Недавні покупці криптовалют, які сидять на глибоких збитках, безсумнівно, не потребують, щоб я їм про це нагадував
Я не кажу, що воно прямує туди. В Баррон Минулої осені я зазначив, що ринкова вартість криптовалюти наближається до грошової пропозиції Сполученого Королівства. Це достатньо критичної маси, щоб припустити, що клас активів буде існувати протягом багатьох років. Насправді, я не впевнений, що існує механізм, щоб зламані криптовалюти зникли, як неіснуючі компанії. Ці речі можуть плавати навколо, як покинуті космічні уламки протягом нашого життя.
І я не сумніваюся, що будуть періодичні запеклі крипто-ралі. Але «придбати» — це порада, яка найкраще зарезервувати для речей, які стають дешевими порівняно з певною мірою фундаментальної цінності. Crypto не відповідає вимогам. Як Насім Талеб нещодавно твітнув про біткойн: «...падіння ціни робить його менш бажаним». Це тому, що біткойн, за його словами, є «активом, який керується зараженням», а «ціна – це ЄДИНА його інформація».
Біткойн за 30,000 60,000 доларів не вдвічі вигідніший за біткойн за XNUMX XNUMX доларів. Єдине, що має значення, це ціновий імпульс.
Мої поради щодо криптовалют складаються з двох частин:
1) Крипто для розваг, а не для інвестицій. Витратьте суму, яку ви з комфортом візьмете з собою в казино або заплатите за лотерейні квитки, а не відсоток від свого портфеля. Багато розумних стратегів сказали мені, що вони рекомендують X% криптовалюту в портфелях клієнтів. Це завжди однозначне число, яке вони можуть стверджувати в майбутньому, було належним чином обережним або бичачим, залежно від того, що станеться. Основні класи активів, які не заслуговують 10% ваших грошей, ймовірно, не заслуговують нічого з них.
2) Купуйте найсмітніші та найнестабільніші криптовалютні монети, які тільки можете знайти, і лише тоді, коли нещодавно спостерігається дуже позитивний ціновий імпульс. Немає такого поняття, як крипто-блакитна фішка. Мем-монети підходять. Пам'ятайте, це розвага. Робіть маленьку ставку і отримуйте задоволення. Але група зараз виглядає не особливо веселою.
Заробіток виглядає звичайним, що не дуже.
Забудьте про прибутки за четвертий квартал
S&P 500 Очікується, що прибуток компаній буде на 23% вище, ніж рік тому. Це остання чверть легких порівнянь, здебільшого через Covid. Протягом кварталу нафту було продано на 81% більше, ніж рік тому. За даними FactSet, очікується, що енергетичний сектор отримає прибуток у розмірі 28.5 мільярдів доларів, майже беззбитковий.
Більш промовистою тенденцією, за даними BofA Securities, є поєднання невеликих сюрпризів щодо підвищення прибутку та невтішних рекомендацій. Ще рано; На початку цього тижня лише 17% індексу повідомляли про прибутки. Близько половини втратили як заробітки, так і доходи, порівняно з пандемією в середньому дві третини. Консенсус про прибутки за четвертий квартал виріс лише на 1% з початку січня, що є різким уповільненням порівняно з попередніми кварталами. І скорочення орієнтирів випереджає підвищення.
Забігаючи наперед, очікується, що прибуток індексу за весь 2022 рік зросте на 8.9%. Тільки майте на увазі, що оцінка зростання для першого кварталу, 6.4%, є більш приглушеною, ніж оцінка для четвертого кварталу, 14.1%. Або аналітики розраховують на посилення після пандемії у другій половині, або вони просто ще не встигли знизити ці оцінки.
Охорона здоров'я, може?
Протягом останніх трьох місяців оборонні та циклічні акції різко перевищили темпи зростання. Серед них рекомендує дотримуватися оборонних запасів
Morgan Stanley
у примітці для інвесторів. Зростання сповільнюється в рамках економічного циклу, а не через вірус, стверджує банк. Історично склалося так, що акції споживчих основних товарів показали хороші результати під час поєднання уповільнення зростання прибутку на акцію та посилення Федеральної резервної системи.
але
Goldman Sachs
пише, що переходити на оборонні сектори ще рано. Зазначається, що охорона здоров’я зазвичай перевершує ефективність, коли реальні процентні ставки (тобто ставки мінус інфляція) зростають. Виходячи з прогнозованих прибутків, Goldman підраховує, що медичне обслуговування торгується з найбільшою знижкою в історії S&P 500: 21%.
Побачимо. Єдине, що я додам, так це те, що S&P 500 почав торгівлю на тиждень із 19-20-кратними прогнозованими прибутками на 2022 рік, і що його середні акції торгувались приблизно за такою ж ціною. Це означає, що оцінка ринку трохи знизилася, і її більше не можна пояснити кількома гігантськими високопосадовцями, чого можна було б очікувати після недавнього удару в галузі технологій та зростання нелюбимих секторів, як-от енергетика.
Напишіть [захищено електронною поштою]