Фонд допомоги Binance є бажаною опорою для криптовалюти, але питання залишаються

Минулого тижня найбільша у світі криптовалютна біржа Binance офіційно оприлюднила «фонд відновлення промисловості» на 1 мільярд доларів США, щоб допомогти стримати шкоду, завдану галузі вражаючим вибухом FTX. За кілька тижнів до цього грав генеральний директор Binance Чанпен Чжао ключову роль у подіях, які призвели до цього краху.

Чжао написав у Twitter 6 листопада, що Binance почне розпродавати свої авуари у FTT, токені FTX, викликавши кризу ліквідності, яка показала, що бізнес, яким керує Сем Бенкман-Фрід, є не чим іншим, як картковим будинком.  

Хоча Чжао з тих пір звільнений «Теорії змови» про те, що він організував загибель FTX і її дочірньої торгової фірми Alameda Research, іронія того, що Binance грає і пророка, і викупителя в одному місяці, не залишилася поза увагою спостерігачів. «Ти ніби даєш однією рукою, а забираєш іншою», — сказав Хаген Рук, партнер юридичної фірми Reed Smith.

Більш ніж будь-коли, надзвичайна послідовність подій залишає Binance головним консолідатором у криптоіндустрії — і є явне відчуття полегшення від відданості компанії цій ролі.

Десятки, якщо не сотні криптобізнесу постраждали від кризи FTX. Деякі позичали компанії гроші, у багатьох кошти застрягли на біржі, а інші інвестували в імперію Бенкмана-Фріда. Надзвичайний фонд Binance — який також має накопичені внески від Jump Crypto, Polygon Ventures, Aptos Labs, Animoca Brands, GSR, Kronos і Brooker Group — обіцяє підтримку інноваційних і життєздатних проектів, які стикаються з проблемами ліквідності, пов’язаними з FTX. Станом на минулий тиждень надійшло вже 150 заявок на допомогу.

«Хоча наш стартап Nym, який підтримує Binance, не стикався з шахраями у FTX і Alameda, ми раді бачити, що цей фонд відновлення від Binance допомагає тим, хто цього потребує», — сказав Гаррі Халпін, генеральний директор Nym Technologies. «Хоча переговори з Alameda були схожі на справу з жадібним підлітком, який був надто впевнений у власному інтелекті та здібностях, Binance завжди був з нами відвертим шулером, оскільки вони скоротили нашу першу перевірку на технологію конфіденційності, коли ніхто інший цього не зробив».

Однак є питання щодо того, чи зможе фонд, який Binance скликав і заклав початковим 1 мільярдом доларів, ще більше зосередити владу в руках біржі. Binance не відповіла на запит про коментарі.

Антимонопольні питання

Тібо Шрепель, ад’юнкт-професор права та експерт з блокчейну в Vrije Universiteit Amsterdam, підняв два головних занепокоєння щодо можливих проблем антимонопольного законодавства з нового фонду допомоги: бойкоти та обмін конфіденційною інформацією.

Перший включає групу компаній — часто конкурентів — які колективно відмовляються вести бізнес з іншою компанією.

«Зазвичай бойкоти заборонені, оскільки вони зменшують конкуренцію шляхом ліквідації компанії. Тут компанії, які звертаються до фонду, нібито на межі зникнення. Тим не менш, я бачу, як агентство може розглядати фонд як інструмент, яким керують компанії, щоб вирішувати, хто з їхніх горизонтальних і вертикальних конкурентів може вижити», — сказав Шрепель.

«Знаючи, що компанії, які керують фондом, мають приватні інтереси в багатьох інших компаніях галузі, я не здивуюся, якби антимонопольні органи за пару тижнів розслідували причини, чому фонд вирішив відмовити у фінансуванні конкретних організацій».

Механіка прийняття рішень

Механіка прийняття рішень фондом, а також ступінь комунікації його вкладників будуть ключовими факторами у визначенні рівня антимонопольного ризику, додав Шрепель. Binance заявила у своєму оголошенні минулого тижня, що кожен учасник матиме можливість переглядати можливості та «приймати інвестиційні рішення незалежно один від одного, на основі угоди за угодою».

«На практиці було б дивно, якби компанії, які керують фондом, ніколи не спілкувалися, хоча б лише для того, щоб знати, хто зобов’язався укласти угоду», — сказав Шрепель.

Що стосується ризику обміну інформацією, Шрепель зазначає, що у формі заявки фонду потрібно надати огляд бізнесу, огляд команди, контакти з FTX і Alameda, історичні фінансові показники, необхідну суму фінансування, бажаний графік фінансування, бажану форму капіталу, фінансова модель, що демонструє шлях до прибутковості після фінансування та короткий опис ситуації, в якій перебуває заявник на тлі постійної нестабільності ринку.

«Ця інформація може допомогти Binance та іншим членам фонду визначитися з бізнес-стратегією, тому вважатиметься чутливою до конкуренції темою», — сказав Шрепель. «Як правило, обмін інформацією щодо ціноутворення, рівня виробництва, потужностей і маржі вважається незаконним обміном інформацією. Якщо члени фонду координують ці змінні (навіть опосередковано) після обміну інформацією, яку вони отримають завдяки фонду, вони перебувають на території антимонопольного законодавства».

Нарощування потужності

Це технічні міркування, які лежать в основі ширшого занепокоєння: один гравець нарощує надто велику владу на ринку криптовалют.

«Якщо і коли будь-які кошти з цього фонду будуть спрямовані на допомогу підприємствам, які перебувають у скрутному становищі, чи буде це мати якісь умови?» сказав Рук з Ріда Сміта, який додав, що фонд міг би дати своїм архітекторам спосіб «зачерпнути проблемні підприємства та зрештою мати можливість контролювати їх».

Однак наразі це навряд чи є найгострішою проблемою сектора.

«Ми, як галузь, намагаємося пережити шторми, зараз, як ніколи, нам потрібні єдність, взаємна підтримка та сильне лідерство. Немає сенсу міркувати про концентрацію, якщо у вас навіть немає індустрії, що розвивається позитивно», — сказав представник Tron DAO, яка нещодавно застосовано зробити внесок у фонд відновлення.

Є й інші питання щодо фонду — не в останню чергу з них, чому 1 мільярд доларів, виділений йому Binance, надійшов із холодного гаманця, який також є домом для коштів клієнтів. Проте представник Binance відмовився коментувати це в той час - уточнили вони що капіталом були не кошти клієнтів, а «активи Binance, які були відкладені».

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.