За словами фінансових лідерів, технологія блокчейн продовжує представляти захоплюючі перспективи, здатні підвищити ефективність і прозорість.
Проте орієнтовані на блокчейн ETF, випущені деякими з найбільших і найвпливовіших у світі груп фондів, мають дуже мало активів, які можна продемонструвати.
Інвестори не в захваті від пропозиції BlackRock
Фраза «блокчейн, а не біткойн» була свого роду об’єднуючим кличем як для традиційних фінансистів, так і для любителів криптотехнологій — переконання, що технологія, що лежить в основі криптовалюти, є ціннішою, ніж самі по собі нестійкі токени.
Токенізація була криптопрактикою, яку люди з Уолл-стріт, які звикли до ігор із забезпеченими активами цінними паперами, часто відстоювали як регульований клас активів США.
Під час саміту New York Times у листопаді генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк зайшов настільки далеко, що сказав, що токенізація цінних паперів є «новим поколінням для ринків».
У квітні 9 року компанія, яка має в управлінні активи приблизно на 2022 трильйонів доларів, запустила iShares і Blockchain Tech ETF (IBLC). Тоді BlackRock додав цей фонд до свого набору продуктів «мегатрендів».
Але після більш ніж року роботи на ринку активи IBLC під управлінням становлять лише 7 мільйонів доларів. Фонд — з найбільшими холдингами, включаючи Riot Platforms, Coinbase і Block — знизився приблизно на 8% порівняно з місяцем тому, але виріс на 68% з початку року до полудня вівторка.
Згідно з даними ETF.com, лише 21 із близько 400 ETF BlackRock (включаючи дочірню компанію iShares) мають менше активів, ніж IBLC.
Представник BlackRock відмовився від коментарів.
Згідно з даними Morningstar, активи в тематичних фондах загалом — продуктах, орієнтованих на конкретні тенденції з точки зору їх складання — зросли більш ніж удвічі порівняно з періодом перед пандемією.
Проте до квітня активи сектора різко впали, впавши приблизно на 40% після того, як ринки досягли піку в середині 2021 року.
Навіть Innovation ETF (ARKK) Ark Invest — популярна пропозиція, яка нещодавно контролює активи на суму до 7.8 мільярдів доларів — зафіксував відтік.
За словами Ніни Мішри, директора відділу досліджень ETF компанії Zacks Investment Research, це сталося незважаючи на зростання за минулий рік понад 26%.
«Ринкова невизначеність цього року спонукала інвесторів до більш безпечних зон ринку, і апетит інвесторів до ризикових активів залишається низьким», — сказала вона Blockworks.
Натан Герачі, президент The ETF Store, сказав, що деякі інвестори сильно обпеклися під час минулорічної катастрофи та, ймовірно, не хочуть знову обпектися, особливо тому, що SEC вжила жорстких заходів щодо криптовалюти.
«Я думаю, що інша частина інвесторів просто вкладає кошти в ф’ючерсні ETF на біткойн», — сказав Герачі. «Зрештою, я переконаний, що багато інвесторів все ще чекають на реальну угоду: спотовий біткойн ETF».
Детальніше: SEC відповідає на запит Coinbase про дії: «Ні»
Невелика тяга для Invesco, Fidelity
BlackRock — не єдиний гігант фонду, який намагається зібрати активи для свого криптовалютного фонду.
Fidelity вивела на ринок свій Crypto Industry and Digital Payments ETF (FDIG) за кілька днів до запуску IBLC. Після 15 місяців на ринку він має активи на 30 мільйонів доларів. У 53 році FDIG зросла на 2023%.
«Ді наші клієнти інвестують важливіше, ніж будь-коли, і мета Fidelity полягає в тому, щоб надати нашим клієнтам вибір — різноманітний асортимент продуктів і послуг, які відповідають їхнім окремим цілям інвестування», — сказав представник Fidelity у заяві Blockworks. «Як і у всьому, що ми виводимо на ринок, ми маємо довгостроковий погляд».
До того, як BlackRock і Fidelity запустили пропозиції, пов’язані з блокчейном, Invesco представила свій ETF Crypto Economy (SATO), а також ETF для користувачів блокчейну та децентралізованої комерції (BLKC).
Фонди були запущені в жовтні 2021 року в рамках партнерства з Galaxy Digital, але сукупні активи продуктів становлять лише 6 мільйонів доларів. SATO і BLKC з початку року зросли на 75% і 35% відповідно.
Invesco відмовився від коментарів.
У той час як ці чотири ETF від BlackRock, Fidelity та Invesco разом мають менше ніж 50 мільйонів доларів США, ETF Amplify Investments Transformational Data Sharing ETF (BLOK) має значні 450 мільйонів доларів. Він отримав вигоду від того, що був першим, хто почав працювати в січні 2018 року.
BLOK торгується приблизно на 28% вище, ніж було на початку року, нижче кількох інших брендів-аналогів.
Джерачі сказав Blockworks, що емітенти з криптографічним «вуличним кредитом» мають набагато більший резонанс з інвесторами.
«Ви хочете, щоб фірма, яка спеціалізується на криптовалюті, керувала та підтримувала ваш ETF, або фірма, яка пропонує всі типи інвестиційних тем під сонцем?» він сказав. «Хоча Fidelity має певні переваги в цьому просторі, Invesco та BlackRock не зовсім популярні в криптовалюті».
Видалення з лістингу?
Як і інвестори, групи фондів часто неправильно враховують свої входи або виходи.
У той час як постачальники регулярно ліквідовують продукти, які не в змозі залучити активи, менші емітенти з невеликою кількістю коштів, швидше за все, закриють непопулярні фонди, сказав Мішра.
Джерачі в листопаді заявив, що очікує, що емітенти фондів виключать з біржі низку блокчейн-фондів у наступному році.
Viridi Bitcoin Miners ETF (RIGZ), який був запущений у липні 2021 року, припинив роботу в січні.
«Великі постачальники можуть підтримувати навіть неефективні продукти довше, якщо бачать якийсь довгостроковий потенціал», — сказав Мішра Blockworks. «Я бачив кілька випадків, коли сонливі продукти поверталися до життя після періоду слабкого інтересу з боку інвесторів».
Як приклад вона навела ETFs, орієнтовані на ініціативи щодо чистої енергії, а також уранові продукти.
SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) компанії State Street спочатку намагався залучити активи після запуску в 2018 році.
За даними ETF.com, у 7 році чистий приплив склав лише 2019 мільйонів доларів.
Але фонд продовжив залучати 136 мільйонів доларів і 242 мільйони доларів у 2020 і 2021 роках відповідно.
Щовечора отримуйте на свою електронну пошту головні новини та статистику дня про криптовалюту. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.
Хочете, щоб альфа-версія надсилалася прямо у вашу поштову скриньку? Отримайте ідеї торгівлі дегенами, оновлення управління, продуктивність токенів, твіти, які не можна пропустити, і багато іншого з щоденного підсумку Blockworks Research.
не можете дочекатися? Отримуйте наші новини найшвидшим способом. Приєднуйтесь до нас у Telegram і слідкуйте за нами в Google News.
Джерело: https://blockworks.co/news/blockchain-etf-issuers-success