Як перетворити BTC з резервного активу на світову резервну валюту

Чи є Lightning Network вбивчою програмою для біткойнів? Можливо, але попереду ще довгий шлях. Однією з зупинок на цьому шляху є можливе включення стейблкойнів. Чи потрібні вони біткоіну? Хіба це не пов’язано з контрагентами? Дискусії навколо цих питань тривають. І в їхній останній публікації, Рівень біткойнів наводить аргументи щоб цей розвиток мав вирішальне значення в траєкторії Lightning Networks. 

Згідно з The Bitcoin Layer, «глобальний ринок капіталу, що працює на фінансових рейках, деномінованих у біткойнах, наближається з кожним новим кроком». А протокол Taro та всі активи, які він привнесе в Lightning Network, є основою всіх onramps. Однак ризики, які він створює, такі ж великі, як і можливості, які він відкриває.

Перш ніж робити поспішні висновки, давайте дізнаємося, що має сказати The Bitcoin Layer. Вони можуть нас здивувати.

Зробити Lightning сумісним з усім

У першій частині статті йдеться про Magma, «ринок ліквідності Lightning, який дозволяє вузлам купувати та продавати ліквідність, орендуючи канали інших учасників мережі на мінімально визначений період часу». Згідно зі статтею, існування Magma доводить «структурний попит на вторинні ринки ліквідності». На цих ринках «учасники можуть купувати та продавати заставу за потреби, що зрештою перетворюється на глибокий і ліквідний ринок капіталу». 

Крім того, The Bitcoin Layer також теоретизує про:

«З часом з’являться Банки Блискавок. Оскільки учасникам ринку не вистачає технічних засобів для ефективної роботи каналів Lightning, управління більшістю каналів Lightning Network буде передано суб’єктам, які спеціалізуються на цьому».

І ось тут з’являється протокол Таро. Коли його оголосили, наш дочірній сайт Bitcoinist поставив такі питання:

«Отже, основна ідея полягає у створенні стейблкоїнів і транзакціях через мережу Lightning, але ця технологія дозволяє користувачам створювати будь-які активи, включаючи NFT. І мережа біткойн лежить в основі всього цього. Однак чи є це позитивною подією для біткойна? Яку користь це принесе Lightning Network? Чи потрібні гіпербіткойнізованому світу токени?»

І The Bitcoin Layer дає досить переконливі відповіді на ці запитання. Але спочатку…

«Taro робить біткойн і Lightning сумісними з усім. Для Lightning Network це означає більший обсяг мережі, більшу ліквідність мережі та більшу плату за маршрутизацію для операторів вузлів, залучаючи більше інновацій та капіталу в простір. Будь-яке збільшення попиту на транзакційну потужність, яке виникне за рахунок цих нових активів (думаю, стейблкоїни), відповідатиме збільшенню ліквідності в мережі біткойнів для полегшення цих транзакцій». 

Графік ціни BTC на 08 на Kraken | Джерело: BTC/USD on TradingView.com

Глобальний ринок капіталу, деномінований у біткойнах

«Використання Sats як каналів передачі для транзакцій у кожній валюті відкриває двері для глобального ринку капіталу, деномінованого в біткойнах». Ніхто б не оскаржував це. Також не те, що «протокол Таро відкриває шлюзи для цієї традиційної фінансової ліквідності, яка буде поглинена швидшою мережею розрахунків без участі контрагентів». Мережа вільна від контрагентів, але як щодо притаманного активам ризику контрагента?

Крива ризику концептуального майбутнього Bitcoin-Lightning | Джерело: Рівень біткойна

Відповідно до The Bitcoin Layer, уся справа в ризику та бар’єрі входу:

«Вищі рівні на кривій ризику вимагають менше обслуговування, але несуть більший ризик, тоді як нижчі рівні на кривій ризику несуть менший ризик, але мають вищі бар’єри для входу для середньої людини, якій бракує технічних засобів для технічного обслуговування та найкращих практик безпеки». 

І вони стверджують, що запровадження Таро є вирішальним кроком у процесі виконання біткойном свого призначення стати світовою резервною валютою.

«Для того, щоб біткойн став світовою резервною валютою, високоліквідний ринок капіталу є невід’ємною вимогою, і протокол Taro є багатообіцяючим кроком у цьому. Хоча біткойн і LN знаходяться на відстані трильйонів доларів від того, щоб стати законною альтернативою іншим ринкам капіталу, вони, ймовірно, зберігають найнижчий профіль сукупного ризику з усіх існуючих ринків капіталу, оскільки вони гарантовані активом, який при зберіганні несе нульовий ризик контрагента».

Нульовий ризик контрагента.

Чи потрібні мережі Lightning стейблкойни?

Відповідь на це питання все ще витає в повітрі. Рівень біткойнів визнає невід’ємний ризик контрагента. Це навіть ставить їх майже на вершину кривої ризику. Однак вони вважають їх ключовими і навіть вітають усі інші активи у світі в The Lightning Network. Відповідно до їхньої теорії, так виникає «ринок капіталу, деномінований у біткойнах».

Звичайно, це все припущення. Протокол Таро не затверджено. Ліквідність біткойна далека від того, що йому потрібно, щоб стати глобальною резервною валютою. І навіть незважаючи на стейблкойни в The Lightning Network може бути ближче, ніж ми думаємо, весь сценарій розгортається у віддаленому майбутньому.

Вибране зображення від wikimediaımages від Pixabay | Графіки за TradingView та  Рівень біткойна