Хоча ринок опціонів на біткоїни нещодавно позбувся свого ведмежого упередження, деякі аналітики залишаються невпевненими в силі цього кроку через слабкий інституційний попит і чутливість криптовалюти до макрофакторів.
«Немає жодних ознак інституційного відкату, що є ключем до мітингу», — сказав Лоран Ксіс, експерт криптобіржового фонду (ETF) і директор CEC Capital. «Хороший барометр завжди є активом під управлінням і надходженням у криптобіржові продукти та ETF. Поки що ми відновили лише 1 мільярд доларів США проти 4 мільярдів доларів, які залишили ці продукти в спокої в січні».
Зображення вище від ByteTree Asset Management показує, що кількість монет, що зберігаються в закритих фондах США і Канади, а також канадських і європейських біржових фондів (ETF), знизилася на 8,812 BTC (377 мільйонів доларів) з середини грудня.
Припливи в ETF ProShares Bitcoin Strategy, які котируються на Нью-Йоркській фондовій біржі (BITO), сповільнилися. «Наразі BITO має менше 5,000 ф’ючерсних контрактів на CME вперше з листопада, а його AUM досяг найнижчого рівня з 19 жовтня, що свідчить про зниження інтересу до BTC через ф’ючерсні ETF», — йдеться в дослідженні Arcane Research, проведеному минулого тижня. примітка, що стосується активів під управлінням.
ETF Proshares Bitcoin Strategy, який інвестує у ф’ючерси на біткоїни, які котируються на Чиказькій товарній біржі (CME), щоб імітувати цінові показники криптовалюти, вразливий до контанго.
Інститути та великі трейдери зазвичай встановлюють ринкові тенденції, поки роздрібні торговці пливуть у плин. Відмова інституцій втрутитися має викликати занепокоєння у биків, які очікують мітингу від нещодавно проведеного рівня психологічної підтримки в 40,000 XNUMX доларів.
Несприятливий макрос
Постачальник криптовалютних послуг Amber Group заявив, що подальше зростання реальних процентних ставок або процентних ставок з поправкою на інфляцію створює найбільший ризик зниження біткойна та ризикових активів загалом. «Співвідношення біткойна з фондовим ринком зросло», – заявила Amber Group.
З середини листопада 10-річна реальна дохідність США підскочила на 50 базисних пунктів до -0.66%, свідчать дані, надані Міністерством фінансів США. За той же період біткойн впав майже на 40%.
Кореляція між біткойном і грошовою масою M1 зросла до 0.77, що вказує на сильний статистичний зв’язок між ними, повідомляє аналітична компанія IntoTheBlock в дослідницькій записці, опублікованій на вихідних. Це означає ведмежий прогноз щодо біткоїна, якщо Федеральна резервна система почне підвищувати вартість позик щоквартально, як очікує ринок процентних ставок.
Бажано ненаправлену торгівлю
Гріффін Ардерн, трейдер волатильності з Blofin, компанії з управління криптоактивами, сказав, що трейдерам, можливо, було б краще робити ставки на вибух волатильності, утримуючи довгі позиції в опціонах, ніж прогнозувати та робити ставки на те, куди може рухатися ціна далі.
«Довга вега і довга гамма [купівля опціонів колл або пут або обидва] є хорошими рішеннями з деякими витратами, оскільки неявна волатильність занадто низька для сторони продажу, що означає неправильне співвідношення ризику та винагороди», — сказав Ардерн у чаті Telegram. Бути довгим вега означає тримати опціонні позиції, які виграють від зростання волатильності.
Неявна волатильність – це очікування інвесторів щодо цінової турбулентності протягом певного періоду та позитивно впливає на ціну опціону. Крім того, це показник, який має тенденцію повертатися до свого середнього значення.
Досвідчені трейдери зазвичай купують опціони колл і пут одночасно, коли неявна волатильність дешева, і продають опціони, коли показник занадто високий. Згідно з джерелом даних Skew, за останні чотири тижні місячна волатильність впала з 84% в річному обчисленні до 59%. На момент написання цей показник був значно нижчим за середній показник за весь час існування (76%), за історичними стандартами виглядав дешево.
Під час преси біткойн переходив з рук у руки близько 42,700 3 доларів, що мало змінилося за день. Дані CoinDesk показують, що криптовалюта підскочила майже на 16% за сім днів до 40,000 січня, захистивши рівень підтримки в XNUMX XNUMX доларів і перервавши двотижневу тенденцію програшу.
Ключова підтримка в $40,000 XNUMX
Kssis з CEC Capital передбачає повторне тестування в розмірі 40,000 43,000 доларів, якщо криптовалюта не зможе закріпитися вище XNUMX XNUMX доларів на цьому тижні, і виступає за захисні стратегії для страхування від можливого більш глибокого падіння. Трейдери зазвичай купують опціони пут або продають ф’ючерси як хеджування від довгої позиції на спотовому ринку.
Перекоси пут-колл, які вимірюють спред між цінами путів, або ведмежих ставок, і колл, бичачих ставок, мало змінювалися під час друку, що означало нейтральне упередження. Одномісячні ф'ючерси, розміщені на Чиказькій товарній біржі (CME), ледь притягнули до спотової ціни, тоді як на інших біржах торгувалися з надбавкою менше ніж 5% річних, що дуже далеко від двозначних цифр, які спостерігалися в жовтні. і листопад. Можливо, це результат того, що трейдери продають ф’ючерси, щоб хеджувати свої ризики.
За словами Панкаджа Балані, генерального директора Delta Exchange, біткойн залишається вразливим до більш глибокого падіння через відсутність попиту на покупки. «Ми не бачимо жодного донного лову на цих рівнях, і інтерес до володіння біткойн-ризиком близько 40,000 40,000 доларів залишається низьким», — сказав Балані CoinDesk у чаті WhatsApp. «Ми могли б повторно протестувати XNUMX XNUMX доларів, і якщо це зламається; ми бачимо новий виток продажів».
Джерело: https://www.coindesk.com/markets/2022/01/17/case-for-bitcoin-bottom-near-40k-is-weak-as-institutions-stay-away/