Покриті дзвінки – це часто використовувані стратегії консервативних опціонів, які в основному використовуються для отримання доходу за рахунок підвищення цін. Учасники ринку, які використовують покриті дзвінки, зазвичай роблять це, оскільки вважають, що ціна криптовалюти навряд чи суттєво зросте в короткостроковій перспективі.
Як і у випадку з багатьма стратегіями опціонів, покриті дзвінки в основному використовуються професіоналами ринку та просунутими трейдерами. Однак роздрібні інвестори — за умови, що у них є для цього кошти — також можуть використовувати їх.
Щоб мати покритий колл, учасник ринку повинен утримувати довгу позицію в криптовалюті, продаючи опціони колл на однаковий розмір однієї і тієї ж монети або токена. Як консервативна стратегія, потенціал прибутку обмежений — особливо в порівнянні з використанням довгої або короткої позиції.
Однак «консервативність» не обов’язково означає безпеку, оскільки зниження ціни криптовалюти все одно, ймовірно, призведе до збитків для продавця.
Як працюють платні дзвінки?
Покриті дзвінки, безумовно, не є унікальними для ринку криптовалют. Натомість вони виникли на фондовому та ф’ючерсному ринку, де власник акцій або ф’ючерсних контрактів зберігає право продавати в будь-який час за поточною ринковою ціною.
Ці власники можуть самі передати це право — не акції чи ф’ючерсний контракт — іншому інвестору/трейдеру в обмін на готівку. Тоді покупець має можливість (звідси й термін) отримати право власності на акції або ф’ючерсний контракт на заздалегідь визначену дату закінчення терміну дії або раніше за попередньо визначену ціну виконання. Це називається «опціон колл».
«Покритий колл» — це коли продавець опціону також володіє базовою криптовалютою (у нашому випадку), оскільки йому не потрібно буде купувати монету або токен на відкритому ринку, щоб виконати свої зобов’язання.
Як платні дзвінки заробляють гроші?
Опціони колл в першу чергу вигідні для їх продавців через премію, яку повинен сплатити покупець — тому що покупець — це той, хто отримує гнучкість фактично купувати криптовалюту за заздалегідь визначеною ціною чи ні. Продавець може зберегти цю премію, незважаючи ні на що.
Найвигідніший сценарій для продавця опціонів колл — це якщо рух ціни криптовалюти робить опціон колл марним — тож премія по суті дорівнює безкоштовним грошам.
Однак у більшості випадків покриті дзвінки обмежують кількість прибутків, які може досягти продавець, і можуть бути менш вигідними, ніж якщо б продавець просто тримався за криптовалюту — припускаючи, що він помітить значне зростання ціни. Тим не менш, грошова премія, сплачена покупцем, допомагає компенсувати деякий ризик зниження.
Джерело: https://www.okx.com/academy/en/covered-calls-explained