Наче збою криптоактивів, високих цін на енергоносії та зростаючих труднощів у видобутку було недостатньо, тепер майнери біткойнів зіткнулися з наслідками заяви про банкрутство BlockFi.
Відповідно до відкритої інформації, BlockFi був другим найбільшим кредитором у світі після NYDIG викладено The Block Research у червні. Крім того, боржник BlockFi Core Scientific — тобто найбільша гірничодобувна компанія в світі — сама близька до заяви про банкрутство. У вересні у Core була непогашена заборгованість перед BlockFi на 54 мільйони доларів, і наприкінці жовтня заявила, що не буде здійснювати виплати до кінця місяця.
Вони далеко не єдині шахтарі бореться з ліквідністю.
Позики, забезпечені машинним забезпеченням, допомогли майнерам розпочати роботу та спланувати значні розширення на піку зростання ринку. Майбутнє цього фінансування зараз невизначене, і ті, хто винні гроші, знаходяться в скрутному становищі, кажуть експерти.
«Вони використовували дуже агресивну модель кредитування, і вона, нарешті, на жаль, їх наздогнала», — сказав Пабло Bonjour, керуючий партнер і криптоексперт у фірмі з реструктуризації MACCO, яка консультувала криптокредитор Cred через главу 11 про банкрутство.
Тепер, коли BlockFi подав заявку на захист від банкрутства відповідно до глави 11, їхні фінансові консультанти, ймовірно, звернуться одна за одною до компаній, які їм винні.
«Зазвичай ми знижуємо 50%, 60%, 80%... Ви побачите багато переговорів щодо початкової суми», Привіт сказав. «Ви побачите, що багато з цих компаній виживуть трохи довше, можливо, з трохи меншим тиском. Але зрештою це погано для галузі».
Майнерам, можливо, вдасться уникнути затримки платежів на кілька місяців, але врешті-решт кредитори наздоженуть їх — особливо з огляду на те, що справа перебуває у федеральному суді.
«Коли їм дзвонить фінансовий радник, це не просто колектор. Ви маєте повну підтримку федерального уряду, Міністерства юстиції та справді найкращих судових працівників у країні», Привіт сказав
«Пет-скелі» як застава
Ціна машини ASIC впала в середньому на 80% з грудня минулого року, і, як наслідок, впала вартість активів, що забезпечують значну частину кредитів у гірничодобувній промисловості.
«По суті, на даний момент це просто домашнє каміння», — сказав Вільям Фокслі, медіа та стратегічний директор Compass Mining. «Застава, яку ви передали під свій кредит, обнулилася. І це відбувається з деякими людьми в цей момент. Тому я дійсно думаю, що це просто ставить під сумнів величезний фінансовий інструмент для майнерів. Ми можемо бачити, що це виходить за двері. Можливо, знайдуться розумніші фінансисти, які зрозуміють, як зробити ці позики доступнішими».
Позики BlockFi під заставу машин включають 80 мільйонів доларів для Core Scientific і 32 мільйони доларів для Bitfarms. Компанії не відповіли на запит про коментарі.
BlockFi також позичив майже 47 мільйонів доларів спільному підприємству Cipher Mining і WindHQ. «Вони повністю профінансували нам кредит, і ми здійснюємо виплати за ним», — сказав генеральний директор Cipher Тайлер Пейдж The Block через Telegram.
Без регресних угод, на жаль
Поширеною практикою в галузі є підписання угод без регресу, за якими кредитори не можуть вимагати жодних активів, окрім застави. Це ставить кредиторів у особливо важке становище, сказав Глін Джонс, генеральний директор і засновник Icebreaker Finance, яка нещодавно створив фонд позик для гірників, що постраждали.
"Я не думаю, що за останні п'ять місяців ніхто не писав жодних нових позик такого характеру... Я ніколи б не написав", - сказав Джонс. «Точний час, коли вони не виконають зобов’язань і кажуть: «Я їх більше не хочу», — це саме той час, коли активи не коштують дуже великих грошей… Ціна майнінгових установок зростає і падає, як йо-йо».
У те, що вважається стратегічним кроком, Iris Energy нещодавно відключене обладнання із заставою понад 100 мільйонів доларів у позиках, після отримання повідомлення про невиконання зобов’язань від свого кредитора, звільняючи потужності центру обробки даних для заповнення машинами, на які він уже здійснив передоплату.
Джонс сказав, що, незважаючи на те, що він був «в захваті від апетиту інвесторів» до фонду Icebreaker, знайти кредитоспроможних позичальників було складніше.
«Я зустрічався з понад 60 шахтарями», — сказав Джонс. «На жаль, дуже мало майнерів, які генерують достатні грошові потоки, і я думаю, що вони зможуть обслуговувати борг».
Оскільки машини не коштують так багато, колекціонерам також не в інтересах відкликати їх. «Отже, загроза стягнення права власності на машини є значно меншим заборгованістю», Bonjour сказав.
Майнінговий підрозділ BlockFi
BlockFi не закривала жодних нових позик майнерам з весни, повідомив директор з ризиків компанії Юрій Мушкін сказав The Block в жовтні.
«BlockFi зберігає резерви ризикового капіталу для захисту від потенційних неплатежів по кредитах, що включає фінансування майнінгового обладнання», — сказав тоді Мушкін. «Крім того, наша команда з управління кредитними ризиками уважно стежить за сектором видобутку біткойнів і регулярно спілкується з позичальниками в портфелі».
Хоча BlockFi був великим кредитором для галузі, з іншого боку, майнери становили невелику частку бізнесу BlockFi.
Минулого року фірма зробила кроки, щоб вийти в гірничодобувний сектор за межі кредитування, закривши угоду з хостинг-провайдером Blockstream на 300 мегават потужності електроенергії.
«Оскільки BlockFi прагне розширити наші пропозиції для майнінг-спільноти та накопичити біткойн на нашому балансі, майнінг безпосередньо для підтримки мережі біткойн забезпечує засоби для вертикальної інтеграції нашого ланцюжка поставок, одночасно диверсифікуючи наші потоки доходів», — Джо Чу, директор, головний кредитор і майнінг на BlockFi, сказав в той час.
Угоду з Blockstream буде проаналізовано в рамках процесу Розділу 11, щоб визначити, чи є вона прибутковою, Bonjour сказав. «Якщо так, то це стане частиною реструктуризації. Але якщо це не так, ви можете побачити ситуацію, коли спільне підприємство з Blockstream буде фактично закрито».
Зрештою, позики на майнінг є частиною активів BlockFi, тому «кредитори будуть дуже старанно працювати, щоб отримати ці позики в повному обсязі», — сказав у Telegram Джефф Беркі, віце-президент із розвитку бізнесу компанії Foundry, яка надає фінансування майнерам.
«З кожним банкрутством стає більше пропозиції ASIC і нижчі ціни на установки», — сказав він. «Хороші новини для покупців, погані новини для великих майнерів, оскільки їхні балансові активи отримують нижчу оцінку».
© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.
Джерело: https://www.theblock.co/post/191691/blockfis-bankruptcy-is-the-latest-blow-for-a-bleeding-bitcoin-mining-industry?utm_source=rss&utm_medium=rss