Ціна біткойна падає до 20.8 тис. доларів через посилення регуляторного та макроекономічного тиску

Біткойн (БТД) трейдери помітили триваючий тиск після зниження ціни BTC на 5.5% 7 березня. Підвищені шанси на подальше підвищення процентної ставки Федеральним резервом і регулятивний тиск на криптовалюти пояснюють деякі зміни.

Фінансові ринки показали ознаки стресу, оскільки перевернута крива облігацій досягла найвищого рівня з 1980-х років. Довгострокові датовані прибутковості зупинилися на рівні 4%, тоді як дворічні казначейські облігації в березні торгувалися вище 5%.

Починаючи з липня, прибутковість казначейських облігацій із довгостроковою датою не встигає за зростанням дворічного контрольного показника, що призводить до викривлення перевернутої кривої, яке зазвичай передує економічним спадам. За даними Bloomberg, індикатор 7 березня досяг повного процентного пункту, найвищого рівня з 1981 року, коли голова ФРС Пол Волкер зіткнувся з двозначною інфляцією.

Цього тижня BlackRock, найбільший у світі управляючий активами, збільшив свій прогноз щодо федеральних фондів США до 6%. Рік Ріде, головний інвестиційний директор глобального відділу фіксованих доходів BlackRock, вважає, ФРС зберігатиме високі процентні ставки протягом «тривалого періоду, щоб уповільнити економіку та знизити інфляцію майже до 2%».

Зростає страх перед регулюванням криптовалюти

Згідно зі звітом Wall Street Journal, адміністрація Байдена цього хоче застосувати правило промивного продажу до криптовалюти, що поклало б край стратегії, за якої трейдер продає, а потім негайно купує цифрові активи для цілей оподаткування.

Крім того, Рада з нагляду за бухгалтерським обліком публічних компаній (PCAOB), організація, яка стежить за перевірками публічних компаній у Сполучених Штатах, нещодавно опублікувала попередження інвесторів про підтвердження запасів звіти, які розсилають аудиторські фірми.

Організація, яку підтримує Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC), заявила, що: «інвестори повинні мати на увазі, що завдання PoR не є аудитом, і, отже, відповідні звіти не надають жодної суттєвої гарантії».

Давайте розглянемо показники деривативів, щоб краще зрозуміти, як позиціонуються професійні трейдери в поточних ринкових умовах.

Ринки маржі біткойнів повернулися до нормального стану

Маржинальні ринки дають уявлення про позиції професійних трейдерів, оскільки це дозволяє інвесторам позичати криптовалюту, щоб посилити свої позиції.

Наприклад, можна збільшити ризик, запозичивши стейблкойни та купивши біткойн. Позичальники біткойнів, з іншого боку, можуть робити лише короткі ставки проти криптовалюти.

Наведений вище графік показує, що коефіцієнт маржинального кредитування трейдерів OKX різко впав 9 березня, відійшовши від ситуації, яка раніше сприяла довгим позиціям із кредитним плечем. Враховуючи загальне оптимізм криптотрейдерів, поточний коефіцієнт маржинального кредитування на рівні 16 є відносно нейтральним.

З іншого боку, коефіцієнт маржинального кредитування вище 40 зустрічається дуже рідко, навіть якщо він є нормою з 22 лютого. Він частково зумовлений висока вартість запозичень для стейблкойнів 25% на рік. Після нещодавньої аномалії маржинальний ринок повернувся до нейтрально-підвищувального стану.

Трейдери опціонів встановлюють ціни з низьким ризиком екстремальних коригувань цін

Трейдери також повинні проаналізувати ринки опціонів, щоб зрозуміти, чи спричинила нещодавня корекція інвесторів, які стали більш несхильними до ризику. Дельта-перекіс у 25% є яскравою ознакою кожного разу, коли арбітражні служби та маркет-мейкери завищують ціну для захисту вгору або в сторону зниження.

Індикатор порівнює аналогічні опціони колл (купівля) і пут (продаж) і стане позитивним, коли переважає страх, оскільки премія для захисних опціонів пут вища, ніж премія для опціонів колл на ризик.

Коротше кажучи, якщо трейдери очікують падіння ціни на біткойн, показник перекосу підніметься вище 10%, а загальне хвилювання матиме від’ємне відхилення на 10%.

За темою: Спеціальна група REPO США називає криптовалюту ціллю в зусиллях із залученням активів на суму 58 мільярдів доларів США під санкції

Незважаючи на те, що біткойн не зміг подолати опір у 25,000 21 доларів 14 лютого, а потім зазнав корекції на 16% за 25 днів, перекіс дельти на 3% залишався в нейтральній зоні протягом останнього місяця. Поточний позитивний перекіс у XNUMX% вказує на збалансований попит на бичачі та ведмежі опціонні інструменти.

Дані про похідні фінансові інструменти показують, що професійні трейдери не бажають знижуватися, про що свідчить нейтральна оцінка ризику торговців опціонами. Крім того, коефіцієнт маржинального кредитування вказує на те, що ринок покращується, оскільки з’явився певний попит на ведмежі ставки, але структура залишається нейтральною до бичачої.

Враховуючи величезний тиск на зниження цін з макроекономічної точки зору, а також постійний регулятивний тиск у Сполучених Штатах, бики, ймовірно, повинні бути задоволені тим, що похідні біткойни залишаються стабільними.