Біткойн ціна деякий час була приклеєна до низьких рівнів у 20,000 XNUMX доларів США, демонструючи незначні ознаки будь-якого значного висхідного руху в найближчому майбутньому. Ринок час від часу демонстрував ознаки капітуляції з відсутністю оптимізму щодо розвороту в найближчі тижні.
Зовні численні ланцюгові та макросигнали вказують на повну втрату довіри до ринку. Однак глибше вивчення цих основ показує, що не все так похмуро.
За останні п’ять тижнів індекс S&P 500 пережив один із найбільш нестабільних періодів, перевершивши лише фондову кризу, яку ми спостерігали наприкінці 1920-х і в середині 1970-х років. З початку року індекс втратив 13%.
Інші індекси продемонстрували такі ж погані результати. Поки що 2022 рік був одним із найгірших повертає індекс, а індекс Dow Industrial Average, Nasdaq 100 і NYSE Composite втратили відповідно 10%, 19% і 11%.
Збільшення нестабільності традиційного ринку в поєднанні з погіршенням глобальних соціально-економічних перспектив також призвело до зниження споживчих настроїв до історичного мінімуму. Єдиний інший раз за останні 40 років, коли споживчі настрої впали настільки низько, був на початку рецесії 1980 року в США
Незважаючи на те, що біткойн відповідає показникам традиційного ринку, кілька індикаторів у мережі показують, що він може наближатися до кінця свого періоду капітуляції.
Одним із найкращих показників сили біткойна завжди була впевненість майнерів. Капітуляція майнерів, які вважаються найбільш стійкими гравцями в крипто-екосистемі, майже завжди вказувала на дно біткойна. Це також часто був надійним сигналом для покупки, оскільки кожен період капітуляції майнера супроводжувався розворотом тренду та початком зростання.
Щоб визначити, чи майнери капітулювали, потрібно дивитися далі, ніж поточний хешрейт. Хеш-стрічки — це індикатор, що містить дві ковзні середні хешрейту біткойна — 30-денну та 60-денну прості ковзні середні (SMA). Під час бичачих ринків 30-денна SMA зростає швидше, ніж 60-денна, тоді як ведмежі ринки штовхають 30-денну SMA нижче 60-денної SMA.
Падіння 30-денного SMA нижче довгострокового SMA означає початок періоду капітуляції майнерів, який закінчується, коли тенденція змінюється.
За даними від Скловузолпоточний період капітуляції скоро закінчиться на два місяці і становить 61 день. Це четвертий за тривалістю період капітуляції в історії Bitcoin, перевершивши періоди 2012, 2019 і 2021 років.
Тривалий період капітуляції майнерів не похитнув відновлену довіру ринку до біткойна. Згідно з чистим нереалізованим прибутком/збитком біткойна, мережа вийшла з капітуляції та вступає в набагато більш обнадійливий період.
Стан мережі можна побачити через чистий нереалізований прибуток/збиток біткойна (NUPL), який визначає, чи перебуває мережа в цілому в даний момент у стані прибутку чи збитку. Високе значення NUPL вказує на загальний стан чистого прибутку, і зазвичай це сприятливий час для виходу з ринку та отримання прибутку. Значення NUPL глибоко в мінусі зазвичай показує сприятливий час для входу на ринок.
Дані показали, що біткойн щойно вийшов із періоду капітуляції, оскільки його NUPL з поправкою на сутність піднявся вище нуля.
Аналіз резервного ризику біткойна показує подібну стійкість.
Використовується для відстеження балансу ризику та винагороди щодо впевненості довгострокових власників, резерв ризику біткойна також використовується для демонстрації стимулів до продажу або утримання. Коли його резерв ризику низький, довгострокові переконання власників є високими, що свідчить про відносну недооцінку. Днища резерву ризику часто спостерігаються на останніх фазах ведмежих ринків і іноді можуть тривати на ранніх бичачих ринках.
Джерело: https://cryptoslate.com/research-the-market-is-ripe-with-signs-of-capitulation-but-bitcoin-is-holding-its-ground/