щодо майбутніх підвищень ставок ФРС. Згідно з даними, біткойн зріс на 13.5% до приблизно 24,280 8.1 доларів, а Ethereum – на 1,680% до трохи більше XNUMX доларів. Кобінко дані.

Найтлі сказав, що крах Silicon Valley Bank минулого тижня був явною ознакою стресу, який матеріалізувався в результаті підвищення процентних ставок, повторні коментарі Зробила міністр фінансів США Джанет Єллен у неділю.

Ф’ючерсні ринки ФРС передбачають, що центральний банк США, швидше за все, почне знижувати процентні ставки в якийсь момент у найближчому майбутньому, лише з 7% шансом, що процентні ставки будуть на поточному рівні або вище до кінця цього року.

Але все ще є ймовірність, що ФРС може вирішити підвищити процентні ставки на своїй політичній зустрічі наступного тижня, якщо завтрашні показники інфляції перевищать очікування, сказав Найтлі.

Оскільки ФРС намагається охолодити економіку та знизити інфляцію, зробивши позики дорожчими для підприємств і споживачів, вона ризикує схилити економіку до рецесії, посиливши занадто високі чи надто швидкі заходи.

«Коли ви підвищуєте ставки настільки агресивно, зрештою щось зламається, і я думаю, ми починаємо це бачити», — сказав інвестиційний стратег CoinShares Джеймс Баттерфілл. Розшифрувати.

Баттерфілл сказав, що зміна монетарної позиції ФРС сприяє біткоіну, оскільки центральний банк більше зосереджується на стабільності ринку, ніж на посиленні економіки. Він сказав, що відчуття невизначеності навколо центральних банків також є сприятливим для біткойнів, тоді як уряд США намагається заспокоїти побоювання поширення інфекції через крах Silicon Valley Bank.

«Досі незрозуміло, чи вдалося їм на даний момент зупинити кризу довіри, і, як наслідок, я думаю, що [ціна] біткойна справді, справді йде добре», — сказав він. «Це пов’язано з недовірою інвесторів до банківської системи».

Але чи може крипто-зима закінчитися, невідомо, враховуючи регуляторні труднощі, з якими зараз стикається індустрія цифрових активів, сказав Баттерфілл. Лише минулого тижня офіс генерального прокурора Нью-Йорка стверджував, Ethereum є цінним папером, оскільки оголосив про позов проти біржі криптовалюти KuCoin.

Крах криптодружніх банків Silvergate і Signature також викликав занепокоєння щодо здатності фірм, що працюють у галузі цифрових активів, налагоджувати банківські партнерства.

Минулого місяця Бюро статистики праці (BLS) заявило, що споживчі ціни зросли на 6.4% за дванадцять місяців до січня згідно з індексом споживчих цін (CPI), який відстежує зміни цін на кошик товарів і послуг. 

У звіті зазначено, що інфляція знизилася сьомий місяць поспіль з 41-річного максимуму інфляції в 9.1% у червні.

Незважаючи на те, що крах Silicon Valley Bank дещо затьмарив завтрашнє читання, це все одно може вплинути на подальший шлях ФРС, якщо звіт покаже ознаки стійкої інфляції, сказав головний економіст Ameriprise Financial Services Рассел Прайс. Розшифрувати.

«Певною мірою це трохи відсунуло звіт ІСЦ на задній план», — сказав він. «Але якщо ми отримаємо дані, які свідчать про те, що інфляція є набагато більш стійкою або впертою, а не продовжує свій шлях уповільнення, як це було раніше, тоді це може ускладнити ситуацію».