Криптобанкрутство може стати кошмаром інвесторів

Під час реструктуризації банкрутства криптоінвестори будуть переміщатися по незвіданій території.

«Те, що можна з упевненістю передбачити, так це те, що буде судовий процес і буде затримка», – сказав Адам Левітін, професор права Джорджтаунського університету, який вивчає питання банкрутства.

Криптобіржі та послуги з кредитування забезпечують приватним інвесторам вихід на ринки, але криптовалюта, яку клієнти розміщують на цих платформах, може не належати їм в очах суду з питань банкрутства, на думку регуляторів та юридичних експертів.

Якщо криптовалютна компанія розориться, цифрові активи її користувачів, швидше за все, потраплять у конкурсну масу, яку поділяють юристи, фінансові консультанти, кредитори та інші кредитори. Активи клієнта можна було б повернути зі збитком, а не просто повернути користувачам. Навіть якщо клієнти проблемної криптовалютної фірми зрештою отримають доступ до своїх токенів, вони все одно можуть зазнати великих втрат, якщо ринок обернеться проти них під час банкрутства.

Багато людей були мотивовані ввести криптоактиви в градус Цельсія, щоб отримати процентні ставки до 18%. Кредитор брав депозити клієнтів і вкладав їх у децентралізовані фінансові інвестиції, щоб отримати віддачу, або позичав кошти іншим користувачам за плату.

Цельсій багато в чому схожий на банк. Але компанії не вистачає засобів захисту, які мають банки, як-от страхування депозитів із федеральною підтримкою. Цельсій та інші посередники криптовалюти також не зареєстровані як брокери-дилери, які надають власникам рахунків критичний захист у разі банкрутства, зберігаючи свої кошти окремо від власних коштів брокерів-дилерів. У США більшість криптопосередників мають прості ліцензії на переказ грошей, видані урядами штатів, призначені для таких компаній, як Western Union.

Як працює процес криптокредитування Celsius:

Цельсій ставить депозити клієнтів в децентралізоване фінансування інвестує та надає кошти іншим користувачам (включаючи біржі та маркет-мейкерів).

Клієнти позичати гроші до Цельсія в обмін на Поступатися. (Це, по суті, незабезпечений кредит).

Цельсій отримує a повертати від позичальників та інвестицій.

Цельсій ставить депозити клієнтів в децентралізоване фінансування інвестує та надає кошти іншим користувачам (включаючи біржі та маркет-мейкерів).

Клієнти позичати гроші до Цельсія в обмін на Поступатися. (Це, по суті, незабезпечений кредит).

Цельсій отримує a повертати від позичальників та інвестицій.

У нещодавній статті пан Левітін стверджував, що найпростіший спосіб захистити інвесторів — це вимагати, щоб Бюро фінансового захисту споживачів, федеральний регулятор, вимагало, щоб криптовалютні біржі зберігали кошти клієнтів у віддаленому порядку банкрутства для відокремлення коштів. Він сказав, що CFPB має чіткі повноваження від Конгресу робити такі кроки, але агентство ще не зробило цього.

Речниця CFPB відмовилася від коментарів.

Криптокомпанії, такі як торгова платформа

Coinbase Global Инк

МОНЕТИ 0.33%

останні тижні намагалися запевнити інвесторів, що їхні криптоактиви в безпеці.

«Ми маємо потужний правовий та оперативний захист, щоб гарантувати, що активи наших клієнтів будуть захищені в будь-якому випадку», – головний юридичний директор Coinbase

Пол Греваль

йдеться в електронній заяві в четвер. «Це включає облік цих активів повністю окремо від будь-яких корпоративних коштів».

Акції Coinbase впали після розкриття компанією в травні інформації про те, що клієнти можуть розглядатися як загальні незабезпечені кредитори під час гіпотетичного банкрутства.

Celsius також намагався заспокоїти клієнтів незадовго до того, як заморозити зняття коштів. Прес-секретар фірми повідомила The Wall Street Journal в електронному листі в п’ятницю, що у неї не було жодних проблем із виконанням запитів на вилучення коштів і що вона має достатньо ефіру…популярна криптовалюта— виконувати свої зобов’язання.

Цельсій Головний виконавчий директор

Олексій Машинський

накинувся на скептиків у Твіттері, які в суботу припустили, що компанія на канаті, звинувачуючи їх у поширенні дезінформації. Компанія заморозила рахунки в неділю ввечері. У середу вдень активи все ще були заморожені, і пан Машинський написав у Твіттері, що фірма «безперервно працює» над цим питанням.

В умовах банкрутства багато чого буде залежати від контракту, на який вкладники погодилися, коли вони вклали свої цифрові активи. Умови використання для Цельсія вказують, що правовий статус криптовалютних активів користувачів буде неясним, якщо фірма стане неплатоспроможною.

Деякі юристи кажуть, що тип контракту між інвестором і фірмою може змінити ситуацію і запропонувати певний захист прав власності в разі банкрутства. Погляд на активи клієнтів може залежати від того, чи утримує їх фірма таким чином, що відповідає вимогам власності клієнта відповідно до комерційного законодавства, сказав Джонатан Чо, юрист з питань банкрутства та регулювання в Allen & Overy.

Наприклад, багато фірм прийняли модель холдингу, доступну відповідно до комерційного законодавства більшості штатів, яка допомагає визначити, якими мають бути права власності, сказав пан Чо. У Celsius також є відділ кредитування, який пропонує позики готівкою під заставу криптовалютних активів людей.

Суддя з питань банкрутства може також вирішити, чи вважатимуться вкладники Celsius незабезпеченими кредиторами чи просто інвесторами, які займають ще нижчу позицію, сказав Джим Ван Хорн, адвокат з питань банкрутства Barnes & Thornburg LLP.

Державні закони щодо власності на активи на депозитарних рахунках можуть бути корисними для вкладників. Але вони можуть навіть не вступити в дію у справі про банкрутство, якщо суддя визначить, що користувачі є лише інвесторами, сказав пан Ван Хорн.

Напишіть Пол Кірнан в [захищено електронною поштою], Олександр Гладстон в [захищено електронною поштою] і Сома Бісвас в [захищено електронною поштою]

Виправлення та посилення
Служба кредитування ТОВ «Цельсій Мережа» цього тижня заморозила всі зняття коштів клієнтів. У попередній версії цієї статті невірно вказано назву компанії як Celsius Networks LLC. (Виправлено 17 червня)