Майнери біткойнів зробили велику помилку під час COVID

Це був важкий рік для Біткойн шахтарі

2022 рік приніс неприємний коктейль із зростання витрат і падіння доходів. На перше в основному вплинуло різке зростання цін на електроенергію, тоді як на друге вплинуло різке падіння Ціна біткойн, який впав зі свого піку в 69,000 17,000 доларів США до XNUMX XNUMX доларів США.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Це стиснуло шахтарів. Так само має швидкість хешування. Хешрейт — це обчислювальна потужність, яка сприяє мережі біткойн. Він зростає в міру того, як зростає складність видобутку. Іншими словами, більше майнерів означає більшу конкуренцію та більшу обчислювальну потужність, необхідну для отримання прибутку. А хешрейт продовжує зростати, досягаючи найвищих значень за весь час.

Гірничодобувні компанії з надмірним кредитом відчувають біль, коли ринок змінюється

Коли пандемічний бичачий ринок вибухнув угору, прибутки для компаній, що займаються видобутком біткойнів, були запаморочливими. Багато хто завантажився в борги, щоб профінансувати нове обладнання та підвищити хешрейт – одна з причин, чому наведений вище графік показує таке стрімке зростання.

На жаль, ці інвестиції не окупилися, оскільки біткойн різко впав, коли світ перейшов до середовище високих процентних ставок, надсилаючи ризикові активи на південь по всьому світу.

Внаслідок цього багато майнерів загинули через резонансну справу Core Scientific подання до глави 11 захист від банкрутства лише кілька тижнів тому.

У ретроспективі крок до збільшення інвестицій був необдуманим. Багато майнінгових компаній просто припустили, що біткойн залишив позаду дні бурхливих відкатів. Але криптовалюта втратила три чверті своєї вартості після свого історичного максимуму в листопаді 2021 року.

Багато гірничодобувних компаній, наприклад Core Scientific, не мали цього в діапазоні результатів. Зрештою, це коштувало їм, оскільки їхні роздуті боргові баланси були важкими, оскільки ціна біткойна постійно падала.

Шахтарі продемонстрували погане управління ресурсами під час COVID

Очевидно, що майнери залежать від ультраволатильної ціни біткойна. Їхні доходи деноміновані в криптовалютах, і їх падіння минулого року є основною причиною, чому вони скрутилися. Однак цікаво бачити, що так багато компаній спекулювали на ціні більше, ніж було потрібно.

Ніщо не заважає майнінговим компаніям диверсифікувати свої інтереси, монетизуючи біткойни, які вони отримують за свою діяльність. Однак на наведеній нижче діаграмі показано підхід алмазних рук, який використовували видобувні компанії щодо своїх запасів.

Оскільки під час пандемії COVID-XNUMX ціна біткойна різко зросла, компанії не продавали, про що свідчить те, що їхні резерви в біткойнах залишаються відносно незмінними, але різко зросли в доларовому еквіваленті.

Якщо ми зменшимо масштаб до довшого періоду часу, поглянувши на 2018-2022 роки, стане ще очевидніше, наскільки агресивними були майнінгові компанії – не було змін у їхній мантрі тримати біткойни, навіть коли ринкова капіталізація біткойнів перевищила 1 трильйон доларів. .

Заключні думки

Звичайно, тут легко бути аналітиком у кріслі та вальсувати, дивлячись назад. Ніхто не знав, що біткойн так різко впаде за такий малий проміжок часу. Однак у той же час ми всі знали, що це а можливість.

Незважаючи на заяви палких прихильників про те, що він може служити захистом від інфляції, реальність полягає в тому, що він торгується як актив з високим ризиком, і він багато разів відшаровувався за свою історію. Повністю ігнорувати можливість того, що він просто робив те, що він робив завжди – тобто різко підніматися та падати – це, зрештою, гординя, яка вбила багатьох цих шахтарів.

Знову ж таки, це не слід сприймати як висновок заднім числом. Біткойн міг піднятися до 200,000 XNUMX доларів, і суть проблеми залишилася б: це був надто агресивний крок щодо управління ризиками.

Для багатьох із цих майнерів було необачним рішенням поставити під загрозу свій бізнес, скориставшись надмірним кредитом і відмовившись продавати резерви у фіат. Звичайно, це могло спрацювати у вигляді жирних прибутків. Але це все одно було б великою азартною ігрою, враховуючи історичну волатильність біткойна. Це вже зараз очевидно.

У будь-якому випадку, шахтарі стикаються з битвою на багатьох фронтах, з високою вартістю електроенергії та хаосом на ринках. Вони сподіватимуться, що 2023 рік принесе кращу долю.