Найбільший біткойн-фонд щойно досяг рекордної знижки -35% — Попередження щодо ціни BTC?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), криптовалютний фонд, який наразі володіє 3.12% від загального біткойна (БТД), або понад 640,000 XNUMX BTC, торгується з рекордною знижкою порівняно з вартістю базових активів.

Інтерес інституцій до Grayscale висихає

Згідно з останніми даними, 23 вересня закритий траст на суму 12.55 мільярда доларів торгувався з дисконтом у 35.18%.

Для інвесторів GBTC вже давно служить чудовою альтернативою для отримання доступу до ринку біткойнів, незважаючи на 2% річної комісії за управління. Це насамперед тому, що інституційним інвесторам легше тримати GBTC, оскільки ним можна керувати через брокерський рахунок. 

Протягом більшої частини свого існування GBTC торгувався зі значною премією до спотових цін на біткойн. Але він почав торгуватися зі знижкою після дебюту перший північноамериканський біржовий фонд Bitcoin (ETF) в Канаді в лютому 2021 року.

На відміну від ETF, Grayscale Bitcoin Trust не має механізму викупу. Іншими словами, акції GBTC не можуть бути знищені або створені на основі коливань попиту, що пояснює їх значно знижені ціни порівняно зі спотовими біткойнами.

Зусилля Grayscale перетворити свій траст на ETF провалилися після відмови Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) у червні. Теоретично схвалення SEC могло скинути дисконт GBTC з поточного рівня до нуля, що принесло б прибуток тим, хто придбав акції за нижчими ставками.

Відтінки сірого подала до суду на SEC через відхилення його заявки на ETF. Але реально, це може зайняти роки щоб суд виніс вердикт, а це означає, що інвестори залишатимуться зі своїми дисконтованими акціями GBTC, вартість яких впала більш ніж на 80% порівняно з піком у листопаді 2021 року, який становив близько 55 доларів.

Крім того, 12-місячний скоригований коефіцієнт Шарпа GBTC впав до -0.78, що показує, що очікуваний прибуток від акції є відносно низьким у порівнянні з її значною волатильністю.

Простіше кажучи, інституційний інтерес до Grayscale Bitcoin Trust висихає.

Попередження щодо спотової ціни біткойна?

Grayscale є найбільшим у світі інструментом пасивного інвестування біткойнів за активами під управлінням. Але він не обов’язково матиме сильний вплив на спотовий ринок BTC після появи конкуруючих інструментів ETF.

Наприклад, за даними тижневика CoinShares, у 414 році криптоінвестиційні фонди залучили загальну суму майже 2022 мільйонів доларів. звітом. На відміну від цього, Grayscale став свідком відтоку 37 мільйонів доларів США, включаючи трасти Bitcoin, Ethereum та інших токенів.

Натомість денні коливання спотової ціни біткойна значні зумовлений макрофакторами, принаймні на даний момент.

Зміцнення долара США також негативно впливає на перспективи зростання біткойнів, враховуючи їх постійну негативну кореляцію протягом останнього року в середовищі вищих процентних ставок.

За темою: Майнінгова компанія Compute North подала заяву про банкрутство

Наприклад, індекс долара США (DXY), який вимірює силу долара проти кошика найкращих іноземних валют, 113 вересня піднявся понад 20, свого 23-річного максимуму. Подібним чином прибутковість 2-річних і 10-річних облігацій року казначейські ноти США піднялися до 4.21% і 3.69% відповідно.

Однак існує кілька мережевих показників припускаючи, виходячи з історичних даних, біткойн незабаром може досягти дна. Однак, з технічної точки зору, за словами незалежного аналітика il Capo з Crypto, ціна BTC все ще ризикує впасти в бік 14,000 16,000-XNUMX XNUMX доларів.

Більш ймовірно, що [біткойн] відхилить при першому опорі 20300-20600», — сказав він, цитуючи графік вище, додавши:

«Зачекайте відскоку, а потім вийдіть з усіх ринків».

Інші аналітики біткойнів поставили ще нижчі цілі наприклад 10,000 11,000–XNUMX XNUMX доларів США, оскільки це історичний діапазон великого обсягу.  

Висловлені тут погляди та думки є виключно висловлюваннями автора та не обов'язково відображають погляди Cointelegraph.com. Кожен інвестиційний та торговий хід передбачає ризик, ви повинні проводити власне дослідження, приймаючи рішення.