Bitcoin UTXO зростає, незважаючи на ведмежий ринок

Невитрачені вихідні дані транзакцій (UTXO) часто називають фундаментальним будівельним блоком Біткойн. Оскільки мережа Bitcoin побудована на моделі обліку, яка базується на невитрачених результатах, їх можна використовувати для вимірювання загального стану та зростання мережі.

Зміни кумулятивної вартості, яка розраховується через UTXO, їх кількість і їх відсоток у прибутку чи збитку можуть вказувати на стан мережі та куди вона рухається.

Що таке UTXO?

Відверто кажучи, невитрачений вихід транзакції — це сума BTC, яка залишається після кожної транзакції. Кожного разу, коли відбувається транзакція Bitcoin, існуючі вхідні дані видаляються, а нові виходи створюються. Виходи, які не витрачаються негайно, стають UTXO, прив’язаними до відправника.

Наприклад, якщо адреса з балансом 1 BTC хоче надіслати транзакцію в 0.4 BTC, транзакція розіб’є баланс на два окремих виходи: 0.4 BTC, сплачені одержувачу, і 0.6 BTC, які залишилися. 0.6 BTC залишаються «невитраченими», повертаються відправнику та стають UTXO, який можна використовувати як вхідні дані в наступних транзакціях.

Майже всі біткойн-транзакції закінчуються використанням невитрачених виходів транзакцій. Тільки транзакції з використанням одного уніфікованого байта даних — тобто транзакції з приростами цілих чисел — не створюють UTXO. Однак ці транзакції досить рідкісні, тому їх можна ігнорувати під час перегляду невитрачених вихідних даних.

Аналіз біткойн UTXO, проведений CryptoSlate, показав, що з 2018 року спостерігається постійне зростання загальної кількості UTXO. Зростаюча кількість невитрачених виходів кинула виклик будь-якому випадку коливання цін і продовжує зростати через поточний ведмежий ринок. Позитивне зростання набору UTXO вказує на збільшення використання мережі, тоді як від’ємні значення вказують на скорочення використання мережі.

дані від Glassnode показав, що загальний набір UTXO біткойн досяг свого історичного максимуму в перші дні січня, нараховуючи понад 136 мільйонів UTXO.

Постійне зростання набору UTXO показує, що мережа зростає, незважаючи на ведмежий ринок. Історично криптовалютні зими були періодами стагнації зростання мережі, оскільки низькі ціни та невизначеність витісняють багатьох користувачів з мережі. З іншого боку, зростання ринків історично спричиняло періоди швидкого зростання мережі, оскільки збільшення кількості спекулянтів сприяє зростанню загального використання мережі.

UTXO також можуть допомогти визначити майбутній імпульс ринку.                                       

Подивившись на позначку ціни, призначену під час створення кожного UTXO, і порівнявши її з поточною ціною BTC, можна побачити, які результати є прибутковими, а які – збитковими.

Станом на 3 січня близько 100 мільйонів UTXO приносять прибуток. Це означає, що 70% усіх коли-небудь створених невитрачених транзакцій були здійснені з BTC за нижчою ціною. Історично пов’язана кількість прибуткових результатів вище середнього позитивний імпульс ринку.

Однак ще занадто рано говорити про те, коли може відбутися позитивна цінова дія. 1-річний ковзаючий Z-показник прибутку UTXO востаннє був позитивним наприкінці 2021 року, що свідчить про те, що ведмежий ринок може тривати й у 2023 році.