Згідно з отриманим конфіденційним документом, станом на 14.6 червня Аламеда мала 30 мільярда доларів США в активах. Однак більшість із них походить від FTX, іншої компанії Бенкмена-Фріда, яка створила Токен FTT.
Чи представляє FTX системний ризик, враховуючи безладний баланс Alameda?
FTX, криптобіржа, якою володіє мільярдер Сем Бенкман-Фрід, і Alameda Research, його торгова компанія, є двома основними компонентами його криптоімперії. Обидві компанії є лідерами ринку у своїх галузях.
Однак, незважаючи на те, що це дві різні компанії, поділ очевидний у вирішальному місці: на балансі Alameda.
Цей баланс завантажено FTX, переважно біржі токен FTT, власники яких отримують зниження торгових комісій на ринку біржі.
Незважаючи на те, що в цьому немає нічого неприйнятного чи небажаного, це демонструє, що Bankman-trading Fried Alameda побудований переважно на основі монети, створеної дочірньою фірмою, а не незалежного активу, такого як фіатна валюта чи інша криптовалюта. Ця обставина свідчить про міцні відносини між FTX і Alameda.
Фінанси підтверджують те, що вже знають спостерігачі галузі
Станом на 14.6 червня активи Alameda становили 30 мільярда доларів. Сума «розблокованого FTT» у розмірі 3.66 мільярда доларів є її найважливішим активом. Який третій за величиною запис бухгалтерської книги під заголовком «Активи»? маса «застави FTT» вартістю 2.16 мільярда доларів.
Додатковий Токени FTX на загальну суму 292 мільйони доларів «замороженого FTT» включено до його зобов’язань у розмірі 8 мільярдів доларів. (Позики на загальну суму 7.4 мільярда доларів складають більшу частину зобов’язань.)
Генеральний директор Керолайн Еллісон з Alameda відмовилася робити заяву. Запити про коментарі від FTX залишилися без відповіді.
На балансі також є інші значні активи, такі як «утримувана криптовалюта» на суму 3.37 мільярда доларів США та значні суми «розблокованих SOL», «заблокованих SOL» і «застави SOL», які є рідними токенами блокчейну Solana.
Одним із перших спонсорів Солани був Бенкман-Фрід. Інші конкретно згадувані монети: FIDA, MAPS, OXY і SRM (монета з децентралізованої біржі Serum, співзасновником якої є Бенкман-Фрід). Також є «інвестиції в пайові цінні папери» на суму 2 мільярди доларів, а також 134 мільйони доларів готівкою та еквівалентами.
Крім того, значення токенів можуть бути низькими. Alameda пише у примітці, що «заблоковані токени консервативно обробляються на 50% від зазначеної справедливої вартості до FTX/USD книга замовлень».
Власний токен блокчейну Solana, SOL, і його значні суми — 292 мільйони доларів у «розблокованому SOL», 863 мільйони доларів у «заблокованому SOL» і 41 мільйон доларів у «заставі SOL» — є серед інших значних активів, відображених у балансі. .
Разом вони становлять 3.37 мільярда доларів. Серед перших інвесторів Solana був Бенкман-Фрід. SRM (токен з децентралізованої біржі Serum, співзасновником якої є Бенкман-Фрід), MAPS, OXY і FIDA — це інші токени, на які конкретно посилаються.
Крім того, є 2 мільярди доларів «інвестиції в пайові цінні папери» та 134 мільйони доларів готівкою та еквівалентами.
Через ризиковану структуру балансу, Alameda зазнає неплатоспроможності, якщо ринок впаде більш ніж на 50%. (1) Через велике кредитне плече та нестабільну структуру балансу Alameda має значні проблеми. (2) Джерела фінансування та витрати FTX і Alameda є дуже сумнівними. (3) Defi/Cefi, який підтримує SOL/FTT як заставу, ризикує ризиком застави через високу концентрацію SOL/FTT.
Генеральний директор Alameda's Reply
Генеральний директор Alameda Research Керолайн Еллісон звернулася до чуток на Twitter стверджуючи, що компанія має понад 10 мільярдів доларів активів, які «не відображені» в балансі, який став витоком. За словами Еллісона, Alameda встановила приховані огорожі та раніше погасила більшість своїх непогашених позик.
Продаж холдингу Binance FTT, продовжив CZ, не слід розглядати як образу конкурентної біржі. CZ написав у Twitter:
«Ми часто зберігаємо токени протягом тривалого часу. І ми зберігаємо цей маркер так довго, що підтримуємо відкритість з нашими клієнтами».
Джерело: https://crypto.news/alameda-ceo-justifies-companys-financial-situation/