Прибутковість біткойн-майнерів під загрозою, оскільки хеш-рейт досяг нового історичного максимуму

Хешрейт біткойна досяг нового історичного максимуму вище 245 екзахешів на секунду 3 жовтня, але в той же час біткойн (БТД) прибутковість майнера близька до найнижчого зареєстрованого рівня. 

З цінами в нижньому діапазоні 20,000 12,140 доларів США та орієнтовною вартістю виробництва в мережі в XNUMX XNUMX доларів США, аналіз Glassnode пропонує «що шахтарі перебувають на порозі гострої проблеми з доходами».

Як правило, складність, міра того, наскільки «важко» видобути блок, є компонентом визначення виробничих витрат на видобуток біткойнів. Вища складність означає, що для видобутку нового блоку потрібна додаткова обчислювальна потужність.

Використовуючи регресійну модель складності, дані показують, що коефіцієнт R2 становить 0.944, і востаннє модель висвітлювала ознаки біди майнерів під час змиву BTC до 17,840 18,300 доларів. Наразі вона коливається близько XNUMX XNUMX доларів США, що недалеко від цінового діапазону, який спостерігався за останні два тижні.

Хешрейт досягає нового історичного максимуму, що фактично означає, що маржа майнерів буде ще більше скорочена. Обладнання, які є збитковими, можуть або добувати зі збитками, припускаючи, що майбутня ціна BTC зрештою компенсує різницю у вартості, або вони можуть від’єднатися від мережі та почекати, поки або складність не зменшиться, або вартість енергії покращиться.

У зв’язку з нещодавнім зростанням хеш-рейту, складність, ймовірно, також зросте наступного тижня, при цьому оцінки вказують на коригування від 6% до 10%.

Нижче наведено оцінки рентабельності майнера за умови тарифу на електроенергію 0.08 дол. США за кіловат на годину.

Залежно від капітальних і операційних витрат майнерів, наведені вище статистичні дані про прибуток чітко ілюструють мотузку, яку деякі майнери намагаються балансувати на даний момент.

Незважаючи на навантаження на прибутковість, незалежний ринковий аналітик Зак Воелл припустив, що майнери зі здоровими балансами постійно шукають способи розширити свою діяльність, і недавній сплеск хеш-рейта може бути пов’язаний з надходженням в Інтернет найновіших S19 XP Bitmain.

Майнери, які не розорилися і не судяться один з одним, продовжують використовувати те, що можуть. Щомісяця є пара заголовків (принаймні ) про нові об’єкти, які плануються або вводять в дію. І велика частина нового хешрейту отримана від XP, які надходять в Інтернет

— Зак Воелл (@zackvoell) Жовтень 3, 2022

Чи біткойн чистий?

Інвестори справді хочуть знати, чи є ціна біткойна ясною чи існує підвищений ризик чергового розпродажу через капітуляцію майнерів.

За словами Коліна Харпера, керівника досліджень Luxor Technologies:

«Майнери все ще продають у поточних умовах (наприклад, минулого місяця Riot продав 300 BTC, а Bitfarms — 544 BTC). За моєю оцінкою, ми швидше за все будемо знижуватися через загальні продажі, а не продажі майнерів. Якщо ціна BTC підніметься до 10,000 8 доларів США, окрім того, що майнери капітулюватимуть через продажі BTC, ринок заполонить багато платформ. Ми не намагаємося виділити Riot або Bitfarms, це лише поточні оновлення, окрім Hut XNUMX, яка не продала BTC».

З іншого боку, Джо Бернетт, головний аналітик Blockware Solutions, сказав що більшість продажів майнерів, ймовірно, минуло, що зменшує можливість ще одного розпродажу рівня капітуляції.

Бернетт сказав Cointelegraph:

«Я вважаю, що капітуляція дрібних майнерів біткойнів цього літа вибила деяких слабких гравців із надмірним кредитним плечем. Я не думаю, що ми побачимо ще одне значне падіння хеш-рейту, якщо біткойн не досягне нових мінімумів нижче 17,600 XNUMX доларів. Це не означає, що окремі слабкі майнери не відпадуть цього і наступного року, але підключених установок нового покоління, ймовірно, буде достатньо, щоб хешрейт зростав».

Коли його запитали про різке зростання хешрейту, що чинить тиск на коригування вищої складності та негативний вплив на прибутковість майнерів, Бернетт сказав:

«Окремі слабкі гравці можуть відпасти і бути вибитими, але це не буде значною та раптовою «капітуляцією» майнерів без падіння ціни BTC. Маржа, безумовно, невелика».

Модель Glassnode про «приблизний стрес доходу Puell Multiple, з явним спостереженням стресу Difficulty Ribbon Compression» нещодавно вийшла за зону, де «капітуляція майнерів є статистично вірогідною», що свідчить про те, що інший розпродаж майнерів малоймовірний на рівні момент.

Однак аналітики були обережні, щоб підкреслити, що загальний розмір біткойнів, які зберігаються майнерами, становить близько 78,400 XNUMX, і будь-яке різке зниження ціни BTC може спровокувати продажі через проблемні точки майнінгу.