Ціна біткойна відокремлюється від фондових ринків, але не в хорошому сенсі

Цього тижня фондові ринки почали трохи зеленіти і біткойн (БТД) відокремлюється від традиційних ринків, але не в хорошому сенсі. Криптовалюта впала на 3%, а індекс високотехнологічного фондового ринку Nasdaq Composite виріс на 3.1%.

Дані Міністерства торгівлі США від 27 травня показують, що особистий заощадження ставка впала до 4.4% у квітні, досягнувши найнижчого рівня з 2008 року, і криптотрейдери стурбовані тим, що погіршення глобальних макроекономічних умов може посилити огиду інвесторів до ризикованих активів.

Наприклад, Invesco QQQ Trust, американський біржовий фонд, який базується на технологічних компаніях, вартістю 160 мільярдів доларів, зменшився на 23% з початку року. Між тим, iShares MSCI China ETF, який відстежує китайські акції вартістю 6.1 мільярда доларів, у 20 році знизився на 2022%.

Щоб отримати більш чітке уявлення про те, як позиціонуються криптотрейдери, трейдерам слід проаналізувати показники похідних біткойн.

Маржинальні трейдери стають все більш налаштованими

Маржинальна торгівля дозволяє інвесторам позичати криптовалюту і використовувати свою торгову позицію, щоб потенційно збільшити прибуток. Наприклад, можна купити криптовалюти, позичивши Tether (USDT) для збільшення експозиції.

Позичальники біткойн можуть шортувати криптовалюту, лише якщо вони роблять ставку на зниження її ціни, і на відміну від ф’ючерсних контрактів, баланс між маржовими лонгами та шортами не завжди відповідає.

На наведеній вище діаграмі видно, що останнім часом трейдери позичали більше доларів Tether, оскільки коефіцієнт зріс з 13 25 травня до поточних 20. Чим вищий показник, тим впевненіше професійні трейдери з ціною біткойна.

Варто зазначити, що коефіцієнт маржового кредитування 29, досягнутий 18 травня, був найвищим рівнем за більш ніж шість місяців і відображав бичачі настрої. З іншого боку, коефіцієнт маржового кредитування USDT/BTC нижче 5 зазвичай є ведмежим знаком.

Ринки опціонів увійшли в «крайній страх»

Щоб виключити зовнішні фактори, характерні для маржинальних ринків, трейдерам слід також проаналізувати ціни опціонів на біткойн. Перекос 25% порівнює подібні опціони колл (купівля) і пут (продаж). Показник стане позитивним, коли страх переважає, оскільки премія за захисні опціони пут вища, ніж опціони колл з аналогічним ризиком.

Протилежне має місце, коли переважає жадібність, через що індикатор дельта-перекосу 25% зміщується в негативну область. Коротше кажучи, якщо трейдери побоюються обвалу ціни біткойн, індикатор перекосу перевищить 8%. З іншого боку, узагальнене збудження відображає негативний перекос у 8%.

Індикатор перекосу в 25% перевищив 16% з 11 травня, що вказує на вкрай незбалансовану ситуацію, оскільки ринкові ринки та професійні трейдери не бажають брати на себе ризики зниження цін.

Що ще важливіше, нещодавній пік у 25.6% 14 травня був найвищим перекосом у 25% за всю історію біткойна. Зараз у BTC відчувається сильне відчуття ведмежого ринки опціонів.

За темою: Падіння ціни на біткойн не впливає на стратегію Сальвадору

Пояснення подвійності між маржею та опціонами

Потенційним поясненням різного мислення між маржинальними трейдерами BTC та ціноутворенням опціонів міг бути Terra USD (UST). обвал 10 травня. Маркетмейкери та арбітражні бюро могли зазнати великих збитків, оскільки стейблкойн втратив свою прив’язку, отже, зменшивши їх схильність до ризику щодо опціонів BTC.

Крім того, вартість запозичення USD Tether впала до 3% на рік на Aave і Compound, за даними Loanscan.io. Це означає, що трейдери скористаються перевагами цієї недорогої стратегії кредитного плеча, збільшуючи тим самим відношення маржового кредитування USDT/BTC.

Неможливо передбачити, що змусить біткойн припинити поточний ведмежий тренд, тому доступ до дешевого фінансування не гарантує позитивну цінову дію.

Погляди та думки, висловлені тут, є виключно висловленими автор і не обов'язково відображають погляди Коінтелеграфа. Кожен хід інвестицій та торгів передбачає ризик. Ви повинні проводити власне дослідження, приймаючи рішення.