«Приречений на крах» — творець Ethereum вибухає ці криптовалюти як ціна Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Terra's Luna, Solana, Cardano, Dogecoin Turn Mixed

Після восьми тижнів поспіль червоних свічок ми починаємо бачити деякі ознаки потенційного одужання.

Ціна біткойна за минулий тиждень зросла на 7.8%. XRP виріс на 3.1%, cardano на 27.4%, dogecoin на 3.5%. З іншого боку, ціна Ethereum і BNB впала на кілька базисних пунктів. Солана
SOL
зменшився на 6.1%, а luna на 48%.

Але ця проблиск надії може бути лише затишшям перед бурею.

У минулу середу співзасновник Ethereum Віталік Бутерін заявив, що крах UST Terra
ВСТАНОВИТИ
виявив небезпеку, притаманну надмірно складним автоматизованим криптосистемам. І що існує ще багато стейблкоін, які «фундаментально несправні» і «приречені в кінцевому підсумку зруйнуватися».

У своєму есе під назвою «Два продуманих експерименти для оцінки автоматизованих стейблкоінівБутерін припустив, що багато криптоактивів побудовані на очікуванні безперервного безмежного зростання, що одночасно є нерозумним і шкідливим.

Як приклад, Бутерін запропонував розумовий експеримент, пов’язаний з алгоритмічними стейблкоінами. Він пропонує гіпотетичний стейблкойн, який відстежує індекс, який стабільно дає 20% річних доходів.

«Навіть за межами божевільних гіпотетик, коли ви створюєте стейблкойни для відстеження індексу Понці, стейблкойни повинні якимось чином реагувати на ситуації, коли навіть при нульовій процентній ставці попит на холдинг перевищує попит на позики», — написав він. «Якщо ви цього не зробите, ціна підніметься вище прив’язки, і стейблкойн стане вразливим до рухів ціни в обох напрямках, які є досить непередбачуваними».

«То що станеться, якщо очікувана майбутня активність знизиться майже до нуля», — запитує він. «Ринкова капіталізація волкойна [нестабільної монети, яка використовується для протидії змінам ціни стейблкоіна] падає, доки вона не стає досить маленькою відносно стейблкоіна. У цей момент система стає надзвичайно крихкою: лише невелике зниження попиту на стейблкойни може призвести до того, що механізм націлювання друкуватиме велику кількість волкойнів, що спричиняє гіперінфляцію волкойна, після чого стейблкойн також втрачає свою цінність. ”

Іншими словами, такі стейблкоіни, за іронією долі, можуть бути будь-якими, але не стабільними. Якщо вони не ростуть, вони здебільшого гинуть.

[Примітка редактора: інвестування в криптовалюту є дуже спекулятивним, а ринок значною мірою нерегульований. Кожен, хто думає про це, повинен бути готовий втратити всі свої інвестиції.]

Зменшення масштабу

Есе Бутеріна є відповіддю на падіння стейблкоіна Terra UST на початку цього місяця. Як я писав минулого тижня, це була найбільша криптова катастрофа на сьогодні, яка знищила ~40 мільярдів доларів капіталу.

Щоб запобігти подібним подіям у майбутньому, він наполегливо рекомендує розробникам та інвесторам «відійти від уявлення про те, що можна досягти безпеки, покладаючись на нескінченне зростання».

Бутерін припускає, що інвестори «оцінюють, наскільки безпечні системи, дивлячись на їх стабільний стан і навіть песимістичний стан того, як вони діяли б в екстремальних умовах, і в кінцевому підсумку, чи можуть вони безпечно згорнути».

Він каже, що, хоча розробникам слід сподіватися на нескінченне зростання, розрахунок на це може зробити стейблкоіни крихкими, і що «стійкість і надійність у екстремальних випадках завжди повинні бути однією з перших речей, які ми перевіряємо».

Забігаючи вперед

Загибель Terra дає зрозуміти, що, як і схеми Понці, багато криптовалюти та їх похідні залежать від нестабільного зростання, що робить їх надзвичайно крихкими в разі раптового або тривалого спаду.

Отже, якщо інвестори швидко не повернуть свій апетит до ризику, ми, швидше за все, побачимо нові вибухи в майбутньому, і це добре. Подумайте про це як про «детокс-дієту», яка очистить ринок від хитких і нежиттєздатних активів.

Як сказав Ілон Маск, ринки «занадто довго сипали гроші на дурнів».

Будьте попереду крипто-трендів Тим часом на ринках…

Кожен день я публікую історію, яка пояснює, що рухає крипторинки. Підпишіться тут щоб отримати мій аналіз і вибір криптовалюти на свою скриньку.