Справа біткойна про «застрахування від інфляції» закінчена; Крипто-лідер прямує до 12 тисяч доларів

Пані та панове, мені неприємно це говорити, але біткойнБТД
не є цифровим золотом, а біткойн є інвестиційним аргументом захист від інфляції мертвий. Якщо ви думаєте, що ціна в 20,000 12,000 доларів повернулася, зачекайте, доки не побачите XNUMX XNUMX доларів.

Ми всі хотіли, щоб Goldman Sachs був правий, коли вони називають біткойн цифровим золотом. Але, як і їхній заклик у 2008 році про те, що нафта подорожчає до 200 доларів за барель, іноді найкращі уми помиляються.

Історична інфляція підвищує ціни на продовольство та паливо, серед інших товарів. Деякі цінні папери виграли, оскільки ринок зробив ставку на те, що ФРС не наважиться підвищити процентні ставки в розпал технічної рецесії (економіка США скорочувалася протягом двох кварталів поспіль, визначення технічної рецесії). Акції виграли в цій грі. Незважаючи на падіння S&P 500 з початку року, він набагато кращий, ніж біткойн. Насправді, весь ринок криптовалюти – дурниця. Деякі NFT впали на 85%. Купівля за низькими цінами схожа на стару приказку: «ніколи не лови ножа, що падає».

Біткойн з обмеженою пропозицією в 21 мільйон монет і Goldman Sachs “Магазин цінності” теза (цифрове золото), означала, що криптовалюта №1, що торгується, мала бути захистом від інфляції.

«Біткойн не захищений від макроекономічних факторів», — каже Андрій Грачов, керуючий партнер DWF Labs, інвестора Web 3.0, що базується в Цугу, Швейцарія. «Поточні чинники, такі як рішення Федеральної резервної системи щодо процентних ставок, сильно вплинули на довіру ринку, а ринкова невизначеність означає, що інвестори звернуться до активів з низьким рівнем ризику. На жаль, біткойн все ще розглядається як новий, нестабільний актив для хеджування, але я думаю, що біткойн все ще буде високоприбутковим активом для середньо- та довгострокових інвесторів».

На відміну від криптоінвесторів минулого, які хотіли вічно «тримати» біткойн, інвестори з великими грошима, швидше за все, продадуть біткойни зараз, коли ринки стають оборонними.

Біткойн: захищайтеся

Захищатися від біткойна означає не купувати його. Якщо ви не купуєте Nasdaq, то точно не купуйте біткойн. Збирайте готівку і чекайте, поки вона впаде далі, тому що всі впевнені, що це так.

Кореляція технологічних акцій біткойна закінчилася. «Основними рушійними силами криптографії все ще є віддані, довгострокові власники», — каже Пшемислав Краль, генеральний директор Zonda, криптовалютної біржі в Таллінні, Естонія, який вважає, що кореляція Nasdaq з біткойнами залишилася в минулому.

Минулого року та на початку 2022 року біткойн слідував за Nasdaq, а не діяв як активи для хеджування інфляції, як золото. Теоретично вартість біткойна не повинна бути пов’язана з фондовим ринком. Одне не має нічого спільного з іншим.

«Той факт, що ціна біткойна була настільки пов’язана з фінансовими ринками, свідчить про те, що ми все ще далекі від бачення Сатоші щодо децентралізації», — каже Авраам Піха, співзасновник і генеральний директор Tomi.com, a постачальник рішень децентралізованих хмарних обчислень для компаній, які створюють третє покоління Інтернету – простір блокчейнів – найбільш відомий як Web 3.0.

«Ринок (криптовалют) все ще досить централізований і контролюється хедж-фондами Уолл-стріт, і їхня ліквідність шкодить нам, як і всім», — каже Піха зі свого офісу в Нью-Йорку. «Тільки коли ми досягнемо справжньої децентралізації, біткойн стане захистом від інфляції та справжнім засобом збереження вартості. Зараз єдина реальна вигода полягає в тому, що це актив, який ніхто не може відібрати у його власника».

Інвестор-мільярдер Пол Тюдор Джонс назвав Bitcoin хеджування інфляції минулого року. Марк Кубан відкинув цю ідею, назвавши її «маркетинговим гаслом» для ентузіастів біткойнів. Кубан мав рацію.

Що відбувається?

З моменту народження біткойна ми жили в епоху низьких процентних ставок, які спонукали інвесторів і спекулянтів вкладати свої гроші в ризиковані активи. Немає нічого більш ризикованого, ніж криптовалюта. Можливо, гральні автомати та рулетка ризикованіші.

Інфляція не допомагає біткойну

Нещодавнє падіння цін на криптовалюту насправді спричинене не інфляцією, а підвищенням процентних ставок для очищення надлишкової ліквідності на ринку, стримування інфляції та зміцнення долара США через зростання ставок. Підвищення відсоткових ставок означає вищу прибутковість казначейських облігацій, що приваблює іноземних покупців облігацій із країн із низьким прибутком, таких як Японія та Європа. Ставки на біткойн із кредитним плечем також отримували готівку.

Біткойн існує недостатньо довго, щоб довести, чи він справді є захистом від інфляції та засобом збереження вартості. Незважаючи на дефіцит, ціна такої криптовалюти, як біткойн, усе ще в основному залежить від настроїв інвесторів. З часом він все ще може отримати визнання та стати менш мінливим, але цього не сталося, незважаючи на деякі невеликі показники заголовки про компанії, які приймають Bitcoin для оплати. Це здебільшого вірно сьогодні в елітна нерухомість, часто а захоплення відмивача грошей, що робить біткойн ідеальним поєднанням для розкішних багатоповерхівок Майамі та Дубай.

«Якщо зменшити масштаб останнього десятиліття, ви побачите, що біткойн показав кращі результати, ніж більшість традиційних акцій», — говорить Ірина Березіна, Лісабон, Португалія, головний операційний директор Uplift DAO, платформи для стартапів криптовалюти. Вона звернула увагу на нещодавній набіг Blackrock на біткойн. Вони створили а фонд для своїх заможних клієнтів.

Якщо BlackRockBLK
почав закачувати гроші клієнтів у цей фонд, це була грошова яма. Біткойн торгувався без змін увечері в четвер. Бики шукають перерви.

Ведмеді біткойн у відповідальності. Допоки?

Історія цифрового золота не працює. Історія страхування від інфляції не працює. Біткойн - це криптовалюта Nasdaq не працює.

Це може змінитися. Пам’ятайте, коли востаннє біткойн впав нижче 10,000 12 доларів, протягом наступних 60,000 місяців він піднявся приблизно до XNUMX XNUMX доларів.

«Замість інфляції, біткойн є захистом від знецінення валюти, а у своєму зрілому стані пропонує альтернативу центральному банку», — говорить Бен Кейслін, керівник відділу досліджень і стратегії AAX у Гонконгу. «У таких місцях, як Argentina, Туреччина, Нігерія or інші країни там, де інфляція була високою протягом десятиліть, немає жодних сумнівів щодо здатності біткойна діяти як захист від інфляції».

На жаль, Сальвадорський експеримент з біткоіном як законний платіжний засіб, здається, врізався в стіну. Біткойн як альтернатива фіату ледве історія успіху.

Такі бики, як Кейслін, зосереджені на довгостроковій історії біткойна.

Але в найближчій перспективі вони бачать, що біткойн втратить сильну кореляцію з фондовим ринком. Протягом останніх двох тижнів інвестори продавали індекс S&P 500. 19 серпня біткойн значно впав, але з тих пір наздогнав S&P. За останні п’ять днів після закінчення Дня праці біткойн впав на 1.1%, а SPDR S&P 500 (SPY
) ETF знизився на 2.6%.

Одна річ на користь біткойна - це валютний ринок. The євро, фунт та ієна знаходяться на десятирічному мінімумі по відношенню до долара.

«Індекс долара рухається в одному напрямку і тільки в одному напрямку, і це вгору. Зазвичай, коли індекс долара настільки сильно зростає, ми зазвичай спостерігаємо падіння ціни біткойна», — каже Наїм Аслам, головний ринковий стратег AvaTrade у Лондоні. «Бики тримаються. Вони не дозволили ціні біткойна впасти через розпродаж технологій і сильний долар», — говорить він.

Якщо є капітуляція перед нижньою стороною зараз, коли біткойн перевищив 20,000 18,000 доларів, наступний крок не буде стосуватися цінового рівня 15,000 12,000 доларів або XNUMX XNUMX доларів; розпродаж може бути настільки інтенсивним, що може швидко підштовхнути біткойн до XNUMX XNUMX доларів, прогнозує Аслам.

«На мою загальну думку, криптовалютна зима погіршиться, перш ніж покращиться. Більшість професійних трейдерів, з якими я розмовляю, шукають 10,000 30,000, а не XNUMX XNUMX у біткойнах. На даний момент існує дуже обмежений попит з боку покупців», — каже Ларс Сейєр Крістенсен, голова Concordium Foundation і засновник Saxo Bank. «Злиття Ethereum навряд чи викличе на ринку справжнє позитивне відчуття, оскільки реальність така, що це мало що змінить».

На жаль, оскільки економіки виглядають слабкими через інфляцію в Європі та підвищений інтерес до західних економік, біткойн не виправдав свого ажіотажу як хеджування криптовалютної інфляції.

Пройшовши кілька ринкових циклів, інвестори краще зрозуміють, як біткойн реагує на макророзвиток.

«Існує тісний зв’язок між ціною біткойна та курсом долара», — каже Кейслін. «Останніми місяцями долар продемонстрував силу, тому зниження курсу долара може спровокувати ралі біткойнів у найближчій перспективі. Але в майбутньому мені цікавіше спостерігати за тим, як біткоіни та цифрові активи приживаються на ринках, що розвиваються, на основі сценаріїв використання. Згодом таке широке впровадження стабілізує зростання біткойна та змінить динаміку між криптовалютним і традиційним ринками».

*Письменник володіє Bitcoin.