Федеральний резервний банк Нью-Йорка провів дослідження, яке вивчило зв’язок між біткойнами та макроекономічними даними, виявивши, що між ними майже немає зв’язку.
«Ключовий результат полягає в тому, що, на відміну від інших класів активів США, біткойн ортогональний монетарним і макроекономічним новинам», — пишуть економісти Джанлука Беніньо та Карло Роза.
Вони помітили, що біткойн, здається, трохи чутливий до даних індексу споживчих цін (CPI) — показника інфляції — однак його коефіцієнт становив лише 5%.
«Якщо ми обмежимо вибірку періодом 2017-2021 років, коефіцієнт CPI більше не є значущим для біткойна, але він залишається значно відмінним від нуля для інших активів», — сказали Беніньйо та Роза в вчитися.
«Цей розрив викликає здивування, оскільки несподівані зміни ставок дисконту повинні, в принципі, вплинути на ціну біткойна, навіть якщо інтерпретувати біткойн як суто спекулятивний актив».
Біткойн був обраний активом для дослідження через його популярність і тому, що він більш «доступний і ліквідний», ніж інші криптовалюти, сказали вони.
Економісти проаналізували його реакцію на широко визначені макроекономічні дані, такі як початкові заявки на допомогу по безробіттю, промислове виробництво, роздрібні продажі, безробіття та новини про інфляцію. Консенсус-прогнози Bloomberg використовували для порівняння очікувань ринку.
Низька чутливість біткойна до макроновин знаходиться в «різкому контрасті» з іншими активами, які економісти використовували для порівняння — золотом, сріблом, S&P 500 і низкою двосторонніх обмінних курсів.
«Усі інші традиційні активи реагують на макроекономічні новини з економічно великим і значущим коефіцієнтом», — написали вони.
Економісти спочатку очікували, що біткойн відреагує на новини монетарної політики, оскільки вони вважали, що біткойн є активом без внутрішньої вартості, поточна вартість якого «залежить від дисконтованої вартості його майбутньої ціни».
Таким чином, зміни поточних і майбутніх реальних процентних ставок, викликані макроекономічними подіями, повинні вплинути на його бажаність як інвестиції
«Натомість наш аналіз показує, що в той час як ціни на інші активи в США реагують як на ціль, так і на траєкторію монетарної політики, біткойн не реагує на несподівані зміни короткострокової ставки, а його реакція на новини про майбутній курс політики – ні. надійний", - сказали вони.
Біткойн (БТД) останній раз торгувався близько 24,560 11 доларів США станом на 00:35 за східним часом і впав на 12% за останні 50 місяців, але зріс на XNUMX% з початку року.
S&P 500, з іншого боку, впав на 6.5% за останній рік і зріс на 5.2% у 2023 році.
Щовечора отримуйте на свою електронну пошту головні новини та статистику дня про криптовалюту. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.
Хочете, щоб альфа-версія надсилалася безпосередньо у вашу папку "Вхідні"? Отримуйте ідеї торгівлі Degen, оновлення управління, продуктивність токенів, твіти, які не можна пропустити, тощо від Щоденний звіт Blockworks Research.
не можете дочекатися? Отримуйте наші новини найшвидшим способом. Приєднуйтесь до нас на Telegram і слідуйте за нами на Новини Google.
Джерело: https://blockworks.co/news/bitcoin-doesnt-care-about-macro