Перший біткойн-ETF показав найгіршу в історії ефективність

Bitcoin ETF ProShares, відомий як « БІТО“, написав історію 19 жовтня 2021 року. Десь через два з гаком роки BITO знову публікує історичні цифри, але вони, здається, не надто обнадійливі.

BITO був першим біржовим фондом на ринку США, який відстежував ціну BTC, і став важливим кроком в історії Bitcoin. Дебют BITO розбив усі очікування.

Біткойн-ETF дебютував як один із фондів, що найбільше торгуються в історії ринку, і став другим найбільш торгуваним фондом усіх часів у перший день із обсягом торгів понад 500 мільйонів доларів. Протягом першого тижня торгів він залучив понад 1 мільярд доларів на Нью-Йоркській фондовій біржі.

Ура… Bitcoin ETF

Протягом останніх двох років BITO стабільно залучав приплив і відчував лише помірний відтік. Тим не менш, як пише Financial Times звіти, зараз він становить колосальні втрати грошей інвесторів у розмірі 1.2 мільярда доларів.

«Взявши разом час надходження коштів і 70-відсоткове падіння ціни акцій фонду», BITO втратив гроші інвесторів на суму 1.2 мільярда доларів, згідно з підрахунками Morningstar, що є найгіршим дебютом за всю історію.

Інші біткойн-ETF, хоч і зафіксували ще різкіше падіння, не залучили й близько такого капіталу, як ProShares. Наприклад, Global X Blockchain ETF (BKCH) впав на 76.7 відсотка.

Однак BKCH вдалося залучити активи лише на 125 мільйонів доларів у часи пік, а зараз утримує лише 60 мільйонів доларів, що чітко демонструє вплив ведмежого ринку біткойнів.

Тодд Розенблут, керівник відділу досліджень у консалтинговій фірмі VettaFi, сказав Financial Times, що «фонд не зазнав відтоків, яких можна було б очікувати, враховуючи його ефективність». Деякі інвестори залишаються «надзвичайно лояльними» до довгострокової тези щодо біткойна.

За останні шість місяців чистий приплив BITO склав 87 мільйонів доларів США. Тому Розенблют пропонує позитивний прогноз:

Від певних інвестиційних тез цього року маятник відхилився. Історично це може повернутися на користь, але проблема полягає в тому, чи є у менеджера активів впевненість утримувати продукт на плаву.

Проблема з Bitcoin ETF і SEC

Ефективність біткойн-ETF BITO розкриває проблему, в якій спільнота біткойнів звинувачує Комісію з цінних паперів і бірж США (SEC) вже досить давно. BITO не є спотовий ETF, але ф’ючерсний ETF, який є невигідним для роздрібних інвесторів.

BITO втратив більше крові, ніж спотова ціна біткойна.

ProShares надає доступ до прибутку біткойна в обгортці ETF. Фонд інвестує не безпосередньо в біткойни, а у ф’ючерси на біткойни з розрахунком готівкою. Однак вони відомі «витоком контанго», спричиненим витратами, які ф’ючерсні ETF повинні взяти на поновлення або пролонгацію своїх ф’ючерсних контрактів.

Таким чином, прихильники спотового ETF біткойна та критики SEC відчують себе виправданими новиною. Незважаючи на те, що SEC багато разів відхиляла спотовий ETF біткойн через уявний захист інвесторів, справжнє обличчя ETF Bitcoin Future тепер видно.

Тим часом ціна біткойна продовжує своє зростання, ініційоване ослабленням DXY, оскільки повідомляє від NewsBTC.