Біткойн

Історія біткойна говорить нам, що схвалення спотового ETF не без ризиків

4 місяців тому
Новини Bitcoin Ethereum

  • Новини навколо BTC Spot ETF завжди впливали на його ціну.
  • Це показує, що ціни на акції, які складатимуть спотовий ETF BTC, залишатимуться схильними до коливань ціни монети.

Під час внутрішньоденної торгової сесії 3 січня ціна найбільшого за ринковою капіталізацією криптоактиву біткойна [BTC] різко впала на 10%. 

Цей спад стався після публікації а звітом постачальником криптоінвестиційних послуг Matrixport.

У звіті зазначено, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) може відхилити всі подані до неї заявки на спотовий біржовий фонд біткойн (ETF) цього місяця.

За словами аналітика, який написав звіт, Маркуса Тілена, незважаючи на низку зустрічей між заявниками та регулятором і подані ними оновлені проспекти S-1, усі заявки, що очікують на розгляд:

«Не відповідає критичній вимозі, яка повинна бути виконана до того, як SEC затвердить».

Тілен заснував цю думку на поточному політичному ландшафті та загальній схильності SEC до криптовалюти.

«ETF, безсумнівно, сприятиме розвитку криптовалюти в цілому, і, виходячи з коментарів Генслера в грудні 2023 року, він все ще бачить, що ця галузь потребує більш суворої відповідності. З політичної точки зору немає причин затверджувати біткойн-спот ETF, який узаконив би біткойн як альтернативний засіб збереження вартості».

Звіт Тілена призвів до двозначного падіння вартості BTC і ліквідації позицій на біржах деривативів на суму 500 мільйонів доларів протягом дня.

Примітно, що це сталося після серії прогнозів у грудні 2023 року щодо високих шансів SEC надати своє перше схвалення до 10 січня. 

У колишній після на X (раніше Twitter), старший аналітик ETF у Bloomberg, Ерік Балчунас, висловив думку, що існує 90% ймовірність того, що SEC надасть своє перше спотове схвалення ETF до цієї дати.

Інший аналітик Bloomberg, Джеймс Сейффарт, мав зазначив, що змінена форма S-1, подана менеджером активів BlackRock, може спонукати SEC схвалити заявку BlackRock на ETF на початку січня.

Ці прогнози призвели до сплеску позитивних настроїв на ринку BTC, що підтримало ціну монети на 18-місячному максимумі в грудні.

За даними від Кобінко, протягом 31 дня вартість BTC зросла на двозначне число, щоб завершити торговий рік вище позначки в 42,000 XNUMX доларів США. 

Можливо, спотові ETF не пропонують стільки страхування від ризиків

Завдяки BTC Spot ETF інвестори мають можливість отримати доступ до руху цін на монету без необхідності володіти самою монетою. 

Він працює емітентом ETF, створюючи акції, що представляють право власності на базовий BTC. Ці акції потім стають доступними для купівлі на визначених біржах.

Зацікавлені інвестори можуть купувати та продавати акції ETF за цінами, призначеними для точного відстеження поточної ринкової ціни BTC. 

Спотові ETF BTC широко рекламувалися як шляхи захисту інвесторів від ризиків, пов’язаних із прямим утриманням монети.

Але цього разу реакція монети на серію новин про потенційне схвалення інвестиційного засобу поставила це під сумнів.

Існує постійна тенденція випадків, коли припущення щодо схвалення SEC BTC ETF вплинули на його ціну.

Це підкреслило побоювання регулятора щодо природи нестабільності ринку BTC і того, як «легітимізація» криптовалюти шляхом надання такого схвалення завдасть ще більшої шкоди.

Змагання за розміщення першого спотового біржі BTC ETF почалися в липні 2013 року, коли Кемерон і Тайлер Вінклвосс подали заявку на відкриття Winklevoss Bitcoin Trust. SEC винесла своє рішення через чотири роки, у березні 2017 року, коли відхилила заявку. 

The New York Times повідомляє:

«Протягом кількох хвилин після оголошення S.E.C. ціна одного біткойна впала більш ніж на 15 відсотків, приблизно до 1,060 доларів».

У березні 2021 року Cboe BZX Exchange Inc. подано пропонована зміна правил для лістингу та торгівлі акціями VanEck Bitcoin Trust відповідно до правила BZX.

Після низки затримок SEC відхилила заявку на зміну правил, стверджуючи, що заявник не зміг продемонструвати, що його «товарні трасти на основі біткойнів і квитанції про видачу трастів на основі біткойнів» були розроблені таким чином, щоб запобігти «шахрайським і маніпулятивні дії та практики».

Як повідомляє Bloomberg,

«Біткойн збільшив втрати після відмови, але відшкодував частину з них під час торгів у другій половині дня».

До березня 2023 року SEC мала відхилені усі три пропозиції щодо лістингу та торгівлі акціями VanEck Bitcoin Trust. 

Іншим помітним випадком стало те, як ціна BTC зросла після рішення, винесеного колегією з трьох суддів Окружного апеляційного суду округу Колумбія у справі Grayscale Investments проти Комісії з цінних паперів і бірж [SEC].

У жовтні 2021 року Grayscale Investments звернулася за схваленням SEC для перетворення Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на спотовий ETF BTC. Регулятор відхилив запит, посилаючись на недотримання вимог щодо боротьби з шахрайством і стандартів захисту інвесторів. 

Потім Grayscale подав апеляцію, стверджуючи, що відмова SEC була довільною, і підкреслюючи її схвалення «матеріально схожих» ф’ючерсних ETF на біткойн.

У грудні 2022 року SEC захистила своє рішення, заявивши, що схвалені ETF були засновані на ф’ючерсних контрактах, що торгуються на Чиказької товарній біржі (CME), на відміну від спотової програми Grayscale ETF.

Grayscale відповів, стверджуючи, що поводження SEC було несправедливим і дискримінаційним.

У рішенні від 29 серпня 2023 року Апеляційний суд став на бік Grayscale, закликавши SEC переглянути своє рішення. 

Після рішення суду вартість BTC зросла на 6% за 24 години, що свідчить про покращення настроїв і зростання торгової активності. 

Ця серія коливань цін BTC, що спостерігаються з 2017 року, свідчить про те, що спотовий ETF BTC не позбавлений ризику, особливо щодо волатильності ціни монети.  

Ваше портфоліо зелене? Перевірте калькулятор прибутку Bitcoin

Акції та базовий актив залишаються тісно пов’язаними, так що коли інвестори купують акції спотового ETF, вони, по суті, отримують вплив на фактичні зміни ціни BTC.

Таким чином, якщо ціна BTC коливається, це також може призвести до коливань вартості акцій ETF.

Джерело: https://ambcrypto.com/bitcoins-history-tells-us-that-a-spot-etf-approval-is-not-without-risks/