Облігації, випущені криптовалютною біржею Coinbase (COIN) і MicroStrategy (MSTR), компанією бізнес-аналітики та інвестором у біткойни, впали, оскільки довіра інвесторів до галузі впала внаслідок Крах FTX.
Облігації Coinbase зі сплатою в 2031 році впали на 15% цього місяця до 50 центів США за долар, відповідно до джерело даних Finra-Morningstar, внаслідок чого прибутковість, яка рухається в протилежному напрямку до ціни, досягла рекордно високих 13.5%. Зниження відбулося після майже трьох місяців консолідації та знаменує собою продовження ведмежого тренду, який спостерігався на початку цього року. Дохідність облігацій компанії з погашенням у 2026 році підскочила до 17%.
Облігації, пов’язані з MicroStrategy, компанією бізнес-аналітики та власником біткойнів, зазнали подібного побиття. У п’ятницю прибутковість облігацій компанії 2028 року, випущених минулого року для фінансування біткойнів (БТД) накопичення, піднявся до 13.35%, оскільки ціна впала до рекордних 72.5 центів за долар. На балансі MicroStrategy зберігається близько 130,000 2.08 BTC на суму приблизно XNUMX мільярда доларів.
Станом на п’ятницю облігації компаній мають надбавку приблизно в 1,000 базисних пунктів – або 10 процентних пунктів – до прибутковості 10-річних казначейських зобов’язань США. На традиційних ринках премія такого рівня береться для відображення кредитного стресу. Дохідність 10-річних казначейських облігацій становила 3.80% на момент публікації.
«Висока дохідність облігацій відображає різко вищі ставки, а також справжній скептицизм щодо довгострокової життєздатності криптовалюти серед інституційних інвесторів після гучних крахів Терра Луна, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi і FTX», — сказав Майк Альфред, цінний інвестор і засновник інвестиційної платформи цифрових активів Eaglebrook Advisors.
Сем Бенкман-Фрід заснував біржу цифрових активів FTX подано на банкрутство 11 листопада, що викликало занепокоєння щодо зараження на всьому ринку. Відома компанія венчурного капіталу Multicoin, одна з багатьох, які піддаються впливу FTX, повідомила інвесторам, що її чиста ефективність цього місяця впала на 55%, і заявила, що крах FTX знищить багато фірм у найближчі тижні, за даними CNBC.
«Ці прибутковості облігацій були фактично першою ознакою слабкості в космосі. Це була канарка у вугільній шахті, ознака стресу в криптопросторі навіть перед усіма підривами цього року», — сказав Даріус Сіт, засновник і головний інвестиційний директор компанії з торгівлі криптовалютними опціонами QCP Capital. Сіт сказав, що його фірма буде контролювати врожайність як «можливу провідну ознаку відновлення».
Поки Coinbase можуть бути ізольовані через прямі наслідки краху FTX, його вразливість до інших негативних наслідків, таких як зниження рівня торгівлі, може зробити інвестування в облігації або акції Coinbase непривабливим. Це, безперечно, те, про що думають багато хто в спільноті інвесторів.
Минулого тижня Goldman Sachs зберіг рейтинг продажу акцій Coinbase і знизив свою 12-місячну цільову ціну до 41 долара з 49 доларів, заявивши, що коли волатильність, спричинена FTX, знизиться, нижчий рівень цін на криптовалюту та потенційне зниження довіри інвесторів вплинуть на це. обсяги торгів. Цього місяця акції Coinbase впали на 31% і в п’ятницю становили 45.26 доларів.
«Якщо у вас є капітал у Coinbase, виконайте оцінку ризику контрагента зараз», — написав Лоуренс Макдональд, автор популярного звіту «Ведмежі пастки», у неділю після того, як відзначив різке зростання прибутковості облігацій і падіння курсу акцій.
ОНОВЛЕННЯ (21 листопада, 9:54 UTC): Додано крах FTX, коментарі інвесторів, звіт Goldman Sachs на Coinbase під графіком.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-microstrategy-bonds-tank-ftx-092639966.html