Торгівля біткойн ETF спричиняє високі ліквідації ф’ючерсів.

Вчора відбувся довгоочікуваний дебют першого біткойн-біржового фонду в США, який завершився неоднозначними результатами, також завдавши збитків ф'ючерсним трейдерам.

З одного боку, обсяги, зафіксовані такими великими менеджерами фондів, як Grayscale, BlackRock і Fidelity, досягли рекордних значень, а з іншого боку, багато трейдерів на ф’ючерсному ринку зіткнулися з серйозними ліквідаціями.

Зокрема, волатильність ринку, спричинена початком торгів спотовими ETF, призвела до ліквідації багатьох позицій, як коротких, так і довгих, на загальну суму 80 мільйонів доларів.

Ціна BTC різко злетіла майже до 49,000 45,600 доларів на відкритті американських фондових бірж, але потім зазнала спаду, який досяг мінімуму в XNUMX XNUMX доларів.

Загалом, запуск ETF був успіхом чи провалом? Що буде наступними днями?

Дивимося всі відповіді в статті.

Біткойн: відмінні обсяги ринку за перший день торгів спот ETF на біржах США

Після місяців і місяців затримок з боку SEC різні біткойн спотові ETF нарешті були запущені на біржах США, досягнення чудових показників щодо участі громадськості.

Загалом, як підкреслив аналітик Bloomberg Джеймс Сейффарт, величезна кількість 4.6 млрд доларів торгувався різними фондами, представленими 11 менеджерами фондів, які отримали схвалення Федеральної комісії з цінних паперів напередодні.

Зауважте, що тільки на Grayscale ETF припадало майже половину всіх обсягів із угодами на 2.2 мільярда доларів.

Далі ми знаходимо Ishares Bitcoin Trust (IBIT) ETF від Blackrock, який керував операціями на суму трохи більше 1 мільярда доларів, що становить 22% усіх угод за день.

На останній сходинці подіуму ми бачимо Wise Origin Bitcoin Fund від Fidelity, який провів транзакції на 700 мільйонів доларів.

Багато хто вказував на те, що BTC ETF від Hashdex, останній за загальними обсягами, фактично не почав торгувати спотовим фондом учора, а продовжив свої базові ф’ючерси інвестиційного засобу.

Хоча фактично SEC схвалила заявку Hashdex 19b-4, яка дозволила б її спотовому продукту ETF бути розміщеним на біржах США, те саме агентство не склало фактичної форми S-1.

Hashdex прокоментував це питання, підкресливши, що у фонду ще немає біткойнів і що найближчими днями ми побачимо справжній дебют ETF.

Загалом, запуск першого регульованого інструменту інвестування в біткойн у США мав великий успіх: жоден інший дебют ETF не досяг загального обсягу в 4.6 мільярда доларів.

Це свідчить про інтерес і увагу американських інвесторів до світу криптовалют, які завжди були дуже привабливими через їх потенційну віддачу від інвестицій, але належали (донедавна) до контексту, який був не дуже прозорим і не мав правил.

Що стосується похвали за обсяги, досягнуті вчора, важливо пам’ятати, що значна частина торгової діяльності для GBTC (фонду Grayscale) була продана, оскільки інвестори переходили від фонду до нових продуктів із нижчою комісією, таких як відповідні ETF BlackRock і Fidelity.

Це означає, що, як теоретизував Ерік Балчунас, старший аналітик ETF Bloomberg, частина загального обсягу була лише «фіктивною», створеною лише з метою «переходу» від трасту Grayscale до фонду, що торгується на NYSE.

Ф'ючерсні трейдери ліквідовані за 80 мільйонів доларів і падіння ціни на біткойн (BTC).

Відкинувши питання про обсяги за перший день, які будуть доповнені даними за найближчі дні, давайте поспостерігаємо за іншим ефектом, спричиненим запуском нових біржових фондів Bitcoin.

Дуже цікаво відзначити, що, всупереч очікуванням багатьох, дебют спотових ETF матеріалізувався в новинах про продаж криптовалюти.

Незважаючи на невелике відновлення після першої години відкриття американських ринків, біткойн завершив день на позначці $46,600 5, навіть утримуючи XNUMX-періодну експоненціальну ковзну середню на денному таймфреймі.

Це не виключає потенційних розворотів трендів і початку ведмежого сезону (розпродаж новин може матеріалізуватися в середньостроковій перспективі), але все одно спростовує різні теорії, які передбачали значний дамп з нагоди дебюту Bitcoin ETF.

Однак набагато цікавішим є ефект, спричинений на ринку деривативів похідні криптовалюти спереду.

Як підкреслює аналітична платформа Coinglass, вчора було ліквідовано понад 80 мільйонів доларів відкритих позицій за ф’ючерсами на біткойн, причому лише на Binance було ліквідовано 34 мільйони доларів.

Не було односторонньої ліквідації трейдерів, які позиціонуються виключно вгорі або вниз, а скоріше подія, яка викликала «маржинальні вимоги» як для ведмедів, так і для биків: довгі та короткі ліквідації приблизно еквівалентні.

Зокрема, більшість позицій було ліквідовано з 15:30 до 17:00, при цьому шорти втрачають капітал під час ралі BTC у перші півгодини, а довгі позиції — наступну годину.

Волатильність по обидва боки графіка стала каталізатором, який призвів до ліквідації багатьох трейдерів, які вчора працювали на ф’ючерсному ринку.

Враховуючи також інші криптовалюти, окрім біткойна, цифри зростають приблизно до 230 мільйонів доларів.

Загалом, як підтверджено в попередньому параграфі, дебют спотового ETF був позитивним: незважаючи на те, що вчорашні ліквідації не були незначними, ми все ще можемо підтвердити, що вони були нижчими або відповідали тим, які були зафіксовані 3, 8, 9 і 10 січня.

Крім того, цифри не були настільки страшними, щоб викликати страх у криптоінвесторів.

Що стосується цінової дії BTC, наразі існує багато відкритих сценаріїв, які більш-менш матеріалізуються найближчими днями.

Оптимізм, створений ETF, безумовно, принесе свої переваги в довгостроковій перспективі, піднявши цей актив на значно важливіший рівень для традиційного фінансового світу. 

Однак не забуваймо, що ми мали 15 місяців безперервного зростання, причому BTC завершив 2023 рік зростанням на 140%: спад на даний момент не був би таким малоймовірним.