Юридичний розгром Grayscale: чи схвалить SEC спотовий біткойн-ETF?

Компанія з управління активами Grayscale надасть свій останній звіт у поточній справі з Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC), згідно з твітом головного юриста Крейга Салма. 

У заяві керуючий активами стверджуватиме, що SEC помилилася, відхиливши пропозицію трансформувати продукт GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) у спотовий Bitcoin ETF.

Салм уточнив: 

«Наш позов стосується визначення з *питань права*. Незважаючи на історичне небажання SEC або поточне сприйняття криптоіндустрії в цілому, це юридична справа про справедливе та рівне ставлення за законом».

Таким чином, дії Terra/LUNA, 3AC, Celsius, Voyager, FTX, Alameda, BlockFi, Genesis Capital, Gemini, DCG або будь-кого іншого, а також будь-які припущення щодо таких дій не мають відношення до остаточного питання, яке Суд повинен визначити.

Аргумент тут полягає в тому, чи діяла SEC свавільно та примхливо та дискримінувала емітентів, коли вона дозволила ETF, які містять ф’ючерси на біткойни (похідні від BTC), але відмовила у конвертації $GBTC у спотовий ETF біткойнів.

Спотові Bitcoin ETF користуються великим попитом у Сполучених Штатах, і це не дарма. Ці біржові фонди (ETF) зроблять біткойн більш доступним для людей, які хочуть тримати його як цінний папір на брокерському чи пенсійному рахунку через регульований інвестиційний механізм, який подає регулярні звіти SEC, перевіряє фінансові дані та має податкові документи, каже Салм.

З точки зору CLO, 850 тис.+ акціонерів GBTC — це ті, хто виграє від цього рішення найбільше. Вони вважають, що, змінивши GBTC на спотовий біткойн ETF, можна скасувати існуючу знижку до NAV, вивільнивши приблизно 4 мільярди доларів.

У довгостроковій перспективі біржовий фонд (ETF) є найнадійнішим методом моніторингу вартості біткойна, що зберігається в GBTC. Це завжди був план для багатьох криптоінвестиційних фондів Grayscale, включаючи GBTC, Grayscale Ethereum Trust (ETHE) та інші.

CLO Grayscale підкреслив, що:

«У нас є найкращі юристи, які представляють акціонерів GBTC в апеляційному суді округу Колумбія».

Хоча він додав, що в разі невдачі судового позову компанія з управління активами має намір розглянути інші варіанти повернення коштів акціонерам GBTC.

Чому Grayscale подає до суду на SEC?

29 червня 2022 року, в день, коли SEC відхилила заявку Grayscale, компанія подала позов проти агентства. Grayscale стверджував, що схвалення SEC деяких ф’ючерсних ETF на біткойни було незаконно дискримінаційним, оскільки воно надавало перевагу одному виду продукту над іншим (мається на увазі ф’ючерси над спотовими ETF).

У відповідь SEC подала документ, який вказує на наявність істотних розбіжностей між здатністю пристроїв виявляти та запобігати шахрайству та маніпуляціям.

За даними SEC, неперевірені спотові ETF можуть бути вразливими до шахрайської та маніпулятивної поведінки, як-от торгівля збитками, маніпуляції цінами китами, зловмисний контроль мережі біткойн, хакерство, інсайдерська торгівля, маніпулятивні дії з використанням імовірних стейблкойнів і шахрайство на біржах криптовалют.