Chainalysis: крах UST Terra не був основним фактором краху біткойна

Платформа для аналітики блокчейн Chainalysis випустила a звітом аналізуючи аварію ЗемляАвтора стабільний конус UST, зробивши висновок, що це поки було a Фактор нещодавнього краху крипторинку не був вирішальним.

Натомість, у звіті йдеться, що «недавній спад ринку криптовалют, здається, більш тісно пов’язаний із падінням ринку технологій, ніж з крахом UST».

За даними Chainalysis, БіткойнСпіввідношення Росії з технологічними акціями є «відносно новою подією», коли провідна криптовалюта підтримує «значні цінові кореляції» з індексом технологічного сектору NASDAQ-100 та індексом S&P 500 у 2022 році та падає разом з ними.

Як виявив Chainalysis, крах UST посилив тенденцію до зниження біткойна, але ефект був «недовгим», оскільки кінець прискореного падіння співпав із завершенням краху UST. Після цього Цінова дія біткойна «повернувся до некриптотехнічних активів».

Збій також спричинив сплеск викупу стейблкоїнів, причому дані з бірж показують сплеск обсягу торгівлі стейблкоінами з 9 по 12 травня під час краху Terra.

«Усі види інвесторів продали свої стейблкоіни під час краху, від великих інституційних гравців до роздрібних інвесторів», — пише Chainalysis.

Як розбився UST?

7 травня 2022 року Terraform Labs (TFL), організація, яка стоїть за Terra, здійснила запланований, публічно оголошений вилучення 150 мільйонів доларів з 3 басейн, пул ліквідності Curve. 

Але невдовзі після виведення два користувачі обміняли приблизно 185 мільйонів доларів США UST на USDC протягом двох годин, атакуючи вразливий пул з меншою ліквідністю.

У відповідь TFL вилучила ще 100 мільйонів UST з 3pool, щоб збалансувати його.

Дві великі операції призвели до того, що UST звільнився від прив’язки до долара, що спричинило значний розпродаж на біржах, що спричинило подальше зниження прив’язки.

9 травня, намагаючись зберегти прив’язку монети, Luna Foundation Guard (LFG), зберігач UST, продав свої резерви біткойн на мільярди, щоб викупити UST на ринку.

Однак, оскільки його запаси зменшувалися, LFG не зміг врятувати UST від спіралі смерті.

Як розбився LUNA?

An алгоритмічний стейблкоін, прив'язка до долара UST була управляється by розумний контракт-базовані алгоритми.

Алгоритм, який утримував UST на прив’язці до долара, був механізмом відмітки між LUNA і UST.

Якщо ціна UST впаде нижче долара, інвестори можуть спалити 1 UST за LUNA вартістю 1 долар, виключивши його з пропозиції. Після цього нещодавно викарбувану LUNA можна було продати, а інвестор залишив різницю як прибуток.

Якби ціна UST перевищила долар, інвестори могли б спалити LUNA на 1 долар за 1 UST. коли UST торгується більше ніж за долар, інвестори можуть потім продати щойно випущений UST з прибутком.

Штучне співвідношення попиту та пропозиції впало, коли UST втратив свою прив’язку, швидко відкриваючи величезні арбітражні можливості.

Користувачі купували менш цінні UST на біржах і спалювали їх за LUNA на суму 1 долар. В результаті була викарбувана LUNA в масі, внаслідок гіперінфляції в пропозиції LUNA, ціна токена впала на 100% менш ніж за тиждень.

Драматичний крах Terra привернув увагу регуляторних органів у всьому світі, причому як Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) та Південнокорейська прокуратура відкриття розслідування аварії.

Хочете стати експертом з криптовалют? Отримуйте найкращі можливості Decrypt прямо у свою папку "Вхідні".

Отримуйте найбільші новини про криптовалюту + щотижневі звіти та багато іншого!