(Bloomberg) — Проблеми для найбільшого в світі криптофонду зростають, оскільки галузь поглинає хаос після шокової заяви про банкрутство біржі FTX.
Найбільш читане з Bloomberg
Цього року Grayscale Bitcoin Trust (тикер GBTC) впав більш ніж на 11.4%, випередивши падіння криптовалюти на 74%. Згідно з даними Bloomberg, цей розрив різко збільшився за останній тиждень, в результаті чого ціна GBTC знизилася до безпрецедентної знижки в 64% до вартості біткойна, який він утримує.
Порушення пов’язане з тим фактом, що, незважаючи на всі зусилля Grayscale, регулюючі органи США неодноразово відхиляли заявки на перетворення GBTC у фізично забезпечений біржовий фонд — структуру, яку Комісія з цінних паперів і бірж ще має затвердити, незважаючи на дозвіл ф’ючерсних операцій. підтримав запуск ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) рік тому. У своїй структурі трасту GBTC не в змозі викуповувати акції, щоб йти в ногу зі зміною попиту, що посилює дисконт вартості чистих активів, тоді як ETF, забезпечені деривативами, залишаються в ногу з їхніми.
«У нас є зламаний продукт у GBTC, який SEC дозволяє будь-якому роздрібному інвестору отримати в руки», — сказав Нейт Герачі, президент консалтингової фірми The ETF Store. «BITO дотримується своєї NAV — це ще одна демонстрація переваги структури ETF і додає до зростаючого списку причин, чому має існувати спотовий Bitcoin ETF».
У 65 році BITO впав на 2022%, подібно до падіння біткойна. Незважаючи на те, що побоювання щодо витрат BITO на згортання — витрати на постійне перенесення ф’ючерсних контрактів із закінченням терміну їх дії — викликали багато суперечок перед його дебютом щодо потенційної помилки відстеження фонду, ці побоювання були в основному безпідставними.
Тим часом знижка GBTC є однією з основних причин, чому Grayscale наполягає на перетворенні трасту на ETF. Відмова SEC у червні змусила фірму подати до суду на агентство.
Контраст між рекордною знижкою GBTC і ретельним відстеженням BITO має сприяти схваленню спотового біткойн-ETF, але, на думку Bloomberg Intelligence, «імовірність ще більше зменшилася через труднощі FTX».
«Що стосується GBTC, я не знаю, що заважає цій речі опуститися до подальшої знижки», — сказав аналітик Bloomberg Intelligence ETF Джеймс Сейффарт. «Існує також аргумент, що розширення дисконту відображає нижчу ймовірність або, нарешті, довший проміжок часу, перш ніж GBTC зможе перетворитися на ETF».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/world-biggest-crypto-fund-hits-150837105.html