За останні пару років з’явилося багато повідомлень про те, що уряди по всьому світу вивчають можливість випуску власної цифрової валюти центрального банку. Фактично, на сьогоднішній день дев’ять країн розгорнули активну пропозицію CBDC. У зв’язку з цим цифровий юань Китаю засвідчила широке використання під час зимових Олімпійських ігор 2022 року.
Інші країни, які ініціювали подібні проекти, включають Багами, Маршаллові Острови та Нігерію. Однак повідомляється, що нігерійська eNaira стала свідком погане поглинання досі, і інші справи склалися приблизно так само. Крім того, в Індії теж є запустили пілотну схему за цифрову рупію, тоді як центральний банк Мексики нещодавно підтвердив випуск цифрового песо протягом наступного року.
Незважаючи на очевидний ентузіазм, у головних фінансових колах і серед центральних банків світу почався дедалі більший хор голосів. сумнівів у довгостроковій ефективності та життєздатності CBDC. Наприклад, Тоні Єйтс, колишній старший радник Банку Англії, нещодавно вигукнув, що «величезне підприємство», пов’язане з цифровими валютами, не варте витрат і ризиків. Він додав, що нещодавнє впровадження CBDC було досить підозрілим, особливо враховуючи, що більшість країн у всьому світі вже мають цифрові версії своїх існуючих грошових потоків, монет і купюр. Єйтс сказав:
«Криптовалюти — такі погані кандидати на гроші. Вони не мають грошових запасів, якими керують люди, щоб генерувати стійкі шляхи для інфляції, і вони надзвичайно дорогі та трудомісткі для використання в транзакціях».
Подібним чином у 2021 році оголосила східноафриканська держава Танзанія що він розгорне CBDC, довгоочікувана акція. Однак нещодавно він опублікував заяву, в якій зазначив, що, хоча він все ще розглядає можливість запровадження державних цифрових активів у певний момент, він використовуватиме «поетапний, обережний підхід, заснований на ризиках», оскільки це зіткнувся з кількома проблемами що може вплинути на плани його впровадження.
Скептицизм щодо CBDC не є чимось новим
Кене Езеджі-Окойе, співзасновник Millicent Labs — британської урядової фірми з розподілених реєстрів, яка допомагає Банку Англії з випробуваннями CBDC — сказав Cointelegraph, що скептицизм щодо CBDC був досить поширеним протягом останніх кількох років, посилаючись на США. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл 2020 виступ, де він сказав, «Для Сполучених Штатів важливіше все зробити правильно, ніж бути першими». Ця фраза все ще підсумовує ставлення багатьох керівників центральних банків сьогодні, особливо в розвиненіших країнах.
Останні: Перехід на безготівкову систему: норвезький проект цифрової валюти викликає питання конфіденційності
Так само на початку 2022 року Комітет з економічних питань Палати лордів Сполученого Королівства поставили під сумнів, чи є CBDC просто «рішення в пошуках проблеми». За словами Едзеджі-Окойе, причина, чому ми можемо чути більше офіційних осіб, які сьогодні говорять про свою нерішучість щодо CBDC, полягає в тому, що під час зростання цін навіть найбільш стійкі традиційні центральні банкіри відчувають тиск, змушений реагувати на вибухову ринкову капіталізацію та зростання ажіотажу навколо цифрових активів. Однак коли настає ведмежий ринок, критики, здається, з’являються масово.
Це може пояснити, чому 114 країн, які представляють понад 95% світового валового внутрішнього продукту, наразі робочий на CBDC. Це більш ніж у 3 рази більше, ніж у середині 2020 року. Ezeji-Okoye додав:
«Незважаючи на публічно висловлену думку певних посадовців, над CBDC все ще виконується величезна робота, 18 країн G20 зараз перебувають на просунутій стадії створення CBDC, а Банк Англії завершив 2022 рік конкурсом на державні закупівлі. для розробки гаманця CBDC».
Він вважає, що прогрес у регулюванні разом із розробкою приватних рішень може пояснити небажання багатьох урядів видавати CBDC. «Хоча багато хто залишається скептичним щодо CBDC, всі, здається, все-таки підстраховують свої ставки та працюють над ними», — зазначив Езеджі-Окойе.
Ризики CBDC
Хоча деякі експерти, здається, досить позитивно ставляться до CBDC, не всі їх продають. Наприклад, Грейсі Чен, керуючий директор криптовалютної біржі Bitget, сказала Cointelegraph, що багато суверенних країн не бажають запроваджувати CBDC через широке занепокоєння щодо їхнього впливу на стабільність і цілісність їхніх існуючих фінансових систем. Вона сказала:
«Нещодавно чотири країни, а саме Данія, Японія, Еквадор і Фінляндія, публічно оголосили про скасування своїх планів впровадження CBDC через численні фактори, такі як економічні проблеми та виклики, що виникають у процесі розвитку. Тому розробку та реалізацію політики щодо CBDC слід розглядати з точки зору розвитку та інтегрувати як таку».
Наразі Чень вважає, що найпоширеніші занепокоєння щодо CBDC включають їх потенціал фундаментально змінити глобальну фінансову структуру, оскільки їх запуск сильно впливає на традиційну модель депозитів і кредитування комерційних банків. Водночас відсоткові CBDC відвернуть частину користувачів, які інвестують в активи з низьким рівнем ризику.
CBDC також вимагають масштабних інвестицій у капітал, таланти та технології. «Обслуговування даних, систем і послуг вимагає довгострокових інвестицій. Такі витрати занадто високі для деяких країн», – підсумував Чень.
Подібним чином Клейтон Мак, директор з управління продуктами компанії ParallelChain Lab, що займається технологіями блокчейну, сказав Cointelegraph, що для інтеграції CBDC в існуючі фінансові структури необхідні величезні ресурси, можливість перевернути потік поточних систем і їхній кінцевий результат – протистояння центральних банків. інші фінансові гравці призвели до того, що їх прийняття було занадто поспішним.
Варун Кумар, засновник і генеральний директор децентралізованої криптобіржі Hashflow, сказав Cointelegraph, що, на його думку, CBDC не мають сенсу, враховуючи, що більшість фіатних валют сьогодні вже доступні в деякій цифровій формі.
На його думку, запровадження CBDC ускладнить ситуацію, змінивши співвідношення між основними грошима та M1 або M2, тобто грошима, створеними комерційними банками та іншими фінансовими установами, одночасно збільшуючи кількість грошей, які є прямим зобов’язанням центрального банку. відносно решти грошей в обігу.
«Якщо ми повністю позбудемося фізичної готівки, тоді центральні банки зможуть маніпулювати процентними ставками та іншими економічними змінними дуже детальним і ефективним способом — що дає їм величезні важелі для здійснення нагляду та контролю — наприклад, національна цифрова валюта Китаю, Digital Currency. Електронний платіж. Будуть великі компроміси щодо конфіденційності та автономії, якщо ви заберете ці речі у громадян», — заявив він.
Аргумент на користь CBDC
Ендрю Вайнер, віце-президент криптовалютної біржі MEXC, сказав Cointelegraph, що приблизно 90% центральних банків світу розробляють проекти CBDC полягає в тому, що вони пропонують різні переваги. Наприклад, вони забезпечують підвищену ефективність платежів, регулятивну стабільність, прозорість аудиту, зниження транзакційних витрат і покращену можливість транскордонних переказів. Він додав:
«Враховуючи постійне зниження використання готівки, широкий інтерес до цифрових активів і постійне занепокоєння щодо суверенітету та монетарної стабільності, центральні банки, здається, дуже мотивовані продовжувати досліджувати потенціал CBDC».
Подібним чином Роберт Квартлі-Джанейро, головний директор зі стратегії криптовалютної біржі Bitrue, вважає, що запровадження CBDC може революціонізувати існуючі сьогодні грошові системи на глобальному рівні. Однак, на його думку, центральні банки, мабуть, усвідомлюють, як це може вплинути на економічну конкурентоспроможність у новій цифровій економіці.
Хоча існують обґрунтовані занепокоєння щодо впливу на традиційні банківські системи, державного контролю та відсутності чіткої нормативної бази щодо того, як CBDC можуть функціонувати разом із фіатними валютами, Генрі Лю, генеральний директор платформи для торгівлі цифровими активами BTSE, сказав Cointelegraph:
«Оскільки технологія та інфраструктура CBDC продовжують розвиватися, ми можемо побачити, що все більше центральних банків стають відкритими до ідеї випуску цифрової версії своєї валюти. Важливо мати на увазі, що це все ще відносно нова сфера досліджень та експериментів, і центральним банкам може знадобитися деякий час, щоб повністю зрозуміти потенційні наслідки та вигоди».
Чи можна знайти золоту середину?
За словами Мака з ParallelChain Lab, розвиток децентралізованої фінансової екосистеми, яка одночасно підключається до бездозволених і дозволених мереж, є можливим рішенням, яке може сприяти розвитку CBDC.
На його думку, мережа консорціуму не тільки допоможе створити більшу прозорість через незмінні транзакції, але й пом’якшить проблеми, пов’язані із затримками переказів. Нарешті, це також може запобігти будь-якому зіткненню інтересів між фінансовими гравцями за допомогою власних реалізацій CBDC.
Подібним чином, рухаючись вперед, Вайнер вважає, що комерційні банки, ймовірно, відіграватимуть ключову роль у широкомасштабному розгортанні CBDC, враховуючи їхні можливості та знання потреб і звичок клієнтів, додаючи:
«Комерційні банки володіють найглибшими можливостями щодо адаптації клієнтів, виконання та реєстрації транзакцій, тому ймовірно, що успіх моделі CBDC залежатиме від державно-приватного партнерства між комерційними та центральними банками».
До цього моменту державно-приватні партнерства дозволяють центральним банкам використовувати сформовану інфраструктуру та відносини з клієнтами, причому такі альянси допомагають центральним банкам впроваджувати сценарії використання, узгоджені з потребами кінцевих користувачів, заповнюючи їхні прогалини в можливостях і знаннях споживчих звичок, особливо в роздрібних сценаріях. .
Залучаючи до процесу запуску комерційні банки та інші приватні зацікавлені сторони, тобто постачальників технологій, торговців і користувачів, центральні банки також зможуть сприяти ширшому почуттю власності та ефективно керувати страхами витіснення, збільшуючи ймовірність їх успішного впровадження. .
«Різні країни, ймовірно, будуть використовувати моделі CBDC, узгоджені з їхніми конкретними цілями, можливостями та зацікавленими сторонами. Отримане багатомодельне середовище вимагатиме від глобальних банків чіткого формулювання своєї стратегії CBDC — як глобальної, так і місцевої — і взаємодії з центральними банками інших країн», — підсумував Вайнер.
Дорога попереду
Езеджі-Окойе з Millicent Labs вважає, що в умовах поточної крипто-зими центральні банки не обов’язково стурбовані останніми подіями в індустрії цифрових активів. Незважаючи на це, позитивні зміни навколо простору продовжують з’являтися.
Останні: Видобуток біткойнів в університетському гуртожитку: крутіша історія BTC
Наприклад, нова комплексна структура резервних рахунків Банку Англії відкрила двері для приватних систем розрахунків на основі DLT, які забезпечують майже всі ті ж переваги, що й оптова система розрахунків, як та, яку пропонує Fnality International (фірма, яка була випущений наказ про визнання платіжної системи Казначейством Його Величності). Так само Індія, одна з найбільших економік світу, запустив пілот CBDC всього кілька тижнів тому.
Тому, оскільки все більше і більше людей продовжують тяжіти до цифрових валют, буде цікаво спостерігати, як парадигма CBDC продовжує розвиватися та розвиватися.
Джерело: https://cointelegraph.com/news/amid-crypto-winter-central-banks-rethink-in-house-digital-currencies