Біткойн готовий до ралі? Швидке зниження біржової ліквідності

Незважаючи на поточний бічний рух і спалахи слабкості, дані в ланцюжку свідчать про те, що біткойн може підвищитися в найближчі дні. Зростання найціннішої у світі монети буде зумовлене декількома факторами, включаючи скорочення біржової ліквідності та зростання інституційного попиту.

Коефіцієнт ліквідних запасів біткойнів падає

В після на X Кі Янг Джу, засновник популярної платформи аналізу криптовалют CryptoQuant, поділився даними, які вказують на те, що коефіцієнт ліквідних запасів біткойнів досяг історичного мінімуму. Цей коефіцієнт враховує авуари Bitcoin на всіх основних біржах і Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Він вимірює кількість BTC, доступних для торгівлі на провідних біржах. 

Коли цей коефіцієнт падає, це часто сигналізує про вирішальну зміну на ринку біткойнів. По-перше, це показує, що пропозиція біткойнів, доступних для покупки на біржах, набагато нижча за історичні рівні. Таким чином, враховуючи поточний попит, отриманий дисбаланс може викликати волатильність цін, оскільки тепер покупцям доводиться конкурувати за обмежений пул доступних BTC.

Історично періоди низької біржової ліквідності біткойна часто збігалися зі стрибками цін. З меншою кількістю доступних монет кожне замовлення на купівлю, як правило, підвищує ціни.

Зростання спотових біткоін ETF

Поки коефіцієнт ліквідних запасів біткойнів падає, у Сполучених Штатах зростає попит на спотові біржові фонди біткойнів (ETF). Похідний продукт дозволяє емітенту карбувати акції та продавати їх на біржах установам і навіть роздрібним торговцям. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) регулює цей продукт. 

Дана сума в BTC повертається до кожної акції. Це означає, що кількість викарбуваних акцій прямо пропорційна біткойнам, які може придбати емітент. Якщо пропозиція падає, ціни повинні зростати, щоб відповідати попиту.

Оскільки власники спотових біткойн-ETF звільнені від клопоту із забезпеченням приватних ключів монет, інвестори, особливо установи, можуть вибрати тримати біткойн через ці ETF замість того, щоб зберігати його на біржах. Це ще більше зменшить доступні пропозиції біткойнів для торгівлі.

Якщо нинішній високий попит на біткойни збережеться, у поєднанні зі зняттям коштів з бірж на гаманці, що не є кастодіальними, і потенційним переходом на спотові біткойн-ETF, може назрівати криза пропозиції. 

Примітно, що біржова ліквідність, схоже, падає напередодні подій, пов’язаних з падінням біткойна вдвічі в середині квітня 2024 року. У поєднанні з оптимізмом щодо того, що ціни, ймовірно, будуть, дуже ймовірно, що ціни BTC можуть знайти підтримку, вибухнувши до нових рівнів протягом наступних сесій. 

Основне зображення від Canva, діаграма від TradingView