Біткойн зупинився на рівні 46,000 XNUMX доларів, незважаючи на рекордний день ETF: ось чому

Незважаючи на революційний день у США із запуском найбільшого біржового фонду (ETF) для одного активу, ціна біткойна залишилася на місці, коливаючись біля позначки в 46,000 XNUMX доларів. Ця подія викликала питання у спільноти, особливо в світлі надзвичайного обсягу торгів і участі на ринку ETF.

Рекордний запуск ETF

У свій перший торговий день біткойн ETF спостерігали безпрецедентну активність. Загальний обсяг сягнув 4.6 мільярда доларів, розподілених між основними гравцями, такими як Grayscale (2.3 мільярда доларів), BlackRock (1 мільярд доларів), Fidelity (700 мільйонів доларів), ARK 21Shares (288 мільйонів доларів) і Bitwise (125 мільйонів доларів). Ця подія відзначила понад 700,000 XNUMX окремих угод.

Нейт Джерачі, президент ETF Store і співзасновник ETF Institute, зауважив, «GBTC відбувся найбільший запуск ETF за обсягом торгів з 2.3 мільярда доларів… iShares Bitcoin ETF (IBIT) був 5-м за величиною запуском з 1 мільярдом доларів. GBTC, очевидно, мав вбудовану ліквідність, але це все одно рекорд. Ефективність IBIT вражає, враховуючи, що він був запущений у той самий день, що й 10 інших конкурентів».

Експерт ETF Bloomberg Ерік Балчунас доданий, «Загалом сьогодні було здійснено 700,000 11 окремих угод в XNUMX спотових ETF і поза ними. Для контексту це вдвічі більше, ніж кількість угод для QQQ (хоча він бачить набагато більший обсяг доларів, оскільки цим користується більша риба). Таким чином, було набагато більше масових дій (у порівнянні з великими закупівлями насіння), ніж я очікував, і це добре».

Ціна біткойна не може зберегти свій приріст

Незважаючи на ці вражаючі цифри, ціна біткойна насилу подолала поріг у 50,000 49,000 доларів. Хоча BTC ненадовго досяг 45,700 46,000 доларів, він не зміг зберегти цей приріст, опустившись до XNUMX XNUMX доларів. На момент преси ціна встановилася близько XNUMX XNUMX доларів.

Ден Ріполл, керуючий директор Swan Bitcoin, сперечався Майже всі очікували, що біткойн або підскочить, або розпродасть новини ETF, але ні того, ні іншого не сталося. Отже, що стоїть за приглушеною реакцією ціни?

Ріполл стверджує, що відділам комплаєнсу в брокерських фірмах часто потрібно «від тижнів до кількох місяців, щоб додати нові продукти до свого внутрішнього «схваленого списку продуктів» для продажу радниками». Крім того, експерт пояснив, що кілька великих брокерів-дилерів, таких як Vanguard, UBS, Citi та Merrill Lynch, або обмежили, або заборонили своїм роздрібним клієнтам купувати будь-які спотові біткойн ETF.

Важливим моментом обговорення стало рішення Vanguard заборонити своїм клієнтам купувати нові BTC Spot ETF, посилаючись на те, що ці продукти «не відповідають інвестиційній філософії Vanguard». Цей крок другого за величиною менеджера активів у світі, що стоїть за BlackRock, ще більше ускладнює ландшафт для впровадження Bitcoin ETF.

«Можливо, є інші брокери, які також блокували ці продажі з ідеологічних міркувань. Вони не вірять у біткоіни. Я зовсім не очікував цього. Завдяки цій стратегії вони швидко втратять клієнтів», — заявив Ріполл.

Метт Дайнс, головний інвестиційний директор компанії Build Asset Management LLC, доданий ще один дуже важливий факт, який, ймовірно, маловідомий:

Долари, що стоять за сьогоднішнім спотовим обсягом ETF, ще навіть не потрапили до менеджерів портфеля фондів. Більшість ордерів на створення, що стоять за сьогоднішніми потоками, отримають готівкові розрахунки завтра вранці T+1... тобто капітал, що стоїть за сьогоднішньою хвилею, навіть не почав піднімати пропозиції на ринку UTXO.

Ротація ігор і продаж GBTC

Крім того, є повідомлення про те, що інвестори відмовляються від проксі-біткойн ETF, таких як BITO та майнінгові акції, щоб перерозподілити капітал у кращі проксі, такі як нові спотові ETF. Цей зсув міг дещо знизити надходження ETF і міг зайняти місяці, щоб повністю матеріалізуватися.

Також цікаво відзначити, що Grayscale склав половину вчорашнього обсягу торгів, більшу частину якого могли становити замовлення на продаж. Напередодні спотового схвалення ETF GBTC був популярною ставкою серед спекулянтів, які інколи користувалися знижкою понад 40% у надії, що вона закриється із запуском ETF. Це саме те, що сталося: вчора GBTC торгувався лише на рівні -1%.

Таким чином, більша частина торгівлі GBTC, ймовірно, була продажем. Це підтверджується тим фактом, що інвесторам, ймовірно, немає сенсу тримати GBTC з його величезною комісією в 1.5% на рік, тоді як інші спотові емітенти Bitcoin ETF пропонують 0.25%.

Фред Крюгер, криптоексперт, заявив: «Обсяг GBTC повинен становити 90% продажів. Частина цього пішла в IBIT». Дослідження BitMEX прокоментував, «Обсяг GBTC може бути в основному продажем і відтоком. Він торгувався зі знижкою майже весь торговий день, тому навряд чи буде купувати».

Підсумовуючи, відсутність значного зростання ціни біткойна, незважаючи на рекордний день ETF, можна пояснити комбінацією факторів, включаючи продажі GBTC, затримки з дотриманням вимог, обмеження брокерської діяльності, ротацію фондів та ідеологічні позиції великих фінансових установ.

На момент публікації BTC торгувався на рівні 45,893 XNUMX доларів.

Рекомендоване зображення, створене за допомогою DALL·E, діаграма з TradingView.com

Відмова від відповідальності: стаття надається виключно в освітніх цілях. Він не відображає думки NewsBTC щодо того, чи варто купувати, продавати чи утримувати будь-які інвестиції, і, природно, інвестування несе ризики. Рекомендуємо провести власне дослідження, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення. Використовуйте інформацію, надану на цьому веб-сайті, виключно на свій страх і ризик.