MicroStrategy інвестує ще 6 мільйонів доларів у біткойн

Вчора, Мікростратегія подав документ із попередженням SEC про те, що він інвестував ще 6 мільйонів доларів у біткойн. 

MicroStrategy продовжує інвестиції в Bitcoin

MicroStrategy придбала додаткові 301 біткойнів за ~6.0 мільйонів доларів за середньою ціною ~19,851 XNUMX доларів за # биткойн. Станом на 9р @MicroStrategy утримує ~130,000 3.98 біткойнів, придбаних за ~30,639 мільярда доларів за середньою ціною ~ XNUMX XNUMX доларів за біткойн.https://t.co/5kYW98ij4I

- Майкл Сейлор⚡️ (@saylor) Вересень 20, 2022

У документі зазначено, що в період з 2 серпня по 19 вересня 2022 року компанія придбала близько 301 BTC, витративши близько 6.0 мільйонів доларів США готівкою за середньою ціною близько 19,851 XNUMX доларів США. 

Ця остання цифра цікава, оскільки вона означає, що покупки здійснювалися в основному, коли ціна біткойна була нижче 20,000 XNUMX доларів. 

З середини червня, тобто більше трьох місяців, ціна коливалась біля цього порогу, і MicroStrategy скористалася цим, щоб робити нові покупки, особливо в ті часи, коли ціна була нижче цього порогу. 

Цього разу компанія використала «надлишок готівки» для покупки BTC. 

Варто зазначити, що MicroStrategy тепер зберігає надлишки готівки не у вигляді доларів чи інших фіатних валют, а саме в біткойнах. Таким чином, цілком очевидно, що коли він має щось, він вирішує конвертувати його в BTC, особливо в ті часи, коли ціна покупки БТД низький. 

Загалом зараз у ньому зберігається близько 130,000 3.98 BTC, придбаних загальною вартістю приблизно 30,639 мільярда доларів США, або середня ціна придбання приблизно XNUMX XNUMX доларів США. 

На нинішньому рівні це досить висока середня ціна покупки, враховуючи, що компанія почала купувати BTC у серпні 2020 року за ціною близько 12,000 XNUMX доларів. 

У цій стратегії теж є логіка

Коли MicroStrategy вирішила більше не зберігати свої грошові резерви в доларах, замінивши фіатну валюту біткойнами, вона фактично також неминуче вирішила конвертувати будь-які нові гроші, які надходять у резерви, у BTC. 

Очевидно, компанія отримує прибуток, який відкладається як резерв, і відповідно до їх поточної стратегії, яка почалася два роки тому, щойно вона відкладає їх, вони конвертують їх у біткоіни. Іншими словами, коли вони вирішують відкласти резерв готівки, перше, що вони роблять, це використовують цю готівку, щоб купити BTC, а потім вони відкладають як резерв саме придбані таким чином BTC. 

За допомогою такої стратегії протягом двох з гаком років вони використали близько 3.98 мільярда доларів, щоб накопичити близько 130,000 2.46 BTC із загальною поточною вартістю приблизно XNUMX мільярда доларів. 

Таким чином, наразі ця стратегія принесла збиток у розмірі 1.51 мільярда доларів, або 38% інвестованого капіталу. 

На даний момент MicroStrategy ніколи не здійснювала великих продажів придбаних BTC, частково тому, що вони їй просто не потрібні, оскільки вона продовжує нарощувати свої резерви. Ймовірно, є надія на те, що в майбутньому ринкова вартість біткойна може знову зрости, і, таким чином, у довгостроковій перспективі ця стратегія може стати прибутковою. 

Наприклад, якби ринкова ціна була такою, як на початку травня, MicroStrategy отримала б прибуток у розмірі $1.21 млрд, або 31% інвестованого капіталу. 

У короткостроковій перспективі ціна біткойна є нестабільною, але ще більше в довгостроковій перспективі, тому цілком можливо, що рано чи пізно стратегія компанії принесе прибуток, так само як можливо, що це також може зрештою призвести до збитків і так далі. 

Помилка, яку часто роблять, намагаючись інтерпретувати покупки MicroStrategy, полягає в тому, що вони вважають, що це спекуляція. 

Спекулянти купують тільки для того, щоб продати в найкоротший термін і з якомога більшим прибутком. З іншого боку, MicroStrategy накопичує резерви, конвертуючи долари, які їй вдається відкладати, у біткоіни. 

Ні в якому разі не можна сказати, що така стратегія краща чи гірша за суто спекулятивну, але теоретично в довгостроковій перспективі вона має бути кращою за альтернативу накопичення доларів. 

Хоча резерви біткойнів є набагато ризикованішими, особливо якщо BTC купуються під час бульранів, резерви в доларах мають певну характеристику приносити збитки. 

Різниця полягає саме в тому, що резерви біткойнів можуть приносити як втрати, так і прибутки з високим ризиком, тоді як резерви в доларах у довгостроковій перспективі обов’язково принесуть втрати, хоча й невеликі та з низьким рівнем ризику. 

Відмова від долара 

MicroStrategy вирішила повністю відмовитися від доларових резервів, взявши на себе великий ризик, зберігаючи лише BTC, але також можлива золота середина, яка дозволяє ризикувати невеликою частиною своїх резервів, інвестуючи в біткойни, зберігаючи основну частину резервів у фіатній формі. Таким чином, ризик дуже малий, але принаймні можна сподіватися компенсувати неминучі втрати у фіатних резервах будь-якими прибутками в біткойнах. 

Багато з тих, хто відкладає BTC як резерв, роблять це за допомогою так званої техніки усереднення вартості долара (DCA), яка є технікою купівлі BTC через регулярні проміжки часу, щоразу інвестуючи приблизно однакову суму у фіаті, щоб купити як за високими, так і за низькими цінами. Оскільки в довгостроковій перспективі ціна біткойна в доларах має тенденцію зростати вище середнього історичного значення, можна сподіватися, що таким чином ціна покупки врешті-решт буде нижчою за можливу ціну продажу. 

Теоретично, хоча це досить важко, кращих результатів можна досягти, якщо уникати покупок, коли ціна висока під час великих буллранів, і зосереджувати покупки на ведмежих ринках. Зрештою, дотепер ціна біткойна завжди дотримувалася чотирирічного циклу удвічі, отже, з роком великого зростання, за яким слідував рік ведмежого ринку, рік відскоку та рік латералізації. 

MicroStrategy обрала майже класичний DCA, у тому сенсі, що хоча вона не робить регулярних покупок з однаковими цифрами весь час, вона конвертує долари, які накопичує, у BTC, коли вони є в наявності, не надто турбуючись про індивідуальні закупівельні ціни . Таким чином, зрештою приблизно 130,000 30,000 придбаних BTC були взяті в сукупності за середньою ціною трохи більше XNUMX XNUMX доларів США, що вище поточної ціни, але, ймовірно, відповідає середній ведмежій ціні. 

Однак, якщо нинішня складна фаза на крипторинках триватиме, у найближчі місяці компанія матиме можливість продовжувати купувати за нижчою ціною, і в тому випадку, якщо рано чи пізно ведмежий ринок закінчиться, поступившись місцем року відновлення , ця стратегія, яка зараз очевидно збиткова, може раптово перетворитися на виграшну. 

Той факт, що під час торішнього очевидного бульрангу вони продовжували купувати навіть за дуже високими цінами, незважаючи на те, що почали купувати з 12,000 XNUMX доларів США, означає, що або вони вірили, що не буде сильного ведмежого ринку, як зараз, або що вони вирішили продовжувати DCA незалежно від ринкових цін. Це також може означати обидві речі, а саме те, що вони очікують у довгостроковій перспективі відновлення та нової фази зростання, але в той же час вони не мають наміру припиняти DCA за будь-яких обставин.