Команда Біткойн Зараз ринок торгується нижче протягом восьми тижнів поспіль, що є найдовшою безперервною серією червоних щотижневих свічок в історії. навіть, Ethereum, найбільший альткоін намалював ту саму картину. Що ж, такі ведмежі рухи прямо чи опосередковано впливають на прибутковість/прибуток.
Що ще гірше, ринки деривативів побоюються подальшого зниження принаймні протягом наступних трьох-шести місяців.
Зменшення віддачі
Ціна-продуктивність протягом останніх 12 місяців була лише тьмяною як для Bitcoin, так і для Ethereum. Справді, це вплинуло на довгострокову перспективу CAGR курси на біткойн та ефіріум. Щотижневий звіт Glassnode опублікований 23 травня підкреслив цей сценарій.
Серйозність ведмежого ринку вплинула на показники макроцінової ефективності # Бітін та # Ефіріум
Цього тижня ми аналізуємо зменшуваний профіль віддачі обох $ BTC + $ ETH, і яка ринкова структура та використання мережі говорять нам про майбутній шлях.https://t.co/5KK6xBLVUg
- glassnode (@glassnode) Травень 23, 2022
Враховуючи найбільшу криптовалюту, BTC торгується в межах приблизно 4-річного циклу «бик/ведмідь», що часто пов’язано з подіями вдвічі. Дивлячись на довгострокове стиснення прибутку, CAGR знизився з 200%+ у 2015 році до менш ніж 50% на момент написання цієї статті.
Джерело: Glassnode
У звіті додано:
«Зокрема, ми бачимо помітне зниження 4-річного CAGR після розпродажу в травні 2021 року, який ми посперечалися імовірно, це була точка походження переважаючого тренду на ведмежому ринку».
Крім того, біткойн давав від’ємну прибутковість у 30% протягом короткострокового періоду, що означає, що він коригувався в середньому на 1% щодня. Цей негативний прибуток дуже схожий на попередні цикли ведмежого ринку для біткойн.
Джерело: Glassnode
Переходячи до ETH, альткоїн показав відносно нижчу продуктивність порівняно з BTC. Щомісячний профіль повернення показав, що Ethereum зафіксував сумну картину -34.9%. У довгостроковій перспективі Ethereum також, здається, відчуває спадну прибутковість з часом.
Крім того, за останні 12 місяців 4-річний CAGR для обох активів знизився зі 100% на рік до всього 36% на рік для BTC. Крім того, 28% на рік для ETH, що підкреслює серйозність цього ведмедя.
Джерело: Glassnode
У звіті також додано,
«ETH, як правило, перевершував BTC під час бичачих тенденцій, однак ці розбіжності з часом стають слабшими (знижуються розбіжності вгору). У більш ведмежих тенденціях можна помітити, що CAGR ETH часто має тенденцію до зниження ефективності BTC».
Щоб погіршити ситуацію, ринок деривативів попередив про подальше зниження на ринку. Ринки опціонів продовжувати знижувати ціни в умовах короткострокової невизначеності та ризику зниження, особливо протягом наступних трьох-шести місяців. Фактично, неявна волатильність зазнала значного зростання минулого тижня під час розпродажу ринку.
Джерело: Glassnode
Примітно, що з таким важким ведмежим ринком у грі та невражаючою ціною, не дивно, що ринок віддавав помітну перевагу опціонам пут. Відношення пут/колл для відкритого інтересу зросло з 50% до 70% протягом останніх двох тижнів, оскільки ринок прагне хеджувати подальший ризик зниження.
Джерело: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/