Очікується нестабільність цін на біткойн перед закінченням терміну дії опціонів на BTC у розмірі 430 мільйонів доларів у п’ятницю

Біткойн (БТД) застряг нижче опору в 18,600 19 доларів протягом останніх 16,000 днів, і хоча ведмеді успішно подолали підтримку в 21 8 доларів 60 листопада, діапазон у XNUMX% є досить вузьким для класу активів із XNUMX% річною волатильністю.

Це дає інвесторам вагомі підстави сумніватися, що ціна BTC збереже поточний приріст, що призведе до закінчення терміну дії опціонів на BTC на суму 430 мільйонів доларів 2 грудня.

Інвестори все ще не впевнені, чи були 15,500 XNUMX доларів США дном біткойна, а наслідки закриття FTX і Alameda Research продовжують проявлятися. Останньою жертвою зараження стала компанія Auros Global, яка займається алгоритмічним трейдингом і створенням ринку пропустив погашення кредиту децентралізованого фінансування.

Регуляторна невизначеність також продовжує обмежувати зростання цін на біткойн, особливо після того, як сенатор Сполучених Штатів Елізабет Уоррен підкреслила важливість блокування прямого впливу застрахованих фінансових установ і «високо спекулятивну діяльність, високий рівень кредиту та вразливий» криптопростір.

Враховуючи ці ризики, здається важливим, щоб бики захистили $17,000 2 до закінчення терміну дії опціонів XNUMX грудня.

Ведмеді зробили більшість своїх ставок нижче 16,500 XNUMX доларів

Відкритий інтерес до закінчення терміну дії опціонів 2 грудня становить 430 мільйонів доларів, але фактична цифра буде нижчою, оскільки ведмеді були надто оптимістичними. Ці трейдери повністю промахнулися, зробивши ведмежі ставки від $12,000 15,000 до $16,000 21 після того, як біткойн втратив підтримку $XNUMX XNUMX XNUMX листопада.

Співвідношення кол-до-пут 0.88 показує домінування відкритих опціонів на пут (продаж) на суму 230 мільйонів доларів США проти опціонів на купівлю (купівлю) на суму 200 мільйонів доларів США. Тим не менш, оскільки біткойн коштує близько 17,000 XNUMX доларів, більшість ведмежих ставок, ймовірно, стануть марними.

Якщо ціна біткойна залишатиметься вищою за 17,000 8 доларів США о 00:2 ранку UTC 4 грудня, ці опціони на продаж (пут) будуть доступні лише на 16,000 мільйони доларів. Ця різниця виникає через те, що право продавати біткойни за 17,000 XNUMX або XNUMX XNUMX доларів нічого не варте, якщо BTC торгується вище цього рівня після закінчення терміну дії.

У биків ще є невеликі шанси

Нижче наведено чотири найбільш вірогідні сценарії на основі поточної цінової дії. Кількість Опціонні контракти на біткойн доступний 2 грудня для інструментів кол (бик) і пут (ведмідь) змінюється в залежності від ціни закінчення терміну дії. Дисбаланс на користь кожної сторони становить теоретичний прибуток:

• Від 15,500 до 16,500 доларів: 600 колл проти 3,100 путів. Чистий результат сприяє пут (ведмежим) інструментам на 40 мільйонів доларів.
• Від 16,500 до 17,000 доларів: 1,700 дзвінків проти 1,400 путів. Чистий результат збалансований між колами та путами.
• Від 17,000 до 18,000 доларів: 6,200 100 викликів проти 110 XNUMX путів. Чистий результат сприяє інструментам колл (бик) на XNUMX мільйонів доларів.
• Від 18,000 до 19,000 доларів: 8,600 0 викликів проти 160 XNUMX путів. Чистий результат сприяє інструментам колл (бик) на XNUMX мільйонів доларів.

У цій грубій оцінці враховуються опціони пут, що використовуються в ведмежих ставках, і опціони колл виключно в угодах з нейтральним до бичачим. Незважаючи на це, це надмірне спрощення ігнорує складніші інвестиційні стратегії.

Наприклад, трейдер міг продати опціон пут, фактично отримавши позитивний вплив на біткойн вище певної ціни, але, на жаль, немає легкого способу оцінити цей ефект.

За темою: Керівник CFTC каже, що біткойн є єдиним товаром після краху FTX

Незавершене регулювання та ризик зараження сприяють підвищенню страху інвесторів

Під час ведмежих ринків легше негативно вплинути на ціну біткойна через величезний вплив негативного потоку новин на криптовалютний ринок.

Наприклад, Біржа Binance перемістила біткоїни на 2 мільярди доларів 28 листопада, що викликало занепокоєння в спільноті.

Ця транзакція викликала здивування інвесторів, оскільки генеральний директор Binance Чанпен Чжао раніше заявив, що це погана новина, коли біржі переміщують великі обсяги криптовалюти, щоб підтвердити адресу свого гаманця. Отже, ймовірно, що ведмеді зможуть підштовхнути ціну біткойна нижче 17,000 110 доларів і уникнути потенційних втрат у XNUMX мільйонів доларів.

Що ще важливіше, найкращий сценарій «биків» вимагає підвищення рівня вище 18,000 160 доларів США, щоб збільшити їхній прибуток до XNUMX мільйонів доларів — це досить малоймовірно, враховуючи тривалі регуляторні ризики та ризики зараження. Отже, на даний момент ведмеді, здається, контролюють закінчення терміну дії в п’ятницю, незважаючи на те, що вони занадто самовпевнені.