Крипторегулятори США захоплюють територію за допомогою примусових дій?

У міру того, як між Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) і Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) розгортаються регулятивні примусові дії, остання лише непомітно заявила про Ethereum (ETH) і DAI, стейблкойн, забезпечений іншими криптотокенами, як цифрові товари. Спосіб, у який ці два токени зараз затверджуються, є суттю того, що може бути юрисдикційною боротьбою між двома агенціями щодо того, хто має право регулювати криптовалюту.

З останніми діями CFTC, поданою сьогодні скаргою Ooki DAO, яка включає складні правові аргументи щодо того, чи несуть відповідальність власники токенів управління, які голосують у DAO, під поверхнею скарги помічено токени на біржі Ooki як товари, які надає агентству необхідну юрисдикцію для подання скарги. Аналогічно, Справа SEC проти Wahi проти осіб, яких звинуватили в інсайдерській торгівлі токенами на біржі Coinbase, було виявлено дев’ять токенів, позначених як цінні папери криптовалютних активів.

Чесно кажучи, обидва ці регулятори стикаються з інструкціями Білого дому щодо першої в історії системи криптографії, представленої минулого тижня як частини виконавчого наказу 14067. У структурі адміністрація Байдена закликає «…регуляторів, таких як Комісія з цінних паперів і бірж. (SEC) і Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), відповідно до своїх повноважень, агресивно проводити розслідування та правоохоронні дії проти незаконних дій у сфері цифрових активів».

Однак необхідність для кожного агентства видавати примусові дії також може створити можливість для кожного з регуляторів висловити свої претензії щодо того, яку частину крипто-екосистеми вони регулюватимуть у майбутньому. Хоча Ethereum (ETH) уже широко розглядається як товар цифрових активів, DAI, безумовно, більш цікавий, оскільки фонд MakerDAO Foundation, який створив стейблкоїн, обговорює, чи є DAI цінним папером чи товаром. DAI стверджує, що їхній стейблкойн не «забезпечений алгоритмом», а забезпечений іншими криптотокенами. Це відрізняється від Tether, який використовує долари США та їх еквіваленти для підтримки стейблкойнів, які також були заявлені як цифровий товар у скарга від CFTC минулого року проти Tether.

Зараз критично те, що якщо ці примусові заходи є методом, за допомогою якого SEC і CFTC вимагають певні токени як цифрові товарні токени або токени безпеки, це означатиме, що деякі можуть інтерпретувати CFTC щойно визначив, що DAI тепер є цифровим товар, а не цінний папір.

У недавньому звіті Дослідницької служби Конгресу (CRS) під назвою «Стайблкойни: юридичні питання та параметри регулюванняГолова Комітету з цінних паперів і цінних паперів Гері Генслер сказав: «...що деякі стейблкойни можуть кваліфікуватися як «цінні папери» згідно з федеральним законом — позначення, яке піддасть емітентам вимоги щодо реєстрації та звітності». Зокрема, у звіті було підкреслено, як Генслер пояснив, що SEC вимагатиме ці стейблкойни як цінні папери, якщо токен є частиною інвестиційного контракту, або чи стейблкойн може представляти собою «ноти».

Тим часом, здається, що ні SEC, ні CFTC не надали вказівок, які б допомогли прояснити ситуацію щодо того, чи є цифрові токени цінними паперами чи товарами, що робить поточне бізнес-середовище для галузі складним і напруженим для навігації. Оскільки до кінця фінансового року уряду США залишився лише тиждень, у той час, коли регуляторні органи США, як правило, видають примусові заходи до кінця року, тиск, чи може певний проект токенів потрапити в поточний підхід " регулювання шляхом примусового виконання», галузь, ймовірно, буде на межі будь-яких подальших скарг, які можуть бути видані регулятором.