Повідомлення гостей HodlX Відправте своє повідомлення
Уолл-стріт покладає великі надії на технологію блокчейн для оптимізації торгівлі активами. Аналітики прогнозують, що до 5 року на блокчейні можна буде токенізувати активи на суму 2030 трильйонів доларів.
Однак суворі ринкові правила та репутація Комісії з цінних паперів та цінних паперів (SEC), яка скептично ставиться до криптовалют, можуть загальмувати амбіції фінансового сектора.
Відповідно до звіту компанії з управління активами Bernstein, токенізація активів перетворюється на можливість отримати 5 трлн доларів США протягом наступних п’яти років, з 2 трлн доларів у валюті та банківських депозитах і 3 трлн доларів у стейблкойнах і токенах CBDC.
Аналітики додають, що стейблкоїни та токени CBDC, а також підвищення прибутковості на децентралізованих ринках будуть конкурувати з банківськими депозитами як механізми інвестицій та заощаджень.
Звіт Citi Global Perspectives and Solutions 2023 підтверджує цю думку, прогнозуючи, що до 2030 року в токенізованих цифрових цінних паперах буде обертатися 4-5 трильйонів доларів, причому 1 трильйон доларів припадатиме на торгове фінансування на основі DLT (технології розподіленої книги).
Загалом $1.9 трлн нефінансового корпоративного та квазідержавного боргу, $1.5 трлн фондів нерухомості, $0.7 трлн приватного/венчурного капіталу та $0.5-1 трлн фінансування цінних паперів і застави, а також $1 трлн торговельного фінансування , буде токенізовано до 2030 року.
Згідно з оцінками, до 2027 року загальний ринок блокчейну становитиме 147 мільярдів доларів.
Яка справа з блокчейном на Уолл-стріт
Уолл-стріт має обмеження щодо інвестування та торгівлі певними фінансовими активами, як-от папери з фіксованим доходом, приватний капітал та інші альтернативи порівняно з державними акціями, що призводить до недорозподілу таких активів і премії за активи з операційним доступом.
Деякі активи можна було вважати непопулярними серед інвесторів, оскільки до них важко отримати доступ або дорого керувати ними.
У наш час різними компонентами інфраструктури фінансового ринку керують різні системи, деякі з яких були розроблені за часів COBOL і Telex.
Платежі мають власну технологію, так само як виявлення активів і підбір перед торгівлею, а кліринг і розрахунок здійснюються окремо.
Кілька рівнів фінансової індустрії обробляють однакові дані, але вони роблять це у своїх власних ізольованих системах, тому необхідно обмінюватися великою кількістю інформації.
Біржова торгівля передбачає складну комунікаційну схему. Транскордонні платежі проходять через численні обручі банківської системи-кореспондента.
ЦД (центральні депозитарії цінних паперів) і ЦКА (центральні клірингові центри контрагентів) здійснюють післяторговельні розрахунки за коштами та облігаціями, кожен з яких призначений для зменшення ризику контрагента та невдач у розрахунках.
Уніфікована система для всієї галузі допоможе вирішити цю проблему. Тут вступають у гру токенізація та DLT більше ніяких звірок, невдач у розрахунках, очікування документів, надісланих факсом або «оригіналів» поштою, або інвестиційних рішень, обмежених операційними труднощами доступу.
Зрештою, цифрова рідна інфраструктура буде глобально доступною, доступною 24/7/365 та інтегрованою зі смарт-контрактами та системами автоматизації з підтримкою DLT, що дозволить використовувати випадки, які неможливі з традиційною інфраструктурою.
Залежно від інвестиційної філософії чи профілю клієнта, нові продукти можуть варіюватися від боргових інструментів, які накопичуються щодня, щогодини чи навіть щохвилини, до вбудованого моніторингу ESG (екологічного, соціального та управлінського) у реальному часі.
На рівні смарт-контракту можна вловити нюанси кожного активу.
Наприклад, смарт-контракт можна запрограмувати на автоматичний розподіл готівкових токенів для корпоративних дій або дивідендів.
Таким чином, токенізація забезпечує цілодобову безперебійну ліквідність для таких додатків, як застава, атомарне та миттєве врегулювання, швидке виявлення активів, умовні платежі, корпоративні дії, контрольовані смарт-контрактами та новими функціями продукту, а також відповідність, яка забезпечується на рівні токенів.
Уроки, які потрібно вивчити
Незважаючи на те, що ініціативи з токенізації значно зросли за останні кілька років, не менш важливо вивчати поточні проблеми та вчитися на них.
Як один із прикладів ми можемо поглянути на ASX (Австралійська біржа цінних паперів).
Щоб покращити кліринг, розрахунки, реєстрацію активів і пост-торгові послуги емітента, ASX оновила свою платформу CHESS (система електронного підреєстру клірингового дому) у 2015 році.
Теоретично проект мав на меті змінити стек технологій без впливу на бізнес-процес.
Команда зупинила проект і списала інвестиції в 165 мільйонів доларів через низку проблем, незважаючи на обіцянки якості та ефективності технології.
Серед уроків, які Уолл-стріт може винести з ASX, можна виділити наступне.
- Оскільки перехід від централізованої застарілої системи до розподіленої інфраструктури є складним, програма керування управлінням потребує комплексного оновлення для всіх зацікавлених сторін.
- Впровадження складних перетворень має відбуватися поетапно з керованими планами доставки.
- Бізнес-процеси потрібно переробити для розподілених середовищ, де затримка вища, ніж у централізованих системах, а смарт-контракти/DLT можуть запропонувати нові можливості.
- Найкращих результатів можна досягти шляхом ретельної оптимізації внутрішньо- та позареєстраційних процесів.
Нормативно-правові аспекти
Нещодавно SEC вжила заходів проти кількох криптокомпаній, що змусило багатьох спекулювати про їхні наміри щодо галузі.
Тим не менш, коли ви бачите, як Ларрі Фінк з BlackRock, найбільшого менеджера активів у світі, подає заявку на запуск Bitcoin ETF, ви знаєте, що він знає, що буде.
Крім того, якщо ви врахуєте, що Invesco, Fidelity, WisdomTree та інші великі фінансові компанії також подають заявку на спотовий біткойн ETF, ви розумієте, що ці компанії нічого не робили б, не знаючи, що це спрацює.
І на довершення всього, коли ви чуєте Джерома Пауела з ФРС, який каже, що криптовалюта має «витривалість», ви знаєте, що це дійсно так.
Отже, нам потрібно навчитися читати чайне листя, щоб інтерпретувати всі ці сигнали і не піддаватися нав’язаним на нас страхам.
У той час як США намагаються врегулювати крипторегулювання, крипторегуляторне середовище в інших країнах є досить обнадійливим.
З його знаковим законом MiCA (ринки криптоактивів). акт, який створювався п'ять років Європа стелить червону доріжку для криптовалюти.
Що стосується юридичних аспектів токенізації у фінансуванні торгівлі, Великобританія визнала електронні торгові документи юридичними документами.
Це є важливою віхою для розгортання блокчейну, оскільки англійське законодавство регулює 80% глобальних фінансових транзакцій.
Закон про введення в дію рекомендацій Правової комісії щодо електронних торгових документів було підписано 20 липня 2023 року.
Заключні слова
Незважаючи на те, що технологія блокчейн може суттєво підірвати традиційні фінансові ринки, і великі фінансові установи, схоже, прагнуть прийняти її, все ще потрібно подолати багато нормативних, правових і технічних перешкод, перш ніж вона зможе бути широко впроваджена.
Незважаючи на це, багато експертів вважають, що ця технологія з часом стане невід’ємною частиною світової фінансової системи.
Марія Карола є генеральним директором StealthEX.io, миттєвої некастодіальної біржі криптовалют, на якій розміщено понад 1,300 активів. Після закінчення Вільнюського університету Марія провела майже десять років у криптопросторі, працюючи в маркетингу та менеджменті для різноманітних блокчейн-проектів, включаючи гаманці, біржі та агрегатори.
Слідкуй за нами на Twitter Facebook Telegram
Відмова: Думки, висловлені на The Daily Hodl, не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні зробити належну ретельність, перш ніж робити будь-які інвестиції з високим ризиком в біткойн, криптовалюту або цифрові активи. Будь ласка, майте на увазі, що ваші перекази та торги піддаються вашому власному ризику, а будь-які втрати, які ви можете понести, - це ваша відповідальність. Daily Hodl не рекомендує купувати чи продавати будь-які криптовалюти чи цифрові активи, також не є Daily Hodl інвестиційним консультантом. Зверніть увагу, що Daily Hodl бере участь у партнерському маркетингу.
Рекомендоване зображення: Shutterstock/Tatkhagata/Мінгіров Юрій
Джерело: https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/