Що таке халвінг біткойна? Як обмежена пропозиція біткойна.

Кожні чотири роки сума Біткойн надано криптовалюта майнери вдвічі в процесі, відомому як біткойн-халвінг (або halvening). Ось чому і як це працює.

Обмеження пропозиції біткойнів

Щоб зрозуміти халвінг біткойна, ми повинні спочатку зрозуміти теорію його пропозиції.

Винахідник біткойна Сатоші Накамото вважав, що дефіцит може створити цінність там, де її раніше не було. Зрештою, існує лише одна Мона Ліза, лише стільки Пікассо, обмежений запас золота на Землі.

Біткойн був революційним у тому, що він міг уперше зробити цифровий продукт дефіцитним — коли-небудь буде лише 21 мільйон біткоінів.

Ідея обмеження пропозиції біткойнів явно суперечить тому, як працюють фіатні валюти, такі як долар США. Фіатні валюти спочатку створювалися за чіткими правилами: щоб створити один долар, уряду США потрібно було мати в резерві певну кількість золота. Це було відомо як золотий стандарт.

З часом ці правила руйнувалися, оскільки модернізовані економіки, під час періодів надзвичайної фінансової невизначеності, як-от Велика депресія та Друга світова війна, друкували більше грошей, щоб допомогти стимулювати економіку, що переживає труднощі. З часом ці правила перетворилися на сучасну систему, у якій уряди можуть (загалом кажучи) друкувати гроші, коли забажають.

Сатоші Накамото вважав, що така девальвація фіатних грошей може мати катастрофічні наслідки, і тому за допомогою коду жодна сторона не змогла створити більше біткойнів.

Що таке біткойн вдвічі?

У код біткойна вбудовано 21 мільйон монет. Випущено новий біткойн видобуток як винагороди за блок. Майнери виконують роботу з підтримки та захисту реєстру біткойнів і отримують винагороду новоспеченими біткойнами.

Однак приблизно кожні чотири роки винагорода за майнінг зменшується вдвічі, і кожне зменшення вдвічі зменшує швидкість, з якою нові біткойни надходять у пропозицію.— процес, який, ймовірно, триватиме до 2140.

Коротка історія

• 2009 – Винагорода за майнінг біткойнів починається від 50 BTC за блок.
• 2012 рік – перший халвінг біткойнів зменшує винагороду за майнінг до 25 BTC.
• 2016 – у другій половині винагороди за майнінг знижуються до 12.5 BTC.
• 2020 рік – у третьому халвінгу винагорода за майнінг знижується до 6.25 BTC.
• 2024 — Під час четвертого халвінгу винагорода за майнінг впала до 3.125 BTC.
• 2140 – Відбувається 64-й і останній халвінг, і нові біткойни не створюються.

Що такого особливого в половині?

Якщо людині, групі чи уряду довіряють створювати грошову масу, їм також слід довіряти, щоб вони не возилися з нею. Біткойн повинен бути Децентралізований і ненадійний-ніхто не контролює, і нікому довіряти. Оскільки біткойни не контролюються однією особою чи групою, повинні існувати суворі правила щодо того, скільки біткойнів створюється та як вони випускаються.

Записуючи загальну пропозицію та подію зменшення вдвічі в код біткойна, грошова система біткойна фактично закладена в камінь, і її практично неможливо змінити. Ця «тверда капіталізація» означає, що біткойн є різновидом «твердих грошей», як золото, пропозицію якого практично неможливо змінити.

Що відбувається з біткойн-майнерами?

Майнери біткойнів інвестують гроші в спеціалізоване обладнання для майнінгу, а також електроенергію, необхідну для роботи своїх установок. Вартість цього компенсується винагородою за майнінг, але що станеться, коли винагорода зменшиться вдвічі?

Оскільки вдвічі зменшується винагорода, стимул для майнерів працювати в мережі Bitcoin також зменшується, що призводить до меншої кількості майнерів і зниження безпеки для мережі.

З цієї причини, як тільки буде видобуто останній біткойн, майнери отримають (за умови, що в протоколі біткойн не було серйозних змін) винагороду у вигляді комісії за транзакції за підтримку мережі.

Наразі комісія за транзакції становить лише невелику частку доходів майнера — майнери зараз карбують близько 900 BTC (приблизно 34.3 мільйона доларів США) на день, але заробляють від 60 до 100 BTC (2.2-3.8 мільйона доларів США) на щоденних комісіях за транзакції. Це означає, що комісії за транзакції зараз становлять лише 6.4% доходу майнера, але в 2140 році цей показник зросте до 100%.

"Комісія за транзакції, швидше за все, зростатиме у зворотному співвідношенні із зменшенням прибутковості майнінгу і як компенсація за це", - сказав Бен Чжоу, генеральний директор криптобіржі ByBit Розшифрувати.

Також можливо, що механізм винагороди для біткойнів може змінитися до того, як буде видобуто останній блок. Зараз біткойн працює на a доказ роботи механізм консенсусу, який викликав критику з боку таких, як генеральний директор Tesla Елон Маск через високе енергоспоживання.

Суперницька криптовалюта Ethereum знаходиться в процесі переходу від proof-of-work до менш енергоємного доказ механізм консенсусу, у якому мережа захищена за допомогою валідаторів, які блокують або «ставлять» свою криптовалюту. За даними Центру блокчейн-технологій Університетського коледжу Лондона, блокчейни з доказом частки споживають на кілька порядків менше енергії.

Цілком можливо, що Bitcoin може наслідувати цей приклад. В інтерв’ю, яке спочатку було знято для німецького телешоу «Galileo», Ніклас Ніколайсен, засновник швейцарського криптоброкера Bitcoin Suisse, сказав: «Я впевнений, щойно технологія [доказу участі] буде доведена, що біткойн адаптується до це також».

Однак, незважаючи на те, що групи захисників навколишнього середовища, такі як Greenpeace, закликають перейти на proof-of-stake, залишається малоймовірним, що достатня кількість валідаторів біткойнів підтримає будь-який хардфорк, який переведе мережу на альтернативний механізм консенсусу.

«Немає практично ніяких шансів, що гіпотетичний біткойн на PoS буде прийнятий як оригінальний біткойн, і дуже малоймовірно, що він коли-небудь з’явиться», — сказав Філ Харві, генеральний директор консалтингової компанії з майнінгу біткойнів Sabre56. Розшифрувати у відповідь на кампанію Грінпіс.

«Приклад використання біткойна як надійної, децентралізованої, незмінної, безцензурної, глобально доступної резервної валюти, що самостійно зберігається, нерозривно пов’язаний з PoW. Його основні принципи, такі як цикли зменшення вдвічі, економіка майнінгу та валідація блоків, усі спираються на цей консенсусний механізм», — сказав Харві. «Впровадження PoS у мережу біткойн повністю змінило б її ідентичність і цінність».

Вплив на ціну

Дебати щодо того, чи впливає зниження біткойнів на ціни криптовалюти чи вони вже «враховані», продовжують лютувати.

Відповідно до законів попиту та пропозиції, скорочення пропозиції біткойнів має збільшити попит на біткойн і, ймовірно, підштовхне ціни. Одна теорія, відома як модель запасу до потоку, розраховує співвідношення на основі поточної пропозиції біткойнів і того, скільки надходить в обіг, причому кожне зменшення вдвічі (що не дивно) впливає на це співвідношення. Однак інші заперечують основні припущення, на яких базується ця теорія.

Історично, після попередніх поділ, що зменшились наполовину, ціна біткойна зросла - але не відразу, і інші фактори зіграли свою роль.

На момент халвінгу в червні 2016 року ціна біткойна становила близько 660 доларів США; після халвінгу біткойн продовжував торгуватися горизонтально до кінця місяця, перш ніж у серпні впав до 533 доларів США. Але потім ціна біткойна підскочила до свого історичного максимуму в понад 20,000 2,916 доларів до кінця року, збільшившись на XNUMX%.

Подібним чином після халвінгу 2020 року ціна біткойна зросла з трохи більше ніж 9,000 доларів до понад 27,000 10,000 доларів на кінець року, але протягом двох місяців після халвінгу ціна не подолала 2020 XNUMX доларів. Важливо також відзначити, що на зростання біткойна у XNUMX році вплинули інші фактори, зокрема зростання інституційних інвестицій, таких як MicroStrategy, і рішення PayPal дозволити своїм користувачам купувати та тримати біткойни.