Будучи основою всесвіту біткойнів, майнери використовують величезну кількість енергії для виробництва валюти, забезпечуючи безпеку та безперебійність транзакцій у блокчейні. У свою чергу, вони отримують винагороду токенами, які вони можуть продати або зберегти.
Це може бути дуже прибутковий бізнес на бичачому ринку. Майнери сміялися в листопаді 2021 року, коли біткойн торгувався на рекордно високому рівні в 69,000 XNUMX доларів. Через вісім місяців криптовалютний ринок обвалився: біткойн була нижче 20,000 XNUMX доларів у четвер.
Ціни на енергоносії стрімко зростають, що сприяє найвищій інфляції за чотири десятиліття, тому бізнес з видобутку біткойнів раптом набагато складніше. Зараз багато майнерів продають більшість, якщо не всі, своїх токенів, щоб покрити операційні витрати або погасити борг — це дуже далеко від звичайної стратегії накопичення біткойнів на балансі на останньому зростаючому ринку.
Акції публічних криптовалютних майнерів майже впали.
Блокчейн Арго
(тикер: ARB.UK) акції цього року втратили понад 60%.
Riot Blockchain
(БУНТ) і
Цифровий марафон
(MARA) кожен відступив майже на 80%.
Але якщо біткойн-майнери є чимось, вони можуть бути адаптованими. Принаймні, здається, що вони стають ефективнішими.
«Боротьба за виживання серед майнерів біткойнів спричиняє підвищення ефективності майнінгу та, як наслідок, зниження вартості виробництва біткойнів», — аналітики на чолі з Ніколаосом Панігірцоглу з
JPMorgan
написав у замітці в середу.
Команда аналітиків банку підрахувала, що середня вартість виробництва біткойнів — ключовий фактор прибутку майнерів разом із цінами на токени — різко впала за останній місяць. Витрати на майнінг одного біткойна становили близько 20,000 15,000 доларів на початку червня, 13,000 XNUMX доларів на кінець минулого місяця, а наразі вони становлять близько XNUMX XNUMX доларів, кажуть аналітики.
За словами аналітиків, зниження виробничих витрат майже повністю пов’язане з використанням електроенергії. Вони цитують Кембриджський індекс споживання електроенергії Bitcoin, що свідчить про явне падіння попиту в мережі за останні півтора місяці.
Динаміка попиту на електроенергію та хешрейт біткойна — обчислювальна потужність, яка використовується в процесі майнінгу — узгоджується з «значними зусиллями майнерів захистити свою прибутковість шляхом розгортання більш ефективних установок для майнінгу, а не масового відтоку менш ефективних майнерів», група Панігірцоглу. сказав.
Але це не всі хороші новини.
«Хоча це явно сприяє прибутковості майнерів і потенційно зменшує тиск на майнерів щодо продажу біткойн-холдингів для підвищення ліквідності або зменшення боргових зобов’язань, зниження виробничих витрат може сприйматися як негативне для майбутніх прогнозів щодо ціни біткойнів», — заявили аналітики JPMorgan.
чому Витрати на виробництво біткойна деякі учасники ринку вважають нижньою межею цінового діапазону біткойна на ведмежому ринку. І біткойн є глибоко на ведмежому ринку, щойно закривши його найгірший квартал з 2011 року— рік, коли він вперше зламав 1 долар. Проте зниження до 13,000 XNUMX доларів все одно буде більш ніж на одну третину падіння від поточних цін.
Однак є підстави вважати, що гострий тиск на цифрові активи, можливо, наближається до кінця, навіть якщо це так співвідношення криптовалют з акціями може тримати ціни під прицілом.
Нещодавнє падіння цін посилилося тріщинами в самій криптоіндустрії, включаючи крах стейблкойна Terra і провал хедж-фонд Three Arrows Capital. У середу про це заявив головний криптокредитор Celsius Network, який перебуває в стані боротьби подав заяву про банкрутство відповідно до розділу 11 оскільки він намагається реструктуризуватися.
«Ми вважаємо, що наступні 3-4 тижні мають вирішальне значення для ринку, оскільки розкручування крипто-ринків серйозно вплинуло на позичальники/позичальники в цьому просторі», — написав Джон Тодаро, аналітик Needham, у середу.
«З плином тижнів ми вважаємо, що ризик зараження значно знижується», — сказав Тодаро. «Крім того, наш аналіз вказує на те, що значна частина кредитного плеча тепер виходить із крипто-екосистеми».
Напишіть Джеку Дентону за адресою [захищено електронною поштою]