Alameda Research знаходиться на тонкому льоду, якщо ми віримо останньому звіту. Схоже, що торгова фірма Сема Бенкмана-Фріда має більшу частину своїх активів у неліквідних альткойнах, що досить погано. Ще гірше те, що левова частка його активів припадає на FTT, токен, створений його біржею деривативів FTX. Якщо це правда, картковий будиночок побудований на хиткому ґрунті. І якщо щось таке велике, як Alameda Research, впаде, зараження може вплинути на весь криптопростір. У великій мірі.
Однак немає гарантії, що це повна картина. The звітом походить із «приватного фінансового документа, перевіреного CoinDesk», і публікація визнає, що «цілком можливо, що документ представляє лише частину Alameda Research». У будь-якому випадку, згідно з документами, Alameda Research повідомляє про $14.6 млрд активів і $8 млрд зобов'язань.
Alameda Research вкладає все в FTT
Немає нічого поганого в тому, щоб піти ва-банк, якщо є переконання. Однак коли інвестиція здійснюється у ваш власний токен, це відкриває двері для всіх видів ризиків. Токен FTT схожий на надзвичайно успішний BNB Binance. Це корисний токен екосистеми FTX, який пропонує власникам усі види переваг і знижок у комісії за торгівлю та транзакції. Отже, FTX постійно просуває токен FTT, і ніхто не моргає оком.
ОГО
За даними CoinDesk, Alameda Research має активи на 14.6 мільярда доларів проти 8 мільярдів доларів зобов’язань.
Для активів: $3.66 млрд FTT, $2.16 млрд «застави FTT», $3.37 млрд крипто ($292 млн SOL, $863 млн «заблокований SOL»), $134 млн доларів США та $2 млрд «акційні цінні папери».
Більша частина чистого капіталу пов’язана з абсолютно неліквідними альткойнами.
— Ділан ЛеКлер 🟠 (@DylanLeClair_) Листопад 2, 2022
Відомий аналітик Ділан ЛеКлер далі розбив активи Alameda Research, прокоментувавши: «Більшість чистого капіталу пов’язана з абсолютно неліквідними альткойнами».
- 3.66 мільярда доларів FTT
- $2.16 млрд. «Застава FTT»
- Крипто $3.37 млрд ($292 млн SOL, $863 млн «заблокований SOL»)
- $ 134 млн. Дол
- Акціонерні цінні папери на 2 млрд доларів
Повертаючись до звіту, передбачувані фінансові дані Alameda Research містять занадто багато FTT:
«Фінансові показники конкретизують те, що вже підозрюють спостерігачі галузі: Alameda велика. Станом на 30 червня активи компанії становили $14.6 млрд. Його найбільший актив: 3.66 мільярда доларів «розблокованого FTT». Третій за величиною запис на боці активів бухгалтерської книги? Купа «застави FTT» на суму 2.16 мільярда доларів.
Серед його зобов’язань у розмірі 8 мільярдів доларів є більше токенів FTX, у тому числі 292 мільйони доларів «заблокованого FTT». (Серед зобов’язань переважають кредити на 7.4 мільярда доларів США.)»
Це проблема? Ділан Леклер ставить це в перспективу: «Загальна ринкова капіталізація FTT становить 3.35 мільярда доларів, а повна ринкова капіталізація – 8.8 мільярда доларів. Ви не можете продати 1 мільйон доларів цього продукту, не підштовхнувши ринок значно нижче». Правильно, вони тримають усе майбутнє FTT у своїх руках. Що не ідеально.
Графік цін FTT на FTX | Джерело: FTT/USD on TradingView.com
Дослідження Аламеди в глибокій біді?
Якщо вам потрібна перспектива, Корі Кліппстен із Swan Bitcoin висловлює це ще красномовніше. «Це захоплююче бачити, що більша частина чистого капіталу в бізнесі Alameda – це фактично власний централізовано керований і надрукований з повітря токен FTX», – цитує його слова Coindesk. Але наскільки це погано для Alameda Research? Ну, за словами ЛеКлера, активи Alameda Research містять FTT на суму 5.82 мільярда доларів, а поточна ринкова капіталізація токена становить 3.35 мільярда доларів. Що не ідеально.
Ми знаємо, що Alameda була боржником Voyager на момент банкрутства 3AC на суму 370 мільйонів доларів.
Скільки вони мають деномінованих у доларах США зобов’язань проти цієї неліквідної купи активів… https://t.co/0MtFaOpVSl pic.twitter.com/pESSmIWuYP
— Ділан ЛеКлер 🟠 (@DylanLeClair_) Листопад 2, 2022
«Ми не маємо уявлення про те, у чому деноміновані зобов’язання. Якщо це переважно долари США, у Alameda ГЛИБОКА біда. Активи їхньої BS повністю неліквідні. Якщо це позики, деноміновані в «крипто», це краще, але все одно не чудово», Леклер написав у Twitter. Потім, його критика досягає нових рівнів, коли він далі пояснює схему. «Більше 99% токенів зберігається на 1% найбільших адрес, найбільшим власником яких є хедж-фонд Alameda Research, венчурний підрозділ якого нещодавно об’єднався з FTX».
Якщо повідомлення правдиві, можливо, ми зосередилися не на тих проблемах. Відомий аналітик Кобі йде для горла, «найсмішніша частина цього для мене — це не безумство того, що Alameda володіє майже всіма пакетами FTT, а те, що значні активи на їхньому балансі включають «MAPS, OXY і FIDA».
Вибране зображення від Герд Альтман від Pixabay | Графіки за TradingView
Джерело: https://bitcoinist.com/alameda-research-assets-entirely-illiquid/