Чи є спосіб для крипто-сектору уникнути ведмежих ринків, пов’язаних з біткойн вдвічі?

Є вагомі причини боятися. Попередні ринки знижувалися на понад 80%. Хоча стислий холдинг може містити мудрість багатьох біткойнів (БТД) максималісти, спекулянти альткойнами знають, що передача алмазів може означати майже (або повне) знищення. 

Незалежно від філософії інвестування, в середовищі ризику участь поспішно покидає простір. Найчистіші з нас можуть побачити срібло, оскільки спустошення очищає лісову підстилку від бур’янів, залишаючи місце для процвітання найсильніших проектів. Хоча, безсумнівно, є багато втрачених саджанців, які б самі виросли на велику висоту, якби у них була можливість.

Інвестиції та інтерес до простору цифрових активів – це вода та сонячне світло для благодатного ґрунту ідей та підприємництва. Менш серйозні падіння краще обслуговують ринок; краще сад, ніж пустеля.

Коротка історія крипто-ведмежих ринків

Щоб вирішити проблему, ми повинні спочатку зрозуміти її каталізатор. Біткойн і ширший простір цифрових активів пережили ряд ведмежих ринків з моменту свого заснування. За деякими оцінками, залежно від визначення, ми зараз у п’ятому місці.

Перша половина 2012 року була пов’язана з регуляторною невизначеністю, кульмінацією якої стало закриття TradeHill, другої за величиною біржі біткойн. За цим послідували хакі як Bitcoinica, так і Linode, в результаті чого десятки тисяч біткойнів були втрачені та впали на ринку приблизно на 40%.¹ Але ціна підскочила, хоча й ненадовго, знайшовши нові висоти вище 16 доларів США до подальших хакерських збоїв, побоювання регуляторних органів та дефолту з боку Bitcoin Savings і Trust Ponzi Scheme знову обвалили ціну, впавши на 37%.¹

Ентузіазм щодо нової цифрової валюти не придушився довго, оскільки BTC знову піднявся, щоб знайти рівновагу на рівні близько 120 доларів протягом більшої частини наступного року, а потім піднявся до понад 1,100 доларів США в останньому кварталі 2013 року. І так само різко, Захоплення Шовкового шляху DEA, заборона Центрального банку Китаю та скандал навколо закриття гори Гокс призвели до жахливого затяжного відновлення 415 днів. Цей етап тривав до початку 2015 року, і ціна впала лише до 17% від попередніх ринкових максимумів.¹

З цього моменту зростання було стабільним до середини 2017 року, коли ентузіазм і ринкова манія запустили ціну біткойна в стратос, досягнувши піку в грудні на рівні майже 20,000 2019 доларів. Неабияке отримання прибутку, подальші хаки та чутки про те, що країни забороняють актив, знову ж таки, призвели до краху ринку, і BTC томився в занепаді більше року. 14,000 рік приніс багатообіцяючу ескалацію майже до 10,000 4,000 доларів США і перевищив 2020 1,089 доларів, поки у березні 2017 року страх пандемії не впав BTC нижче XNUMX XNUMX доларів. Це було приголомшливих XNUMX днів — майже три повні роки — до того, як ринок криптовалют відновив свій максимум.²

Але потім, як багато хто з космонавтів помітили, принтер грошей вийшов «бррррр». Глобальна експансіоністська монетарна політика та побоювання фіатної інфляції сприяли безпрецедентному зростанню вартості активів.

Біткойн і великий ринок криптовалют знайшли нові вершини, досягнувши майже 69,000 3 доларів за BTC і понад 2021 трильйони доларів у загальній ринковій капіталізації класу активів наприкінці XNUMX року.²

Станом на 20 червня ліквідність пандемії висохла. Центральні банки підвищують ставки у відповідь на хвилюючі показники інфляції, і більший ринок криптовалют має загальні інвестиції в розмірі відносно мізерних 845 мільярдів доларів.² Що ще більш тривожно, ця тенденція вказує на більш глибокі та тривалі крипто-зими, а не коротші, що підходять для більш зрілого ринку. . Безсумнівно, це насамперед викликано включенням та спекулятивною манією навколо високоризикових стартапів, які складають приблизно 50-60% загальної капіталізації цифрового ринку.²

Однак альткоїни не зовсім винні. Аварія 2018 року призвела до падіння ціни на біткойн на 65%.⁴ Зростання та прийняття верхнього активу криптовалюти викликало тривогу у багатьох країнах, а потім виникли питання щодо самого суверенітету національних валют.

Як зменшити ризик на ринку?

Отже, ризик, безумовно, керує цією невиправданою волатильністю до зниження. І ми знаходимося в середовищі ризику. Таким чином, наш молодий і тендітний сад в’яне першим серед глибше вкорінених класів конвенцій.

Менеджери портфеля чітко усвідомлюють це і повинні збалансувати частину криптоінвестицій з більшою частиною надійних активів. Роздрібні інвестори та професіонали часто кидають свої сумки при перших ознаках ведмедя, повертаючись на звичайні ринки або в готівку. Ця реакційна стратегія розглядається як необхідне зло, часто за рахунок стягнення короткострокового податку на приріст капіталу та ризику пропустити значні непередбачувані зміни, що віддають перевагу руйнівним і затяжним падінням крипто-зими.

Має бути так?

Як клас активів, керований спекулятивністю, обіцяє достатньо знизити ризики, щоб зберегти відсотки та інвестиції в найгірші часи? Криптопортфелі, що містять велику кількість біткойнів, працюють краще, оскільки вони містять більший відсоток найменш мінливих основних активів. Незважаючи на це, при кореляції біткойна з ринком альткойнів понад 0.90, хвиля найбільш домінантної валюти криптовалюти часто служить відтоком менших активів, які потрапили в той самий шторм.

Багато хто втікає до стейблкойнів у важкі часи, але, як свідчить нещодавня катастрофа Terra, вони в принципі несуть більше ризику, ніж їхня фіатна прив’язка. Крім того, товарні парні токени обтяжені тими ж проблемами, які притаманні будь-якому іншому цифровому активу: довіра — будь то на ринку чи його організаційній структурі — невизначеність регулювання та технологічна вразливість.

Ні, проста токенізація активів безпечного притулку не забезпечить стабільний ян нестабільному інь на ринку криптовалют. Коли страх досягає максимуму, необхідно досягти зворотного цінового співвідношення, а не просто нейтральності, щоб зберегти інвестиції в криптовалюту і отримати прибуток, який виправдовує прийняття цього невід’ємного ризику.

Для тих, хто бажає і може, включення інверсних біржових фондів біткойн (ETF), які пропонують BetaPro та Proshares, забезпечує хеджування. Однак, як і залучення коротких позицій, перешкоди доступності та збори роблять ці рішення ще малоймовірними для підтримки середнього інвестора на ведмежому ринку.

Крім того, централізовані біржі, які дедалі більше регулюються та відповідають вимогам, роблять рахунки з кредитним плечем та крипто-похідні інструменти недоступними для багатьох на великих роздрібних ринках.⁵

Децентралізовані біржі (DEX) страждають від обмежень анонімності, і рішення, що пропонуються для механізмів короткого замикання на таких, значною мірою вимагають централізованої біржі для спільної роботи. І, що більш важливо, обидва рішення функціонально не підтримують утримання вартості безпосередньо на ринку криптовалют.

Чи достатньо криптовалютних активів?

Рішення масового відпливу інвестицій на ринок криптовалютного ведмедя необхідно шукати в самих активах, а не в їх похідних інструментах. Уникнути невід'ємних ризиків, згаданих вище, у середньостроковій перспективі може бути неможливо. Але регуляторні роз’яснення обіцяють і обговорюють у всьому світі. Централізація та технічні ризики знаходять нові пом’якшення за допомогою децентралізованих автономних стратегій та залучення все більш вимогливого інвестора з криптовалютою.

За допомогою багатьох експериментів і випробувань криптопідприємці продовжуватимуть висувати реальні рішення на передній план. Застосування технології блокчейн, які знаходять значне застосування в низьких "оборонних" галузях, таких як охорона здоров'я, комунальні послуги та купівля або виробництво споживчих товарів, стануть альтернативою втечу. Такий розвиток слід заохочувати в ці невизначені часи. Швидше, за мудрістю ринку, такі невизначені часи повинні заохочувати цей розвиток.

Однак винахідливість не повинна обмежуватися лише символізацією слабких рішень звичайних ринків. Це новий світ з новими правилами та можливостями. Зрештою, програмно стимулювані зворотні механізми можливі.

Inverse Synths від Synthetix прагнуть зробити саме це, але протокол встановлює як мінімальну, так і верхню ціну, і в такому випадку обмінний курс заморожується і обмінюється лише на їхній платформі.³ Безсумнівно, цікавий інструмент, але навряд чи буде використаний ним. більший ринок криптовалют. Справжні рішення будуть широко доступними як географічно, так і концептуально. Замість того, щоб забезпечити лише сухе місце, щоб перечекати шторм з низьким рівнем ринку, крипторішення повинні забезпечувати віддачу, щоб виправдати ризик, який все ще притаманний нашому класу активів, що розвивається.

Чи є переваги для ведмежого ринку? Чи з’являться ті, хто пережив крипто-зиму, на ринку, який буде більш корисним для застосування та прийняття, ніж спекуляції? Здорова обрізка може бути саме тим, що потрібно нашому молодому саду; тривала посуха, безсумнівно, не потрібна. Знижені ринки — це просто проблема, і, сподіваюся, завдяки розумному застосуванню технології блокчейн, її можна вирішити.

Застереження. Cointelegraph не підтримує жодного вмісту товару на цій сторінці. Хоча ми прагнемо надати вам усю важливу інформацію, яку ми могли б отримати, читачі повинні провести власні дослідження, перш ніж робити будь-які дії, пов’язані з компанією, і нести повну відповідальність за свої рішення, а також ця стаття не може розглядатися як інвестиційна порада.