Минулого тижня Міністр фінансів США Йеллен виступив проти небезпеки криптовалют як засобу пенсійних заощаджень, назвавши це «дуже ризикованим кроком».
Єллен не самотня у своїй критиці; кілька аналітиків і професіоналів також публічно розкритикували цю ідею. Наприклад, співробітник Forbes і партнер юридичної фірми Adkisson Pitet, Джей Адкіссон, порівняв це з грою в рулетку. Він сказав, що спекулятивну природу криптовалют не можна змішувати з плануванням виходу на пенсію.
«Однак пропонується, що, мабуть, краще просто взяти суму, на яку ви готові поставити, віднести її в казино і дати їй кататися на червоному або чорному на столі в рулетку».
Аналогічним чином, Департамент праці нещодавно попросили фідуціарів бути «вкрай обережними», перш ніж дозволити вкладникам додавати криптовалюти до своїх 401(k)s. Головними з їхніх занепокоєнь були волатильність та завищена оцінка.
У відповідь Єллен сказала, що законодавцям було б доцільно «усунути небезпеку», змінивши параметр види допустимих 401(k) інвестицій.
Але враховуючи біткойн (БТД) зіркова продуктивність у довгостроковій перспективі, чи буде заборона на crypto 401(k) кроком занадто далеко?
Fidelity Investments стає першим великим провайдером, який пропонує криптовалюти за 401(k)s
В квітні, Fidelity Investments оголосила про можливість для громадян США додати біткойн до своїх пенсійних планів 401(k), спонсорованих компанією. Відповідно до пропозицій, інвестори можуть виділяти до 20% балансу свого рахунку на біткойн. Однак окремі довірені особи можуть знизити це обмеження, якщо захочуть.
Враховуючи, що Fidelity є найбільшим постачальником пенсійних планів в Америці, криптоіндустрія по суті розглядала це як нагадування зростаючою легітимності Bitcoin. Однак більш консервативні інвестори підтримали цей крок, посилаючись на занепокоєння з приводу нестабільності та відсутності основ, що підтримують цифрові активи.
З початку року біткойн впав на 40%, але це не завадило Fidelity просунутися вперед з продуктом Bitcoin 401(k). Дейв ГрейКерівник відділу пенсійних пропозицій і платформ на робочому місці в Fidelity Investments, сказав, що цей крок був викликаний в першу чергу «спонсорами плану» (або роботодавцями), які висловили зацікавленість у такій пропозиції.
«Ми почали чути зростаючий інтерес від спонсорів плану, органічно, до того, як можна було б біткойн або як цифрові активи можна було запропонувати в пенсійному плані».
Як зазначалося, Департамент праці відреагував, нагадавши фідуціарам, що вони повинні діяти в інтересах учасників плану. Зокрема, організація висловила занепокоєння через «значні ризики», пов’язані з шахрайством, крадіжкою та втратою.
Але у Fidelity заявили, що Департамент праці не надав рекомендацій щодо того, як фідуціари можуть впоратися з цими проблемами або виконати свої фідуціарні зобов’язання, якщо вони хочуть продовжувати використовувати біткойн як варіант інвестування 401(k).
Коментуючи ситуацію, Грей сказав, що довірені особи, а не Департамент праці, повинні прийняти рішення про дозвіл працівникам інвестувати в біткойн для планування виходу на пенсію.
«Міністерство праці замінює власною думкою про криптовалюту те, що по праву належить довіреним особам-спонсорам».
Розбіжність думок між спонсорами плану та індивідуальними інвесторами
Хоча Fidelity заявила, що зацікавленість спонсорів плану спонукала її запропонувати вихідний продукт біткойн, опитування Ради спонсора плану Америки показало, що 57% її члени не вважають криптовалюти законним інструментом інвестування для планування виходу на пенсію.
Інвестиційний радник і засновник Bridgeriver Advisors, Ден Кейсі, зазначає, що спонсори плану несуть відповідальність за загальне виконання своїх пенсійних планів. Таким чином, існує загальне небажання брати на себе ризики зберігання та волатильності, пов’язані з крипто-пенсійними продуктами.
«Багато роботодавців, яких я знаю, не хочуть цього, тому що несуть відповідальність».
На відміну від, a огляд рандомізованих осіб, проведених Біткойн ІРА у травні виявили, що 80% респондентів розглядають можливість додати криптовалюти до свого пенсійного портфеля.
Однак вибірка була відносно невеликою, всього 500 осіб. А оскільки більше половини знайомі з криптовалютою (55% сказали, що вони купили свою першу криптовалюту у віці 41-65 років), це свідчить про упередження щодо криптовалют у вибірковій сукупності.
Тим не менш, співзасновник Bitcoin IRA Кріс Клайн сказав, що результати опитування свідчать про те, що цифрові активи знаходяться в авангарді переозначення грошей, особливо щодо планування виходу на пенсію.
«Біткойн і криптовалюта швидко стають передумовою сучасного портфеля. Майбутнє грошей різко змінюється, і американці бачать можливість вийти за межі традиційних способів взаємодії та операцій, особливо коли йдеться про їхні пенсійні портфелі».
Клайн додав, що незважаючи на діючі макроекономічні фактори, інвестори все ще прагнуть диверсифікувати пенсійні засоби за межами традиційних акцій та облігацій.
Щось змінилося?
Перемотаємо до теперішнього часу і прискорення макроекономічних факторів, зокрема неконтрольована інфляція, спровокував різке зниження ціни біткойна.
13 червня BTC опустився нижче 23,000 18 доларів, що стало 180-місячним мінімумом. З раптовим підвищенням ефективності цифрових активів як життєздатних інструментів інвестування загалом, застереження Йеллен щодо біткойн як засобу для виходу на пенсію стає все більш помітним.
CryptoSlate звернувся до Kline за оновленим коментарем. По електронній пошті Клайн сказав, що побоювання рецесії, ймовірно, призведуть до скоригованих очікувань. Однак він вважає, що пенсійні інвестори, з огляду на довгострокову перспективу, «залишатимуться нейтральними» за нинішніх обставин.
«Імовірно, що привабливість біткойна для інвесторів як засобу пенсійних заощаджень залишиться нейтральною, оскільки люди оцінюють свої довгострокові фінанси.
Посилаючись на результати опитування, Клайн сказав, що загальний інтерес до біткойн як пенсійного засобу має тенденцію до зростання. Але йому цікаво подивитись, як відбуватимуться справи, «коли осяде пил».
Дані нашого недавнього опитування показують загальну тенденцію до зростання для людей, які розглядають можливість інвестування в криптовалюту як частину свого пенсійного портфеля, і цікаво подивитися, що станеться далі, коли пил осяде».
Ризик волатильності криптовалют
На попередньому ведмежому ринку біткойн втратив 85% своєї вартості від піку до мінімуму, що, якщо подібні цикли відбудуться в майбутньому, представляє велику потребу для пенсійних заощаджувачів.
З іншого боку, зворотна сторона волатильності є значним потенціалом зростання. Як детально розповів засновник Compound Capital Advisors, Чарлі Білелло, середня річна прибутковість BTC з 2011 року становить 231%. Більш ніж у десять разів більше, ніж у наступного класу активів з найефективнішими показниками за цією ознакою – Nasdaq.
Майте на увазі, що більшість прибутків будь-якого активу отримується на початку його життєвого циклу. Тому 200%+ прибутку на рік для біткойнів малоймовірно з цього моменту.
Але, якщо подібні виграші відіграються в майбутніх циклах, питання стає одним із моментів розвитку ринку, чого навіть найвитонченіші інвестори не можуть досягти послідовно. Більше того, прислів’я «час на ринку, а не час на ринку» зараховується лише у випадку, якщо дата виведення готівки є відкритою.
Люди можуть малювати на своїх 401(к)с з 59.5 років без штрафу. Але обов’язкові мінімальні розподіли (RMD) необхідно прийняти до 72 років. Таким чином, доступне 12.5-річне вікно гнучкості, яке теоретично може охоплювати кілька циклів «бик-ведмідь».
Однак, коли наближаються сутінкові роки, значний ступінь впевненості щодо фінансів є обов’язковим. З цієї причини біткойн як засіб для виходу на пенсію може зацікавити лише тих, хто схильний до ризику, молодих пенсійних заощаджувачів.
Джерело: https://cryptoslate.com/the-case-for-bitcoin-as-a-part-of-retirement-savings/