Індекс долара США (DXY) значно відступив від свого переважаючий біг биків за останні два тижні, впавши до 3.20% після досягнення свого максимуму за два десятиліття в 105.
Ризики переоцінки охоплюють доларовий ринок
Корекція долара США за останні два тижні передувала дванадцяти місяцям невпинних покупок.
Нагадаємо, вага долара по відношенню до кошика провідних іноземних валют зросла приблизно на 14.3% за рік, насамперед тому, що ринки шукали безпечних притулок проти страхів перед яструбиний Федеральний резерв а останнім часом – військовий конфлікт між Україною та Росією.
Залишки готівки серед менеджерів глобальних фондів зросли в середньому на 6.1% з 9 вересня, згідно з нещодавнім опитуванням 11 осіб, які розподіляють активи, проведеним Bank of America. показав. У звіті також зазначається, що 66% менеджерів активів вважають, що глобальні прибутки послабнуть у 2022 році, що спонукає їх мати «надмірну вагу» грошових позицій.
«За останні місяці ринок накопичив величезну кількість доларів», — Джордж Саравелос, стратег Deutsche Bank, сказав Financial Times, додавши, що це «призводить до дуже значної переоцінки долара».
Таким чином, останнє зниження курсу долара США, можливо, було тимчасовою корекцією для нейтралізації його умов «перекупленості», як також свідчать щотижневі показники відносної сили долара (RSI), показані на графіку нижче.
З подальшої технічної точки зору, DXY може ще більше знизитися до зростаючої лінії тренду, яка, як підтримка, обмежує свої низхідні рухи з січня 2021 року, як показано нижче.
Якщо відбудуться додаткові розпродажі, індекс, швидше за все, відступить від поточного діапазону опору, з наступною метою зниження на лінії 0.786 Fib біля 100.
Сильніші перспективи євро
DXY також відступив на початку цього тижня, оскільки Крістін Лагард, президент Європейського центрального банку (ЄЦБ), комплект 23 травня нова і більш агресивна політика.
Лагард зобов’язалася підвищити процентні ставки до вересня 2022 року, таким чином відвернувшись від десятирічної монетарної політики ЄЦБ, яка призвела до фактично негативних процентних ставок.
В результаті ставки в єврозоні знову впадуть до нуля, перспектива чого зробила б євро сильнішим щодо долара США.
Але, навіть з огляду на триваючу українсько-російську кризу та її доступ до енергоносіїв, впевненість єврозони в зростанні бізнесу залишається сильною, свідчить недавнє опитування IFO. шоу. Це означало б більший підйом для євро, що може призвести до зниження курсу долара.
«Ще занадто рано говорити з будь-якою впевненістю, що долар зараз перебуває в тенденції ослаблення», сказав Джон Аутерс, старший редактор Bloomberg Opinion, додав:
«Але його зниження є ще одним свідченням того, що наратив про «стагфляцію та все вищі ставки» переосмислюється».
Валюти EM проти Bitcoin
Слабший DXY просто відображає його зниження ваги по відношенню до іноземних валют. Але більш глибокий погляд на долар показує ослаблення купівельної спроможності в умовах високої інфляції. Індекс споживчих цін (ІСЦ) становив понад 8% станом на квітень 2022 року.
Як наслідок, долар США, хоча й сильніший, ніж рік тому, не зміг спрямувати валюти ринків, що розвиваються, у гальмування, тим самим порушивши їхню негативну кореляцію, яку широко спостерігали.
Примітно, що прибутковість у валютах країн, що розвиваються, таких як бразильський реал і чилійське песо, була вищою за долар з січня 2022 року.
Валюти країн, що розвиваються (РМ), як правило, мають низькі результати, коли курс долара зростає, головним чином тому, що інвестори розглядають доллар як свій остаточний притулок у часи невизначеності світового ринку. Але, з ціни на товари зростають через українсько-російську кризу інвестори переглядають свою стратегію.
Тим часом країни, які підвищують свої відсоткові ставки, також створюють краще інвестиційне середовище для своїх валют, каже Стівен Галло, керівник європейського відділу валютної стратегії BMO Capital Markets.
Витяги з його заяви для Wall Street Journal держав:
«Центральні банки країн, що розвиваються, змушені посилювати політику, щоб не відставати від ФРС. Або це, або вводиться контроль над капіталом».
Постійна гра за владу між доларом та валютами EM залишила біткойн (БТД) без урахування. Його вартість знизилася більш ніж на 50% з листопада 2021 року і залишається значною мірою з ризикованими активами.
Однак давня негативна кореляція біткойна з DXY цього тижня змінилася на позитивну. Це свідчить про те, що подальше падіння на доларових ринках може не обов’язково викликати відновлення ціни BTC в найближчій перспективі.
Як нещодавно повідомляв Cointelegraph, вимагає 20,000 XNUMX доларів США для макроснизу і навіть набагато нижчі стають голоснішими як Біткойн намагається зростати назад понад позначку в 30,000 XNUMX доларів.
Висловлені тут погляди та думки є виключно висловлюваннями автора та не обов'язково відображають погляди Cointelegraph.com. Кожен інвестиційний та торговий хід передбачає ризик, ви повинні проводити власне дослідження, приймаючи рішення.
Джерело: https://cointelegraph.com/news/us-dollar-index-retreats-from-20-year-highs-but-will-dxy-topping-spark-a-bitcoin-recovery