5 причин, чому цей криптовалютний ринок відрізняється | Аналіз галузі| Академія OKX

У індустрії блокчейнів і криптовалют існує загальний мем, який стверджує, що «цей час інший». Майже ніколи не буває.

Однак, коли справа доходить до аналізу ведмежих ринків, існують ключові відмінності між поточним падінням криптовалютного ринку та спадом минулого. Ось п’ять причин, чому цей криптовалютний ринок відрізняється від того, що був чотири роки тому.

Цього разу інституції є учасниками крипторинку (і вони не залишають)

Одна з найбільш очевидних відмінностей між ведмежим криптовалютним ринком 2018 року та сьогоднішнім — це наявність інституцій.

У 2018 році ширший наратив полягав у тому, що інституційні інвестори врешті-решт увійдуть на криптовалютний ринок, коли будуть встановлені відповідні рампи. Не було й мови про Майкла Сейлора чи MicroStrategy. Величезним кроком, якого всі чекали тоді, були ф’ючерси Bakkt на біткойн від власника Нью-Йоркської фондової біржі Intercontinental Exchange, які зрештою були запущені у вересні 2019 року. Bakkt справді забезпечив регульований метод для інституційних інвесторів отримати доступ до БТД, що поклало початок хвилі інституційних інвестицій.

Чи є у інституційних інвесторів бажання відкрити довгу позицію на ринку криптовалюти на момент написання цієї статті, залишається предметом дискусії, але факт залишається фактом. Інституційні інвестори зараз є добросовісною частиною широкого ринку криптовалют.

Інституційні та інвестори з високим капіталом також мають у своєму розпорядженні більш просунуті інструменти торгівлі, ніж будь-коли раніше, такі як Блокова торгова платформа OKX — який підтримує набір спеціалізованих стратегій для тих, хто здійснює розширені операції оптом.

NFT тепер є мейнстрімом 

Хоча незамінні токени технічно існували в 2018 році, вони були дуже приховані. Звичайні люди в повсякденному житті не чули про NFT. Saturday Night Live був ще довгий час від сценки про них, і не було дискусій про те, що NFT руйнують навколишнє середовище та потенційно руйнують відеоігри. Щонайбільше, NFT в основному обговорювалися на криптоконференціях як сертифікати автентичності фізичної власності.

Тепер усі знають про NFT. Важко знайти когось, хто хоча б не чув про них, і більшість людей, мабуть, мають про них свою думку. Цей сектор живе власним життям щодо ринків криптовалют, і великі компанії по всьому світу — від Tiffany до Nike — почали запускати проекти, пов’язані з NFT.

Оскільки NFT, можливо, отримають більш широке впровадження після успішного переходу Ethereum від proof-of-work до більш екологічно чистого proof-of-stake, вони, безсумнівно, забезпечують іншу ринкову динаміку, ніж ми бачили на останньому крипторинку.

Децентралізовані фінанси створили новий сектор ринку

Децентралізований фінансовий сектор, яким ми його знаємо сьогодні, не існував під час останнього ведмежого ринку — або, точніше, він все ще будувався. Наприклад, ETHLend, що залишився від початкової бульбашки розміщення монет у 2018 році, зрештою став лідером галузі Повз.

Хтось може стверджувати, що «літо DeFi» 2020 року справді спровокувало останній бичачий пробіг, і можна також стверджувати, що воно також було частково відповідальним за поточний ведмежий ринок через крах LUNA і UST Terra, увічнення форків, схожих на Ponzi, регулярні втрати коштів через експлуатовані протоколи DeFi та висихання TVL.

Як і у випадку з NFT, саме існування деталізованої екосистеми DeFi означає, що динаміка ширшого ринку криптовалют відрізняється від останнього ведмежого ринку — на краще чи гірше.

Попередній ведмежий крипторинок і цей технічно не схожі

Дивлячись на графіки, технічні картини між останнім ведмежим ринком криптовалюти та цим не дуже схожі.

Зниження 2018 року від піку «бичачого» до «ведмежого» стало падінням на 84.07%, для якого знадобилося 364 дні. Для порівняння, поточний ведмежий ринок досяг свого (на сьогодні) дна лише за 217 днів. Звичайно, він все ще може впасти нижче і зайняти більше часу, але темпи та швидкість падіння були різкішими, різкішими та з меншим полегшенням.

Візерунки також абсолютно різні. У 2017 році ціна на БТД рухався параболічно, а потім врізався в низхідний трикутник — який, зрештою, капітулював перед нижньою стороною. У 2021 році ми спостерігали щось на кшталт «подвійної бульбашки», утворення подвійної кульки в ціні BTC, перш ніж різке надмірне використання коштів хедж-фондів і погані макроекономічні прогнози призвели до того, що ціна BTC знову впала нижче свого попереднього історичного максимуму.

Це може бути перша рецесія криптовалюти

Зараз макроекономічна картина зовсім інша, ніж у 2018–2019 роках.

Зокрема, останній ведмежий ринок криптовалюти передував COVID-19 та його глобальним макроекономічним наслідкам, тобто блокуванням, закриттям, друкуванням грошей центральними банками, перевіркам стимулів, інфляції тощо. В Україні також триває військовий конфлікт, який зараз викликаючи енергетичну кризу в Європі та продовольчу кризу в інших частинах світу. Загалом більшість погодиться, що геополітична та глобальна макроекономічна ситуація далека від ідеальної.

Сполучені Штати тим часом перебувають на межі рецесії — якщо вже не перебувають у рецесії — чого BTC і ринок криптовалюти, який він породив, ніколи не відчували. Те, як криптовалюта буде працювати під час глобальної економічної рецесії, є предметом дискусій, але її відносна кореляція з традиційними ринками свідчить про те, що вона може не відокремитися як альтернативна економічна система, якою вона була в основному задумана.